本报记者 田鹏

12月25日，深圳证券交易所（以下简称“深交所”）上市委审议通过深圳大普微电子股份有限公司（以下简称“大普微”）IPO申请，标志着创业板首家未盈利企业成功过会。

在市场人士看来，此次大普微IPO过会，反映了创业板对优质创新企业的支持力度，也是资本市场提升包容性和适应性、更好服务科技创新的生动体现。

国内专注企业级SSD第一股

据悉，大普微深度聚焦数据中心存储场景，是国内极少数具备数据中心企业级“主控芯片+固件算法+模组”全栈自研能力并实现批量出货的半导体存储产品提供商。公司多款产品在顺序读写速度、随机读写速度、延迟等核心指标上已达国际先进水平，并已实现SCM SSD和可计算存储SSD等新形态产品的量产交付，是全球少数同时具备这些能力的厂商之一。

作为国家级专精特新重点“小巨人”企业，大普微技术研发实力雄厚，累计斩获发明专利156项。研发投入数据显示，近三年大普微累计研发费用达7.37亿元，研发投入强度高达36.15%。财务层面，2022年至2024年大普微分别实现营业收入5.57亿元、5.19亿元、9.62亿元；2025年公司营收预计攀升至21.58亿元，同比增幅达124%，并计划于2026年实现整体扭亏为盈。

当前，人工智能存储需求加速企业级SSD（固态硬盘）市场增长，中国市场发展潜力尤为突出，但国产品牌市占率整体仍然较低。企业级SSD作为数据中心服务器产业链中的重要环节之一，在国家高度重视自主可控、数据安全和关键信息基础设施安全的背景下，亟需具备自主可控能力的本土厂商脱颖而出。

业内人士指出，打造国产企业级SSD自主可控产业生态的需求日益强烈，不仅涉及到供应链的安全，亦是推动国内半导体产业发展的关键因素。在此背景下，发挥资本市场功能精准“浇灌”，支持头部企业加大研发投入，推动技术创新，实现核心部件的自主可控，能够增强国内产业的竞争力，也有助于保障国家信息产业的安全和可持续发展。

创业板持续提升包容性、适应性

创业板作为资本市场服务科技创新的重要平台，一直深入贯彻创新驱动发展战略。如今，已然成为资本市场服务创新成长的先行者、排头兵。

数据显示，截至目前，创业板高新技术企业占比近九成，战略性新兴产业企业占比近七成，新一代信息技术、新能源、高端装备、生物、新材料等优势产业群体发展趋势明显。

而这背后，离不开创业板持续深化改革、不断提升市场包容性与适应性的制度探索。自设立以来，创业板始终锚定“服务成长型创新创业企业”的定位，通过优化发行上市条件、完善再融资制度、畅通退出渠道等一系列举措，为不同发展阶段的科创企业量身定制资本支持方案。

今年6月18日，证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上宣布，证监会将在创业板正式启用第三套标准，专门支持优质未盈利创新企业上市。随后，6月27日，大普微成为创业板首家获受理的未盈利企业。12月19日，芯片制造领域龙头企业粤芯半导体IPO申请亦获受理。一系列标志性案例的落地，不仅彰显了创业板改革的提速增效，更凸显出资本市场对未盈利硬核科技企业的支持力度持续加码。

上述市场人士指出，相比传统企业，科技创新企业发展初期需要更长久的资本投入支持，拓宽优质未盈利创新企业融资渠道，提供高效直接融资平台，有助于破解早期研发资金瓶颈，激励其加大研发投入、强化技术攻关，为我国在全球科技竞争中占据优势、实现高水平科技自立自强提供支撑。

（编辑 郭之宸）