【大河财立方 见习记者 关帅康】中秋节白酒旺季来临，飞天茅台跌破1800元/瓶关键价格线。

9月15日，今日酒价数据显示，飞天茅台（53度500ml）原箱、散瓶批发价分别为1790元/瓶、1770元/瓶，拼多多百亿补贴价格更是下探至1700元/瓶。

9月12日，贵州茅台董事、代总经理王莉公开回复投资者问题曾释放积极信号称，随着传统双节临近，8月底至今，公司产品终端动销环比增长显著。

但在量增的背后，飞天茅台近期价格却一路下行，渠道稳定性和市场信心正面临双重承压。

跌破1800元/瓶，飞天茅台量增价减

今年国庆和中秋双节重合，目前距离假期还剩半个月，白酒已进入销售高峰期，但飞天茅台价格不涨反降。

9月15日，今日酒价披露数据显示，飞天茅台（2025年53度500ml）原箱批发参考价为1790元/瓶，散瓶批发参考价为1770元/瓶。

对比今日酒价披露数据来看，在国庆和中秋双节加持下，飞天茅台批发价较9月份仍下跌约40元/瓶。

“按照往年的市场规律，临近中秋节，受人情往来、节日礼品消费等消费需求拉动，飞天茅台通常会迎来量价齐升行情。今年虽然客户问得不少，但真正购买的不多。下半个月或将有所回暖，但会调低价格上涨预期。”河南酒诠释商贸有限公司总经理杨四通说。

正如杨四通所言，今年白酒市场终端动销不畅，多数酒商对中秋节消费回暖寄予不小期待。

9月12日，贵州茅台召开2025年上半年业绩说明会，王莉现场回复投资者问题时说道，8月份环比6、7月份，公司产品市场终端动销有所回暖。8月底至今，公司产品终端动销环比增长显著。

在国庆、中秋双节来临之际，王莉的回复无疑给市场注入一针强心剂。然而，在销量增长的背后，是飞天茅台价格一路走低。

对比今日酒价披露数据来看，较8月1日，飞天茅台（2025年53度500ml）原箱、散瓶批发参考价分别下跌120元/瓶、90元/瓶。

此外，电商平台仍以更低的售价冲击着市场的预期。

9月15日，拼多多百亿补贴活动中，飞天茅台（53度500ml）售价为3400元/2瓶，折合为1700元/瓶。淘宝百亿补贴活动中，飞天茅台（53度500ml）售价为1730元/瓶。

在郑州亮剑咨询公司董事长牛恩坤看来，消费端需求不足，是飞天茅台价格不涨反降的主要原因。此外，随着信息化发展，贵州茅台进入全国一盘棋，原本各区域市场存在明显价差的现象逐渐消除，部分企业用酒低价流通至渠道，影响了飞天茅台的整体市场价格。

行业周期转变，贵州茅台渠道基本盘受冲击

对于飞天茅台而言，1800元/瓶是贵州茅台渠道稳定的重要锚点，更是反映市场信心的晴雨表。

牛恩坤介绍，贵州茅台的经销商不仅经销飞天茅台，还代理了如茅台1935、茅台王子酒等系列产品，但部分系列产品存在价格倒挂现象，需要用飞天茅台的利润补贴其他产品的亏损，而1800元/瓶则是经销商综合成本的一个参考价。

“1800元/瓶是飞天茅台价格的重要心理关口，若跌破1800元/瓶，则可能引起市场恐慌情绪，导致进一步抛售。因此，该价位成为市场判断飞天茅台走势和渠道稳定性的重要参考价。”中国酒业独立评论人肖竹青说。

在贵州茅台2025年上半年业绩说明会上，也有投资者针对公司能否接受飞天茅台价格跌破1800元/瓶进行发问。

对此，王莉回复道，贵州茅台通过科学精准实施产品投放，主动维护渠道生态韧性等措施，保持了市场的总体平稳和渠道的良性协同。

但从飞天茅台近期价格持续走低来看，在行业周期转变之下，贵州茅台想保持市场平稳并非易事。

肖竹青认为，中秋旺季临近，飞天茅台价格未涨反降，且价格跌破1800元/瓶，背后是供需失衡、政策调控等多种因素共振的结果。

从供需端来看，近年来，飞天茅台产能持续扩张，但市场需求并非同步增长，导致出现供需失衡。从渠道端来看，白酒社会库存高企、价格倒挂，部分实力不足的经销商低价出货，进一步加剧了市场供应压力。此外，房地产、基建等高端白酒消费助力行业遭遇调整，使得飞天茅台消费场景减少，需求量降低。

“白酒行业周期调整是大环境所致，各酒企很难独善其身，要做好长期过紧日子的准备。”肖竹青说。

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