原创 突发利空!A股、港股大跳水,“小登股”跑输“老登股”
创始人
2025-10-16 13:30:28

今天的剧情和昨天相反,昨天是缩量低开高走,今天是放量高开低走,而且反包了昨天的阳线,走势不可谓不难看。要知道美股纳指周五跌了3.56%,昨晚涨了2.21%,收复了一半多的跌幅。而A股上周五暴跌,昨天虽然低开高走,但创业板指、恒生科技还是跌的,今天双创、恒生科技又是暴跌,科技股走势远弱于美股。说好的“优势在我”,难道是稳住散户自己先跑的伎俩?

至于今天A股、港股科技股大跳水的原因,纸面上的说法有几个:

  • 贸易争端的不确定性仍然存在,外围社交媒体今天流传着神秘账户又在虚拟货币开空单的消息,昨天资金抄底后今天兑现。
  • 光模块出现利空,中际旭创、新易盛开盘大跳水,带崩海外算力。
  • 一个多月前,国金证券已宣布将除北交所以外标的证券的融资保证金比例调至100%,当时曾引发市场对“降杠杆”的担忧。昨晚华林证券宣布自2025年10月13日起,将沪深交易所标的证券融资保证金比例调整至100%,旨在适应业务发展并合理把控风险,存量融资合约则仍按原比例计算。

但这解释不了为啥国产算力也暴跌,科创50暴跌超4%,华虹公司一度暴跌超10%,中芯国际暴跌近7%。

以上消息可能是影响因素,我觉得更关键的原因是A股四季度风格的再平衡以及赚钱效应退潮后融资的多杀多。前两天跟大家分析过,A股四季度往往会有一个风格的再平衡,前三季度表现好的四季度会比较难做,特别是今年这种科技股赚的盆满钵满的年份,目前机构都在降低预期,开始防守保收益。

比如上周五科技股没理由的暴跌,关税可是晚上才出来的,说明部分大资金已经在节后做兑现,看图就知道了,中际旭创、新易盛、寒武纪都出现了双头结构。过去几个月融资加仓的主要就是科技股,如果这里科技股走势破位,里面的资金肯定会恐慌,就会出现多杀多,而机构调仓和关税不确定性就是促使科技股破位的催化剂。

当然,我觉得对于科技股来说,产业趋势才是最核心的,机构调仓更多是基于筹码、性价比考量,如果接下来nv链、北美大厂财报能像二季度那样再次爆发,资金还是会重新抱团算力。反过来说,如果财报不行,那短期内双头就坐实了,加速杀跌就来了。

再来看今天其它的重磅消息:

  • 昨晚OpenAI又画大饼,宣布联合博通开发10吉瓦规模的定制AI芯片与网络系统机架,两家公司将于2026年下半年开始部署,2029年底前完成全部部署。关键市场又信了,博通暴涨近10%。

  • 昨晚黄金继续狂飙,现货黄金突破4110美元/盎司,今天早盘现货黄金上涨近1%,触及每盎司4149.77美元的新纪录高位大,但午盘黄金、白银均跳水。A股黄金板块早盘大涨,但午盘也跳水。

  • 据财联社报道,市场传闻显示,本周(周二至周四)光伏行业协会在北京连开三天会。传闻内容突出“内部保密”以及“六部委联合”等字眼。对此,光伏行业协会相关人士向记者反馈,是“我们月度会”。今天光伏板块早盘暴涨,隆基绿能一度涨停,但盘中也大幅跳水。

  • 商务部:对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制措施。

  • 南亚科公布今年9月财报,合并营收66.64亿新台币,环比略减1.45%,同比增长高达157.81%,主要受惠市场需求复苏,较去年同期大幅跃升。第三季单季营收达187.79亿新台币,创下近14季新高,环比增长78.4%,同比增长130.91%。

南亚科财报印证了存储高景气,今天A股存储板块开盘暴涨,但盘中也是大幅跳水。

  • 今天光模块板块暴跌,新易盛跌超9%,中际旭创跌超8%。理由开头解释过,一个是机构调仓;另一个是Meta发布cpo报告,cpo方案可靠性是传统800g光模块的4-5倍,引发市场对于cpo替代光模块的担忧,但这篇文章2号就发了,算是事后找理由;最后也有补跌的可能,仕佳光子、天孚通信这些二线标的早就回调不少了,中际旭创和新易盛之前比较坚挺。

最后简单看下盘面,截至收盘,上证指数跌幅为0.62%,创业板指跌幅为3.99%,恒生指数跌幅为1.80%,恒生科技指数跌幅为3.77%。市场成交额放量至2.5万亿,超过3500家下跌。

分行业来看,银行、煤炭、食品饮料、交通运输、公用事业等行业领涨,通信、电子、有色金属、计算机、电力设备等行业领跌。

风险提示:

股市有风险,投资需谨慎,本文不构成投资建议,读者需独立思考

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