编者按

通常，投资者在了解私募时，会关注公司团队水平、策略运作、中长期业绩、风险控制等内容，为此，私募排排网推出#深度揭秘100家私募# 栏目，对这些内容进行详解。

本期揭秘的是百亿量化私募念空科技，念空科技旗下有念空私募、念觉私募。今年5月19日，念空科技成立了AI公司全频思维（AllMind），并向国际顶级学术会议NeurIPS投递了与上海交大计算机学院合作的大模型研究论文，探讨“自适应混合训练方法论”。念空科技也因此成为继DeepSeek之后，第二家开展大模型底层理论研究并发表成果的私募机构。

在私募排排网发布的百亿私募量化多头1-8月超额TOP10榜单中，念觉私募王啸管理的“念觉量臻量化精选优盛1号”以***%的超额收益夺得第2。值得注意的是，该产品在8月份实现超额收益高达***%，在上榜产品中逆市领衔。

王啸是念空科技实际控制人/首席投资官，复旦大学物理学博士，具有15年以上量化策略研发、交易及风控经验。

下面，就让我们一起深入了解念空科技发展历程、核心团队、核心优势、产品线等内容。

文章目录

01 公司概况：公司简介、公司发展历程、核心投资理念、企业出资结构

02 核心投研团队：核心团队、团队优势

03 投资策略与产品线

04 风险控制

05 核心优势

06 公司未来规划

07 其他信息：念空科技获奖信息

01 公司概况

1.1 公司简介

上海念空私募基金管理合伙企业（有限合伙）成立于2015年3月，是一家建立在数据科学研究基础上的量化投资机构。目前与协会备案关联公司上海念觉私募基金管理有限公司合计管理规模180亿。

公司致力于运用科学的数据分析方法为投资人提供高质量的绝对收益产品。公司在2018年5月机器学习策略实盘开始运作，配备高性能GPU集群的服务器，使团队算力得到充分保障。截至2025年9月，念空深度学习为主的机器学习算法已经全面替代传统统计套利策略，应用于全部股票策略产品中。念空的优势在于人工智能领域较早的深入研究，为深度学习高频阿尔法选股策略提供了更稳定更高的超额收益来源。

念空拥有成熟的策略研发平台，投研团队的数据清洗和策略回测环节都实现标准化封装，保障数据处理细节一体化的同时，大幅提升投研团队的因子挖掘效率。念空拥有一系列完整的闭环投研框架，同时具有多年人工智能算法在金融数据上的应用实践经验。

