文丨泰罗

半导体设备指数，又创历史新高。

9月24日，长川科技、京仪装备、华海清科、芯源微、富创精密、北方华创等概念股不是涨停，就是大涨。

自2019年以来，A股市场历经多次风格切换和重心漂移，白酒、医药、新能源等轮番登场，但大多数行业都在短暂的炒作后陷入长期调整，唯独半导体经久不衰。

而当下，半导体设备正面临两大发展机遇。

首先是制造端扩产能。

云计算、AI等行业推动高性能芯片需求持续爆发。中信证券之前在研报中预测2025年北美四大云厂商合计资本开支将达到3450亿美元，同比增长37%，《财经杂志》的统计数据显示2025年字节跳动、阿里、腾讯的资本支出总额预计将增长约69%。

面对下游旺盛的需求，全球半导体制造的扩张几乎已是板上钉钉。SEMI2024Q4的《全球晶圆厂预测》的报告显示，2025年将有18座新的半导体晶圆厂开始建设，全球晶圆产能将继续同比增长6.6%。

产能扩张本身就会增加设备需求，再加上芯片性能的提升客观上增加了对薄膜、刻蚀工艺的需求量，整个设备环节的价值量将因此大大提升。

增量扩张之外，本土半导体设备厂商还将享受国内市场存量替代的红利。

根据广发证券的最新数据，2025年一季度统计样本中的晶圆产线合计中标11台设备，主要以检测和离子注入设备居多，其中国产设备整体中标比例达到约82%。

中国拥有全世界规模最大的、增速最快的半导体设备市场，终局视角下，未来中国一定会诞生世界顶级的半导体设备公司，诞生属于自己的阿斯麦和应用材料。

除了设备，材料也是一个值得关注的方向。

根据中商产业研究院，2024年中国半导体关键材料市场规模是1437.8亿元，同比增长26.2%，预计2025年市场规模将达到1740.8亿元，同比增长21.1%，其中CMP、掩膜板、靶材、先进封装等半导体材料的需求均很旺盛。

过去几年国内材料企业在技术上又实现了一系列突破，很多公司逐渐具备真正导入国产供应链的能力。

总之，国产半导体设备和材料正迎来新一轮向上周期，从全局来看，这将是一个永不褪色的赛道。

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