美国政府关了40多天终于开门，大家本以为市场能松口气接着涨，结果周四直接给了个“当头一棒”。

道琼斯工业平均指数一下子跌了近800点，小盘股罗素2000指数也没扛住，科技板块更是领跌全场。

比特币更惨，再次跌破10万美元，回到了5月以来的最低收盘价。

本来想政府重启运作是利好消息，市场应该接着往上走，但后来发现大家的担忧根本没消失，反而因为两个关键问题集中爆发，直接引发了回调。

这波市场反应看着突然，其实仔细想想全是有迹可循的。

这波下跌的第一个导火索，就是憋了40多天的经济数据。

政府关门期间，所有该发布的经济数据全停了，这些数据可是投资者判断经济走向的关键。

现在政府开门，这些数据要集中发布，市场反而慌了神。

谁也不知道这些堆积的数据分析结果会怎么样，会不会完全推翻当前的市场预期。

尤其是12月美联储会不会降息这个核心问题，很可能会因为这些数据发生反转。

历史上也有过类似情况，2018年政府关门后数据集中发布，标普500指数就出现过3%的短期波动，可见市场对这种“未知”有多敏感。

更关键的是，降息预期突然降温了。

之前大家都觉得12月降息大概率能成，结果芝商所的数据显示，降息押注从周三的63%一下子降到了50%，比一周前的近70%差了不少。

这和美联储内部的分歧有很大关系。

有些官员担心就业市场疲软，觉得该降息；但还有些官员觉得通胀还没降到2%的目标，不愿意太快动手。

市场对利率变化最敏感，预期一反转，资金就开始动了。

10年期美国国债收益率从4.066%涨到了4.111%，这就是最直接的反应。

大家都在调整仓位，避免踩错节奏，这种资金腾挪自然就加剧了市场波动。

这波下跌里，科技股可谓是“重灾区”。

云计算公司科微福一天就跌了8.3%，本周累计都跌了25%，原因是公司披露一个数据中心开发商项目延期了。

英伟达跌了3.6%，甲骨文跌了4.1%，特斯拉更是重挫6.6%，看得人眼花缭乱。

科技股跌得这么狠，其实早有预兆。

很多科技公司的估值已经炒得很高了，就拿英伟达来说，当前市盈率大概85倍，比半导体行业平均的30倍高出不少。

涨多了自然会有获利回吐，这是市场的正常规律。

更关键的是，之前还有医疗等板块能撑一撑大盘，道指周三甚至在医疗板块带动下站上了48000点。

但周四这股支撑力明显没了，迪士尼因为收入没达到预期，大跌7.7%，进一步拖累了大盘。

如此看来，科技股的下跌没了其他板块的抵消，跌幅自然就被放大了。

不过大家也不用太慌，资金并不是从股市撤离了，而是在“换赛道”。

西伯特金融的首席投资官马克・马利克就说，大家还是喜欢股票，只是把钱从昂贵的高成长股票挪到了更安全、更便宜的股票里。

10月以来，标普500的防御板块已经吸引了超200亿美元的资金净流入，而科技板块净流出超350亿美元，这个趋势很明显。

当然，也不是所有股票都在跌。

思科因为上调了业绩预期，上涨了4.6%；威瑞森计划裁员约15000人，股价反而涨了0.8%。

能源板块更是标普500当天唯一上涨的板块，涨了0.3%，这和近期国际油价稳定在85美元/桶上方有很大关系。

现在市场最关心的，就是那些堆积的经济数据到底什么时候发布。

美国劳工部说会在准备好后公布新的时间表，9月的数据因为采集在关门前已经完成，大概率会较快发布，但10月的数据能不能完整发布还不好说。

保德信量化解决方案公司的策略主管杰夫・杨认为，这些数据落地后，美联储就能更容易做出判断。

虽然现在市场不确定性高，但数据会给出明确的方向。

而对于投资者来说，科技与人工智能产业的长期前景其实没什么问题，只是短期估值需要回归理性。

毫无疑问，接下来的一段时间，市场还会围绕这些数据和美联储的政策信号波动。

大家与其慌慌张张跟风操作，不如多关注数据变化和板块轮动的逻辑。

毕竟，市场波动虽然让人头疼，但也往往藏着新的机会，关键是要找对方向。

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