来源：环球市场播报

1、摩根士丹利：

目前预计美联储将在12月、1月和4月降息，最终利率降至3.0%-3.25%。

声明将暗示“基于风险管理的降息”已结束。

预计将出现多位委员反对（异议）。

“点阵图”（dotplot）不会有重大变动。

2、摩根大通：

同样预计将出现“鹰派降息”（hawkishcut）。

声明将暗示未来降息次数会减少。

点阵图：2026年利率预期为3.4%，2027年为3.1%，长期利率预期可能更高。

未来动向：1月将迎来最后一次降息。

3、美国银行：

预计降息25个基点，同时采取资产负债表相关行动。

声明将提高后续降息的门槛（即更难触发降息）。

预计将出现约3位委员反对。

下次降息时间：6月和7月。

4、德意志银行：

表示经济增长强劲+通胀粘性较高，意味着对进一步降息需持谨慎态度。

声明将转向更鹰派立场。

点阵图与2026年3.4%、2028年3.1%的利率预期一致。

下次降息时间：9月。

5、瑞银：

认为绝大多数委员将支持降息25个基点。

声明可能转向“风险平衡”表述，但这并非基准预期。

预计将出现2位及以上委员反对，主要来自穆萨莱姆（Musalem）和施密德（Schmid）。

通胀预期将小幅下调；点阵图与9月水平相近。

鲍威尔可能会强调“政策依赖数据”以及“政策正接近中性水平”。

6、德国商业银行：

预计降息25个基点，但可能出现多位委员反对。

鲍威尔可能会在降息的同时释放鹰派信号。

在其任期结束前，美联储仅会再降息一次；新主席上任后，将于6月开始进一步宽松。

7、高盛：

支持降息，理由是劳动力市场走软。

声明可能会强调“未来降息门槛提高”。

预期修正：GDP预期上调，通胀预期小幅下调。

8、花旗：

预计将出现“鹰派降息”。

点阵图基本无变动。

鲍威尔不会排除1月或3月降息的可能性，但会避免释放鸽派基调。

9、富国银行：

预计美联储将继续向“更中性的政策立场”靠拢。

点阵图：2026年利率预期为3.4%，2027-2028年为3.1%，长期利率预期为3.0%。

声明可能会出现3-4位委员反对；政策指引将趋于温和。

未来展望：第一季度（Q1）和第二季度（Q2）各降息25个基点。