念空始终追求持续的策略开发和迭代能力，致力于成为顶尖的量化对冲基金是公司同仁共同的愿景。

1.2 公司发展历程

1.3 核心投资理念

秉承量化投资框架化、体系化的投研理念，在投研各环节注重量化细节的处理，力求实现量化投研体系高效运转，长期保持策略高效迭代，为投资人创造高质量的绝对收益。

1.4 念空私募公司出资结构

02 核心投研团队

2.1 核心团队

2.2 团队优势

03 投资策略与产品线

500指数增强策略

产品特点：指数增强产品力求选取战胜市场的股票投资组合，旨在获取超越指数的回报， 上涨市场增强收益，下跌市场减少损失。

代表产品：念空瑞景1号私募证券投资基金

市场中性策略

产品特点：对冲产品在股票头寸建立同时运用金融衍生品对冲市场波动 ，有效防范市场下跌风险，形成超越牛熊的投资模式。

代表产品：念空安瑞私募证券投资基金

量化选股策略

产品特点：量化选股产品，因为没有基准的束缚，能最大效果的发挥模型选股和对风格，行业择时的能力，是绝对回报（beta+alpha）的优秀解决方案。

代表产品：念觉量臻量化精选优盛1号私募证券投资基金

念空科技旗下产品一览表

04 风险控制

风控具体措施涵盖事前事中事后：

事前风控

l 策略层面因子的分散化

因子计算使用的数据有不同来源，覆盖量价、资金流、盘口等不同类型。同时使用的数据也包含不同周期的数据。

l 中性化处理-行业偏离度、市值偏离度

对于相对标的指数的行业偏离度进行限制，行业偏离度一般不超过5%。对于barra风险因子中的市值因子暴露进行限制，相对于标的指数偏离不超过±0.5。

l 集中度控制

对单只股票持仓设定上限，一般不超过1%。

l 流动性控制

对单只股票的持仓根据股票的流动性设定上限。同时对交易时的买卖金额相对于市场成交额的占比进行限制。

事中风控

l 执行层面：降低交易冲击

交易时的买卖金额相对于市场成交额的占比进行限制，避免短时间成交金额过大对市场造成冲击。同时交易过程中使用交易算法以进一步降低交易冲击。

l 合同敞口的监控和处理

盘中和盘后会对合同中约定的敞口进行监控，对于超过合同约定的敞口及时进行处理。

l 风格敞口的监控和处理

实时监控风格敞口的情况，根据策略以及市场情况，对风格敞口进行处理。

l 流动性风险的监控和处理

持仓个股分散，避免单只个股出现流动性问题时，对整体持仓造成较大风险。

l 盘中个股异动或舆情风险的监控

对于极端异动或者有舆情风险的个股，会视情况对股票的交易或者持仓进行限制。

事后风控

l 策略容量或拥挤度的测算

通过对不同成交额下的市场冲击进行估计，对不同规模下的策略收益进行回测，以确定策略容量。

l 因子和模型有效性的回检、升级因子和模型

会定期迭代，同时会持续进行跟踪因子和模型的表现，对于失效的因子或模型及时进行调整。

05 核心优势

念空在量化行业的创新-AI大模型的研究与应用

1）研究成果

• 近期向国际顶会NIPS投递了一篇与上海交大计算机学院合作的大模型研究论文，提出了新的大模型训练方法。
• 与DeepSeek的训练方法相比，能够得到更好的训练效果。成为首家闯入NIPS的中国量化机构。

2）技术背景及发展历程

• 念空早在2017年就成立了Al团队。
• 2018年将算法应用于股票数据后效果显著。
• 2019年将实盘模型90%转变为神经网络算法，2021年规模达到百亿。
• 2023年意识到大模型可能对金融数据预测有帮助，开始进行大模型基础理论研究。

3）AI团队和未来规划

• 成立了独立的Al公司AIIMind(全频思维)，主要进行大模型训练算法优化、工程技术研究等。
• 与内部Al团队负责的在具体问题方向上的技术研究和模型优化有显著分工。
• AIIMind短期内着眼于训练基于金融数据的专项大模型，未来计划尝试大模型的应用。

06 公司未来规划

秉承量化投资框架化、体系化的投研理念，在投研各环节注重量化细节的处理，力求实现量化投研体系高效运转，长期保持策略高效迭代，为投资人创造高质量的绝对收益。

07 其他信息

7.1 获奖信息

2017-2020、2024：四年蝉联《证券时报》“金长江奖”

2018-2020：三年蝉联《中国基金报》“英华奖中国私募基金50强”

2020：获得第十一届《中国证券报》中国私募三年期“金牛奖”

2022-2023、2025：获得《中国基金报》“英华奖”五年期量化多头策略

2021-2024：四年蝉联《上海证券报》“金阳光奖”

2023-2024：两年蝉联《中国证券报》中国私募三年期“金牛奖”

风险揭示：投资有风险，本文不构成任何宣传推介及投资建议。本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，深圳市前海排排网基金销售有限责任公司（“我司”）未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。 本资料所涉产品数据及信息来自基金管理人、托管估值机构或外部数据库等，我司无法对其真实性、准确性、完整性作出实质性判断和保证，投资者须以中国证监会资本市场电子化信息披露平台、基金管理人官方网站及其委托的基金估值核算机构发布的内容为准。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况做出投资决策，对投资决策自负盈亏。我司不从事任何基金评价业务，相关排行（如有）均为内部评定结果，仅供参考。