关于报告的所有内容，请于公众『市场分析报告』阅读原文

《AI芯片业+半导体，最受资金追捧的产业链受益公司（附名单）》

今年的半导体板块成为A股市场表现最亮眼的赛道之一。8月，国内半导体指数大涨23.84%，远超沪深300的10.33%。这一轮行情背后，国产AI算力芯片厂商业绩爆发、下游需求结构复苏、全球云厂商资本支出持续加码，共同构成市场资金持续流入的核心动力。

最新季度数据显示，国内半导体行业营业收入同比增长13.87%，归母净利润同比提升23.99%，毛利率和净利率环比持续回升。其中集成电路、半导体设备、半导体材料等板块均实现正增长，行业内部分化显著，集成电路和设备板块表现尤为突出。

A股市场上，8月涨幅前列的公司包括寒武纪（110%）、东芯股份（82%）、盛科通信（78%）、臻镭科技（55%）、芯原股份（54%）、瑞芯微（53%）、澜起科技（45%）等。以寒武纪、海光信息为代表的AI算力芯片厂商Q2业绩大幅增长，寒武纪单季营收同比暴增4425%，归母净利润同比提升325%，海光信息单季营收同比增长41%，表现极为抢眼。

全球层面，半导体产业链需求继续分化，AI相关硬件基础设施投入持续高位。2025年7月全球半导体销售额同比增速达20.6%，已连续21个月正增长。北美四大云厂商（谷歌、微软、Meta、亚马逊）Q2资本开支同比增长69%，国内阿里、腾讯、百度等互联网巨头Q2资本开支合计同比暴增168%。资本开支的持续扩张直接拉动了AI芯片、存储器、服务器、PCB、铜连接件、光芯片等环节的市场需求，部分领域出现产能利用率环比提升、库存水位下降的积极变化。

在细分环节表现上，半导体设备、材料领域同样亮点突出。2025年Q2，半导体设备板块营收同比增长42.87%，归母净利润同比增长30.05%。相关A股公司中，拓荆科技、伟测科技、安集科技、中微公司等企业二季度营收、利润增速显著。半导体材料板块则有安集科技、格科微、敏芯股份等公司二季度营收、利润增速突出。行业内部结构调整带来板块轮动机会，具备技术壁垒、业绩高增长、订单持续释放的头部企业持续获得资金关注。

消费电子市场层面，智能手机、PC等终端出货量复苏，AI PC与AI手机渗透率提升成为下半年新亮点。全球智能手机厂商中，三星、苹果、小米、vivo、传音继续领跑；国内市场，华为、vivo、OPPO、小米表现稳定，苹果排名第五。高通、联发科、苹果、三星等芯片巨头正加快AI手机芯片迭代升级。AI PC端，高通骁龙、英特尔、联发科等厂商围绕AI加速器生态加紧布局，国内联想、华为、小米、荣耀等厂商新品加速上市。

海外市场，美股半导体公司8月普遍上涨，Aehr Test Systems、AXT、nLIGHT等企业涨幅居前。英伟达Q2营收467亿美元，同比增长56%，预计全年AI基础设施市场空间高达3-4万亿美元。SK海力士、美光等存储器巨头业绩也持续改善。

目前半导体行业处于新一轮技术创新与国产替代进程加速阶段。国产AI算力芯片产业链相关公司寒武纪、海光信息、芯原股份，设备与材料环节的中微公司、安集科技、拓荆科技、伟测科技，均处于行业资金密集流入的重点区间。