评一周车股，察百态车市。

经历一周的拉扯，A股最终还是没能守住4000点的高位，在本周的最后一天，痛失4000点，给充满希望的市场吹来一阵寒意。

截止周五收盘，两市交易缩紧，沪指微跌0.97%，报3990.49点，深成指小幅下挫1.93%，报13216.03点，创业板下跌2.82%，报3111.51点，两市全天成交金额19581亿元，较前日下跌4%，但依然维持在20000亿元左右，市场交易密集。

在一片肃杀的氛围下，市场也难见暖意，3326支股票下跌，更有10支股票跌停，面对寒意的市场，主力资金选择大幅流出，单日净流出964亿元，为本周之最，更是超过月平均值的两倍。

当然，市场也不全是寒意，91支涨停的股票证明市场依然充满潜力，根据Wind统计，今年11月以来，A股市场创历史新高的股票已经有124支，电子、电力，人工智能和汽车制造都是热门行业。

例如AI芯片的寒武纪，不只股价屡创新高，更一不小心超越了“酱香科技”的贵州茅台，登顶A股最贵的股票，创下6000亿元的市值，虽然在全球半导体面对存储危机下，寒武纪的股价下滑明显，但依然处在1300元每股的高位。

回归到汽车行业，本周汽车股表现要好于整个大盘，多家车企的股价呈现上涨态势，而且这种向好的氛围布置在国内A股市场，更将风头吹到了港股和大洋彼岸的美股市场。

像小鹏汽车，在科技日结束的一周后，依然能够强势带动股价的上涨，11月5日，小鹏科技日上，一系列成果的展示，让外界看到了小鹏的潜力，通过AI走出低谷的小鹏，正在用AI改写未来的命运。

首先是小鹏以第二代VLA大模型打造的交通出行生态链，基于VLA大模型的赋能，其Robotaxi将在2026年发布，而且一次性就是三款车型，同时飞行汽车体系也将在2026年开启交付，更重要的是，小鹏的AI路线不止拯救了自己，还找到了新的买家。

大众汽车将采购小鹏的图灵AI芯片和VLA大模型，对中国市场进行赋能，同时在本周也曝光了小鹏赋能大众的首款车型与众08。

当然这些对于股市来说都还是小打小闹，真正让资本为小鹏疯狂的还是科技日上亮相的IRON人形机器人，猫步登场的IRON不止引爆了国内网络，更是让远在大洋彼岸的马斯克注意到并点赞，作为具身智能的主要路线，人型机器人在今年一直是投资的热土，从年初的春晚扭秧歌，到机器人马拉松，似乎未来科技已经近在咫尺。

小鹏的人型机器人，更是以高度拟人化的特点，让不少人都分不清究竟是人在扮演还是真的机器人。

在这样的浪潮下，小鹏汽车也再度成为资本的宠儿，仅11月10日一天，小鹏股价就大涨16%，并且在11月11日，创造了一年以来的最高点，28.235美元每股，相较年前的最低点11.14美元每股实现了翻倍，

这也是小鹏一年来努力的成果，从濒临危险到如今10月份销量突破4万辆，小鹏打了一个漂亮的翻身仗，根据消息，下周三小鹏将公布三季度财报，摩根大通认为，小鹏将会在第四季度起转入盈利，而且未来短期前景较好，上行空间明显。

至于已经公布三季度财报的车企，则是一片向好中难掩利润下滑的苦果，从整体数据来看，三季度国内乘用车批发销量为768.6万辆，同比增长14.7%，环比上涨8.1%，其中新能源车型销售402.4万辆，同比上涨24.2%，环比上涨10.9%。

在销量快速增长的带动下，车企的营收也呈现上涨态势，多家车企的营收涨幅超过8%，表现亮眼，例如行业第一的比亚迪就实现了5662亿元的营收，同比上涨超12%。

与营收快速增长不同的是，车企的平均毛利率和利润却在不断下滑，根据统计三季度车企的平均毛利下滑到15.1%，价格战的影响还在持续蔓延，更重要的是多家车企的净利润下滑明显，即使是比亚迪，也难逃净利润下滑的风险，三季度净利润仅为242亿元，下滑7.68%。

似乎新能源汽车不赚钱的魔咒依然在国内市场飘荡。

与国内市场不同，远在大洋彼岸的马斯克却要带领特斯拉走向新的辉煌，11月6日，经过特别股东大会的投票，批准了马斯克万亿美元的薪酬方案。

当然，万亿美元的薪酬虽然足以让人疯狂，但背后也是有着足够苛刻地条件，首先马斯克要将特斯拉的市值从目前的1万亿美元提升到2万亿美元，才能开启整个薪酬计划。

而后，马斯克需要不断推升特斯拉的股价上涨到8.5万亿美元，才能解锁所有的薪酬奖励，要知道美股目前市值最高的英伟达也只有不到5万亿美元。

当然仅仅提升市值是不能获得万亿薪酬的，马斯克还需要实现特斯拉利润从目前的166亿美元增长到4000亿美元，并且需要卖出2000万辆新车和100万辆Robotaxi。

从整个方案来看，外界的评价只有疯狂，但是从市场的表现来看，这份疯狂的薪酬计划却引来资本的围观，仅当日特斯拉的股价就上涨了2%，足以证明这次投票的意义。

但是，当疯狂消散之后，重归理性的市场再看特斯拉，却难以保持乐观，本周特斯拉的股价累计下跌5.86%，股价在周五才收盘才重回400美元，报收404.35美元每股。

虽然从三季度财报来看，特斯拉依然保持着较高的营收增长，三季度营收280亿美元的，同比大涨11.57%，逆转了今年以来的下滑态势，但是13.89亿美元的净利润，对应着近40%的下滑，即使强大如马斯克也难以解决新能源汽车不赚钱的魔咒。

只能说，在当下新能源汽车产业还没有到突破盈利的拐点，在全球范围的竞争中，没有一家车企能独善其身，造车赚钱的时代已经一去不复返，在很长一段时间，新能源汽车都要面临低利润的时代。