评估增值率达413%！北自科技拟收购穗柯智能，后者毛利率持续下滑，资产负债率高企
10月10日晚间，北自科技（沪市代码：603082）披露发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书（草案）。公司拟向翁忠杰、刘庆国、冯伟共3名交易对方购买苏州穗柯智能科技有限公司（以下简称“穗柯智能”）100%股权，同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金不超过3200万元。
据北自科技介绍，穗柯智能成立于2017年，是一家专注于智能物流系统和装备的高新技术企业，总部坐落在苏州高新区。
根据中企华出具的《资产评估报告》，标的公司100%股权的评估值为1.4亿元，比截至2025年3月31日经审计的标的公司合并报表归属于母公司所有者权益增值1.13亿元，增值率为413.16%。
北自科技表示，本次交易系智能物流行业内的产业并购，不仅可通过整合双方的技术能力和市场渠道，发挥协同效应，进一步拓展上市公司下游应用场景，扩大业务规模和市场影响力，也可通过提升智能物流装备的生产制造能力，实现降本增效，进一步提高上市公司核心竞争力。
与此同时，北自科技提示称，报告期（2023年、2024年及2025年1至6月）内，标的公司主营业务毛利率分别为30.06%、27.59%及21.94%。若未来出现行业竞争加剧导致产品销售价格下降、原材料价格上升等不利情形，而标的公司未能有效控制和转嫁产品成本、未能及时设计和生产更有优势的产品参与市场竞争，标的公司毛利率将存在持续下降的风险，将对标的公司的经营业绩产生不利影响。
此外，报告期各期，穗柯智能资产负债率分别为94.27%、86.43%、83.75%，远高于同行业可比上市公司平均值57.03%、55.33%、54.83%。
北自科技解释称，穗柯智能业务规模和净资产规模相对较小，且未进行过股权融资，融资渠道相对单一，开展业务更多依赖自身经营积累和良好的供应商信用管控。穗柯智能报告期内尚处在业务快速发展期，承接智能物流系统项目快速增加导致各期存货规模较大，同时按照合同约定预收客户款项而形成的合同负债规模较高。
北自科技强调，报告期内，穗柯智能负债以流动负债为主，且流动负债中以应付账款、合同负债等经营性负债为主，有息负债总额较低，货币资金充足，应收账款回款较好，不存在较高的偿债风险，不会对持续经营产生不利影响。
来源：读创财经