有大型金融机构分析指出，黄金的上涨趋势可能持续至2026年，并有望突破此前高点，创下新纪录。这一判断主要基于新兴市场央行持续增持黄金、以及宏观经济环境的变化。

金价或突破5000美元

根据摩根大通私人银行的分析，到2026年底，黄金价格可能攀升至5000美元/盎司以上。该机构全球宏观与固定收益策略主管AlexWolf进一步指出，金价甚至可能达到5200至5300美元/盎司的区间。若以当前约4143美元/盎司的水平计算，这一预期涨幅约为27%。

Wolf认为，推动金价上行的主要动力来自于各国央行，特别是新兴市场经济体，对黄金作为价值储存和资产配置工具的需求持续增加。这一趋势预计将在未来几年内为黄金市场提供有力支撑。

央行购金成为重要推动力

近年来，全球央行的黄金购买行为已成为影响金价的关键因素。数据显示，在过去两年中，央行购金显著推动了黄金价格的上涨。今年10月，金价曾一度突破4380美元/盎司，创下历史新高，尽管近期出现一定回调。

根据世界黄金协会统计，截至2025年9月，全球央行共增持黄金634吨，这一规模明显高于2022年之前的水平。分析指出，部分新兴市场国家在资产配置中提高黄金比例，旨在实现储备资产的多元化。

展望未来，世界黄金协会预计2025年各国央行的黄金购买量可能达到750至900吨，进一步巩固黄金在市场中的需求基础。

短期波动不改长期趋势

在经历短暂回调并一度跌破3000美元/盎司后，黄金市场近期重新显现上涨动力。随着市场对货币政策预期变化以及部分经济数据发布的恢复，金价已回升至近三周高位。

此前，受一些经济数据发布延迟的影响，市场参与者在判断经济前景和政策方向时面临不确定性。随着相关数据逐步恢复正常发布，投资者对黄金及其他资产类别的预期也将趋于明朗。