*此图由AI生成

作者| 史大郎&猫哥

来源| 是史大郎&大猫财经Pro

美联储果然降息了，25基点，中规中矩，紧跟着，加拿大也宣布降息，未来会有多国央行跟进，那么大放水，真的要来了吗？

咱家央行每月20号会公布新一期LPR报价，但这次赶上周末，一般会顺延到周一，所以922必须关注。

美国降息会刺激资金去寻找收益率、安全性更高的资产，会引发全世界的财富大流转，那对我们的股债汇房，会有什么影响呢？

今天咱们一次说清楚。

首先咱们说说美联储降息，对经济影响大吗？

非常大，因为美元是国际货币，运行机理就是：美国印钞票，通过购买其他国家的产品，把美元发送出去。美国加息，钱都跑美国去了，其他国家钱少了经济下行，资产越来越不值钱了，然后美国降息，美元冲到全世界低价买优质资产，然后再等高价卖出，之后美元加息，钱又跑回美国了。

这就是美元潮汐收割全世界的逻辑，不断循环。

每一次美元降息都会影响全世界的财富大分配，本世纪美国有三次大降息：

1、2001年1月至2003年6月，为应对互联网泡沫破裂和911事件，13次降了550个基点；

2、2007年9月至2008年12月，为应对次贷危机和全球金融危机，10次降了500个基点；

3、2019年8月至2020年3月，先是预防性降息后因新冠疫情加速，5次降了225个基点。

可以看到，美国每次大降息都是为了应对超级大危机，从后续来看也非常有效果，第一次降息之后美国4年牛市，指数直接翻倍，第二次大降息之后，美股进入大牛阶段，指数涨了3倍，第三次降息之后，指数涨了60%。

这一次会不会是大降息？影响怎样呢？

猫哥判断这次并不是历史级别的大降息，现在预测年内降息75个基点，明年会看数据决定是否延续，但总规模大概不会超过150基点。

为啥这么说呢？

因为前三次大降息都属于衰退型降息，不降不行了，经济可能崩掉，但这次属于是防守型降息，是在做预期管理，主要原因是美国内部矛盾太大，再加上对东大的限制失控了，所以才有了这次降息。

美国之前加息最想针对的就是东大，把资金逼向美国，然后热炒七姐妹，在股市掀起狂飙，加速资金回流，同时配合贸易战、科技战，他们的期望就是逼迫东大全面下行，但是逼了四年，发现基本失算了。

东大先是搞内循环，然后做新质生产力，具体落地的东西太多：

半导体没卡死，先进制程越来越多，现在连光刻机都开始测试了，人工智能出现了deepseek时刻，印巴冲突直接干掉法国阵风，六代机飞了2次，东风快递越做越强，先是出现了债市热潮，然后很多年不咋涨的股市也开始爆发了，现在汇率也到了7.1的水平，地方债有了解决方案，就是地产差点，可以说，美国的遏制策略基本失败了。

美国内部也是矛盾重重，老拜登是想维持高息，哪怕2000家银行破产，美债一年利息超万亿美元他也无所谓，但高息把特朗普坑惨了，出口增长很困难，重振美国制造业成本太高，再这么搞两年，特朗普的施政大纲可能就破产了，所以他就想大降息，但是美联储、民主党都是硬挺着不松口。

美联储出政策主要看就业和通胀数据，结果美国统计局发布的2024年就业数据好得不得了，新增180万，结果就在前几天，这个数据下修了，而且一次性下修91万，也就是说，就业数据有一半是泡沫，就是依据这种错得离谱的数据，美联储硬是多挺了大半年没降息。

美国统计局说这是统计方法的问题，特朗普认为这就是政治操纵，就业数据好，不是显得老拜登干得好吗？所以他也很干脆，直接把统计局长给开了，美联储的鲍威尔不听话，特朗普就给他掺沙子，往里面安排自己人，内外夹击，把鲍威尔从死硬鹰派逼成了鸽派。

但总体来说，这次降息追求的是防御和增长，而不是大危机之下的保命手段。

但对我们来说，这非常重要，因为以前我们出政策，需要考虑美国高息的影响，但现在我们的窗口期出现了，那对我们的股债汇房有什么影响呢？

对中国资产是一个大利好，咱们分头说一说。

最近涨得最猛的就是汇率，在美元一路下跌之后，今天突破7.1，有人已经在考虑6时代了，更值得注意的是，在人民币不断升值的过程中，上半年出口还增长了7.2%。

汇率是我们最关注的一个指标，7.1的汇率让我们的政策有很大空间，既可以保证汇率稳定又可以刺激出口，有很大的主动权。

降息对股市的影响也很大。今年的牛市能到什么程度，接下来的政策很关键。

从历史看，1995年美元降息潮里，A股涨了3倍多，2007年美元降息，A股基本翻倍，这一轮跟以前还略有不同，之前我们有两个存钱的池子，楼市和股市，现在房地产停滞不前，股市的池子作用更关键了，而且这一轮领涨的科技板块，是创新推动、海内外双轮驱动，吸引力更大。

但最核心的，还是要让投资者挣到钱，所以现在非常需要出台利好政策，再添一把柴。

债市在去年的高潮之后，一直在控制，但美元降息会引发一次资产重估，现在外资对国债和政策性金融债兴趣浓厚。

老百姓很关注的房子，重点看利率能不能降，二季度建行房贷利率3.08%，个别银行低至3.05%，如果利率降75个基点，真的会看到2字头的利率？

那接下来重点关注啥呢？

重点还是看922央行会怎么操作，但之前有两次提前发政策，所以接下来几天都要关注，就是看LPR会不会下调。

但考虑到银行现在的净息差空间并不大，所以降准、降息需要配套操作，更可能是先降准再降息。

也不排除另外一种润物细无声的做法，就是通过买断式逆回购操作投放流动性，这几个月股市不错，是因为央行连续四个月通过这种方式投放了1.3万亿的流动性。

不过考虑到金九银十的大环境，还是降准降息的效果更直接。

这是非常有利于股市的，那是不是意味着可以无脑冲呢？

还是要管住手，现在几大主线都积累了巨大的获利盘，每一次的利好都是他们出货的好机会，最近的例子就是92，今天也是，上午岁月静好，下午开始砸盘。

短期谨慎点好，而且一旦进入降息周期，不是一两天就降完了，发力时间会延迟一些，这时候更需要耐心。