截至2025年10月30日收盘，恺英网络(002517)报收于23.55元，下跌5.76%，换手率4.25%，成交量80.21万手，成交额19.13亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：10月30日恺英网络股价收报23.55元，跌5.76%，主力资金单日净流入1.14亿元。
• 来自机构调研要点：Q3净利润同比增长34.51%，主要得益于传奇盒子及其品牌专区收入贡献约5.7亿元。
• 来自机构调研要点：公司短剧布局持续推进，《岁时令》系列及《热血年代》已上线或启动。
• 来自公司公告汇总：2025年前三季度公司实现营收40.75亿元，净利润15.83亿元，分别同比增长3.75%和23.70%。
• 来自机构调研要点：9月公司完成股份回购895.28万股，耗资约2亿元，用于股权激励等计划。

10月30日恺英网络（002517）收盘报23.55元，跌5.76%，当日成交8021.45万元。前10个交易日主力资金累计净流入2.83亿元，同期股价累计下跌0.47%；融资余额累计增加8308.71万元，融券余量累计增加11.37万股。近90天内有21家机构对该公司给出评级，其中买入评级20家，增持评级1家，机构目标均价为30.16元。

资金流向显示，10月30日主力资金净流入1.14亿元，游资资金净流入4096.1万元，散户资金净流出1.55亿元。

机构调研要点

2025年前三季度，公司实现营业收入40.75亿元，同比增长3.75%；归母净利润15.83亿元，同比增长23.70%。2025年第三季度营业收入14.97亿元，同比增长9.08%；归母净利润6.33亿元，同比增长34.51%。截至2025年9月30日，公司总资产达131.68亿元，较上年末增长64.06%；归母净资产为102.15亿元，较上年末增长56.01%。

Q3净利润增速较高的主要原因为传奇盒子及其品牌专区收入贡献显著。其中，传奇盒子在Q3为公司带来约5.7亿元营业收入，品牌专区入驻服务确认收入约2.45亿元。

短剧方面，《岁时令》IP衍生短剧《上元欢》已上线，同名短剧项目已全面启动；精品短剧《热血年代》已于10月7日在腾讯视频上线，背景设定为千禧年年代创业题材。

Q3净利润增速远高于营收增速的原因包括：高毛利的传奇盒子业务占比提升，以及当季获得较多政府补助（2024年主要集中在第四季度）。

Q3递延所得税负债余额为8.20亿元，较期初0.26亿元大幅增长，主要因持有的世纪华通股票公允价值上升，按会计准则计提相应递延所得税负债。

2025年前三季度境外收入为3.28亿元，占总收入比重8.05%，同比增长38.78%。

Q3信息服务收入为3.64亿元，其中传奇盒子贡献3.2亿元，龙之谷贡献0.44亿元。

公司于2025年9月1日至9月3日期间通过集中竞价方式回购股份895.28万股，占总股本0.42%，成交金额约2亿元，拟用于后续股权激励或员工持股计划。自2019年以来累计回购金额超8亿元。

传奇盒子业务持续拓展，子公司闲趣互娱与天穹互动签署《热血传奇》《传奇世界》授权协议，获得独家开发运营权利。多家游戏厂商已入驻品牌专区：三九互娱每年支付1亿元，贪玩游戏支付2亿元，掌玩游戏支付1.5亿元，用于推广服务。

公司与顺网科技、顺玩网络合作，将在996传奇盒子内构建PC端传奇品类生态社区，推动PC+移动端双轨发展。未来将通过流量共享、内容共创、生态共建等方式深化传奇IP运营。

公司公告汇总

恺英网络发布2025年第三季度报告：

- 第三季度营业收入14.97亿元，同比增长9.08%；前三季度累计40.75亿元，同比增长3.75%。

- 第三季度归母净利润6.33亿元，同比增长34.51%；前三季度累计15.83亿元，同比增长23.70%。

- 扣非后归母净利润第三季度为5.82亿元，同比增长21.11%；前三季度累计15.20亿元，同比增长18.65%。

- 经营活动现金流前三季度为13.17亿元，同比增长6.84%。

- 基本每股收益第三季度0.30元，同比增长36.36%；前三季度0.74元，同比增长23.33%。

- 加权平均净资产收益率前三季度为20.78%，同比下降1.16个百分点。

- 总资产为131.68亿元，较上年末增长64.06%；归母所有者权益为102.15亿元，较上年末增长56.01%。

第五届董事会第十五次会议于2025年10月29日召开，全体董事出席，审议通过《2025年第三季度报告》和《关于制定的议案》，表决结果均为全票通过。

公司制定《信息披露暂缓与豁免管理制度》，旨在规范涉及国家秘密或商业秘密的信息披露行为，明确需履行内部审批程序，由董事长领导、董事会秘书协调，相关信息登记归档保存不少于十年。年度、半年度、季度报告披露后十日内须向监管机构报送相关材料。本制度经董事会审议通过后生效，解释权归董事会。

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