2025年10月，中美贸易谈判桌上，一颗小小的大豆成了牵动两大经济体的关键筹码。 美国财长贝森特急切地对外透露，中国将恢复进口美国大豆。

但数据揭露了一个反直觉的事实：中国从美国进口的大豆价格比巴西贵出约8.5%，且这一价差已持续多年。

在宣布恢复进口前，中国买家已悄然暂停了12月和1月期的巴西大豆采购。 这并非简单的商业选择，而是一盘精心布局的棋：对美国而言，积压的仓库和农民的选票是燃眉之急；对中国而言，用采购空间换取谈判筹码，才是隐藏在价格背后的深层逻辑。

中国是全球最大的大豆进口国，每年进口量超过1亿吨，对外依存度长期高达80%以上。 过去，中国的大豆进口主要依赖巴西、美国和阿根廷等少数几个国家。

然而，2025年9月，中国从美国进口的大豆量降至零，这是自2018年以来首次出现的“零进口”局面。

这一变化直接冲击了美国豆农的利益，因为美国每年约1.2亿吨的大豆产量中，很大一部分需要依靠出口，而中国一直是其最重要的市场之一。

美国大豆面临的困境不仅限于失去市场。 2025年，美国大豆迎来历史第六高的丰收产量，但库存却因滞销而严重积压。

有的农场仓库因存储压力过大甚至发生坍塌。 美国曾试图向欧洲、东南亚和印度等地推销大豆，但最终发现，除了中国，没有任何市场能消化如此巨大的供应量。 欧盟和印度出于保护本国农业的考虑，对进口美国大豆兴趣寥寥。

美国财长贝森特本人与大豆产业有直接利益关联。

同时，美国农民是特朗普的重要支持群体，大豆滞销引发的不满情绪给特朗普政府带来了政治压力。

在停止进口美国大豆后，中国将采购重心转向了巴西。 海关数据显示，2025年1月至9月，中国累计进口大豆8618万吨，其中从巴西进口6370万吨，占比高达74%。

同期，巴西出口的大豆中约79.9%运往中国，9月份这一比例更是升至93%。 高度集中的依赖使得巴西供应商掌握了更强的议价权。

巴西大豆价格随之上涨。 以帕拉纳瓜港口报价为例，2025年2月，每60公斤袋大豆价格为130.83雷亚尔（约22.94美元），到10月已涨至138.77雷亚尔（约25.67美元），涨幅达6%。

对于11月和12月的船期，巴西大豆报价进一步升至479美元/吨和480美元/吨，较芝加哥期货交易所的价格溢价显著。

巴西大豆涨价背后有两大因素。 一是巴西国内通胀高企，部分豆农囤货惜售；二是巴西雷亚尔对美元汇率在2025年升值超过15%，推高了以美元计价的大豆成本。 不过，尽管价格上行，从巴西进口大豆的成本仍低于美国。

对比2023年的数据，中国从巴西进口大豆的到岸价约为4129.4元/吨，而从美国进口的到岸价为4478.3元/吨，美豆比巴豆贵了约8.5%。

这一价差主要源于运输成本差异。 到2025年1月至9月，美国大豆的到岸价约为3300元/吨，巴西大豆则为3162元/吨，价差依然存在。

从纯商业角度考虑，选择巴西大豆更符合成本效益。 此外，巴西2025年预计大豆产量达1.7亿吨，足以满足中国的进口需求。

然而，中国进口商却在此刻暂停了对12月和1月船期巴西大豆的采购。 业内分析指出，这不仅是控制成本的举措，更是为中美谈判预留空间，如果全年采购额度过早用完，将难以灵活调整进口来源。

美国大豆出口每年对华规模常超100亿美元。 若中国持续减少进口，美国豆农每年可能面临数十亿美元损失。

因此，恢复部分美国大豆进口，既可缓解美方压力，也可成为中方在谈判中的议价筹码。 例如，在2025年10月的谈判中，中方在推迟出口管制措施的同时，也在大豆采购上作出了适当安排。

中国在大豆供应链上的调整并非临时起意。 近年来，通过推动进口多元化、增加国产大豆种植面积、发展豆粕减量替代技术等措施，中国已逐步提升了大豆供应的主动权。

2024年，中国大豆进口量达10503万吨，创历史次高，但自巴西的进口占比仍超过70%，美国份额则明显下降。

回溯2018年中美贸易摩擦初期，中国就对美国大豆加征了关税，导致美国大豆对华出口量从2017年的3285万吨骤降至2018年的1644万吨。

2025年，中国将对美大豆关税提高至34%，并一度实施零进口，再次凸显了大豆在中美经贸博弈中的战略属性。

中方在大豆领域的每一步调整，都建立在系统性布局之上。 例如，国产大豆产量已连续三年保持在2000万吨以上；中国还积极开拓了俄罗斯、乌拉圭等新兴供应市场；同时，通过技术手段降低对豆粕的需求，进一步减少了对进口大豆的绝对依赖。