比特币冲上105000美元，但市场情绪分裂如冰火两重天。 技术图表上，105000美元是一道“魔鬼门槛”，这里堆积着巨量卖单，每次尝试突破都会引发剧烈震荡。 过去一个月，比特币在10万美元至11.3万美元之间反复拉锯，甚至一度跌破9.9万美元，创下五个月新低。

机构与“老玩家”的博弈构成价格波动的核心矛盾。 微策略公司（已更名为Strategy）以103500美元的均价增持7390枚比特币，总持仓量达57.6万枚，价值592亿美元。 日本投资公司Metaplanet、阿布扎比主权财富基金穆巴达拉等机构持续跟进，形成“机构囤币”趋势。 更引人注目的是，美国《比特币战略储备法案》将19.8万枚没收的比特币纳入国家储备，相当于冻结6%的流通量。

然而，长期持有者（OGs）的抛压同样凶猛。 链上数据显示，过去一个月约有40.5万枚长期沉睡的比特币被转移至交易所。 部分“巨鲸”在价格冲高时选择获利了结，导致市场在缺乏宏观利空的情况下突然跳水。 这种新旧资本的交替，让比特币的每一次涨跌都充满戏剧性。

比特币的走势从未脱离全球金融市场的暗涌。 2025年上半年，中东局势升级成为市场波动放大器。 6月，以色列对伊朗发动大规模空袭，比特币应声跌破9.9万美元，避险资产属性与风险资产属性在战争阴影下诡异交织。

与此同时，美联储的货币政策持续影响资金流向。 降息周期中美元走弱，推动部分资金转向比特币这类“数字黄金”。 但另一方面，传统金融市场也在争夺资本。

新加坡做市商Enflux指出，资金正从加密货币回流至人工智能和金融科技驱动的股市。 这种流动性争夺战，让比特币的每一次上涨都需突破多重阻力。

比特币的价值支撑不仅来自金融属性，更来自技术迭代。 闪电网络节点数增长140%至1.8万个，通道数突破100万，总锁定资金达4.2亿美元。 这些技术升级使比特币小额支付成为可能，东京便利店的支持案例正是其落地应用的缩影。

但生态繁荣的另一面是竞争加剧。 以太坊在暴跌中艰难守住3000美元关口，狗狗币遭鲸鱼抛售10亿枚，市值腰斩。 而新兴项目如HYPE通过每日销毁300万美元代币试图重构价值模型，RTX则聚焦现实支付场景。 比特币在王者宝座上，面临的挑战从未停止。

对于普通投资者，比特币市场是天堂也是地狱。 10月份的历史性抛售潮让12亿美元市值蒸发，过去七年10月上涨的规律首次被打破。 但与此同时，历史数据又显示11月是比特币的“幸运月”，过去十年平均涨幅超过19%。 这种矛盾的数据交织，让每一次操作都像一场赌博。

散户的焦虑在技术指标中暴露无遗。 比特币跌破200日移动平均线（109800美元）后，Fairlead Strategies分析师Katie Stockton指出，下一支撑位可能下探至94200美元。 但若长期趋势不改，突破112400美元后，目标价或将指向117500美元甚至134500美元。 这种大幅波动中，普通投资者的情绪被无限放大。

比特币突破105000美元的那一刻，有人看到数字文明的未来，有人看到泡沫破裂的前兆。 机构入场与技术升级构建了长期价值基石，但杠杆狂欢与宏观不确定性仍如达摩克利斯之剑高悬。 当美国考虑将比特币纳入国家储备，当便利店咖啡可用比特币支付，当战争与通胀成为常态，一个问题浮出水面：如果法币信任持续瓦解，比特币会是最终答案吗？

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