由三亚市人民政府主办，《财经》杂志、财经网、《财经智库》、三亚中央商务区管理局、三亚经济研究院承办的“三亚·财经国际论坛暨第五届三亚财富管理大会”12月27日在海南三亚举行，主题为“海南自贸港未来定位及三亚新机遇”。

12月27日，纽约商品交易所理事会主席William Purpura在大会上表示，海南自由贸易港正式封关运作，标志着一个重要的制度性转折点。这意味着自由贸易港从政策设计阶段，迈入实际运行阶段，从制度框架走向真实行为。

纽约商品交易所理事会主席William Purpura

他还表示，最成功的自由贸易港，始终运行在世界贸易组织贸易便利化原则、透明和可预期的制度规范，以及以规则为基础的海关管理体系之内。这些原则并非抽象概念，它们直接影响融资成本、保险可获得性、交易对手信心以及争议的发生概率。从交易者的角度看，与世界贸易组织规则对接，意味着一个司法辖区对全球市场是清晰、可理解、可识别的。

他认为在全球贸易中，衡量标准不是持续改进，而是对标最佳实践。领先的自由贸易港通常具备货物抵达前即可进行电子申报，基于风险的检查机制，二十四小时海关服务，以及一体化的单一窗口系统。

此外，他表示海南的竞争力，最终将取决于制度效率是否能够在全岛范围内保持一致和可预期，而不仅仅体现在个别示范区域或重点园区。从交易者的角度看，进入自由贸易港固然重要，但真正关键的是如何顺利进入国内市场。

所有自由贸易港都面临一个共同挑战，即如何在开放与合规之间取得平衡。海南自由贸易港封关运作，代表着一个重要的制度性时刻。国际经验表明，接下来的阶段，决定成败的将不再是优惠政策的多少，而是可预期性、运行效率、透明度以及制度公信力。

以下为部分发言实录：

尊敬的各位领导、各位同仁、各位嘉宾：

非常荣幸能与多位长期参与和塑造中国融入全球贸易体系进程的嘉宾同台交流，包括政策制定者、世界贸易组织谈判代表、学者，以及来自中国服务贸易领域的代表。感谢三亚论坛的盛情邀请，也特别感谢我在《财经》杂志的朋友们。

非常遗憾我无法亲临美丽的三亚与各位相聚。此刻在美国，正值一个属于信仰、家庭与朋友的重要时节。

海南自由贸易港正式封关运作，标志着一个重要的制度性转折点。这意味着自由贸易港从政策设计阶段，迈入实际运行阶段，从制度框架走向真实行为。

从这一刻起，评价海南自贸港成效的标准，将不再是政策愿景有多宏大，而是制度在真实商业环境下、在日常运行中的表现如何。

在封关之前，自贸港建设的成效主要体现在政策设计的质量上。而在封关之后，成效将体现在通关效率、裁定结果的可预期性、规则解释的一致性，以及国际商业伙伴的信心等方面。

国际经验表明，正是这一转型阶段，决定了一个自由贸易港究竟会成长为长期的全球枢纽，还是仅仅停留在短期套利空间。这些主题至关重要，如果我在接下来的发言中有所重复，也请各位谅解。

在我数十年观察全球市场的经验中，有一条规律尤为清晰。最成功的自由贸易港，始终运行在世界贸易组织贸易便利化原则、透明和可预期的制度规范，以及以规则为基础的海关管理体系之内。

这些原则并非抽象概念，它们直接影响融资成本、保险可获得性、交易对手信心以及争议的发生概率。从交易者的角度看，与世界贸易组织规则对接，意味着一个司法辖区对全球市场是清晰、可理解、可识别的。

海南完全有机会向世界展示，一个自由贸易港如何在多边贸易体系框架内高效运行，同时体现中国制度体系的优势。

我想结合实际经验加以说明。以迪拜为例，在向迪拜进口实物黄金的过程中，而迪拜已经发展成为全球效率最高的自由贸易枢纽之一，真正决定竞争力的，并不是税收优惠，而是确定性。

在发货之前，我们就已经清楚地知道所需文件要求明确，检验程序标准统一，通关时限可预期，进口后的处理方式事先可知。海关官员只是执行既定规则，而不是对每一笔交易重新解读政策。

正是这种可预期性，降低了风险溢价，改善了市场流动性，并吸引长期、持续的市场参与。对海南而言，政策稳定性和规则统一执行，可能比新增激励措施更为重要。

在全球贸易中，衡量标准不是持续改进，而是对标最佳实践。领先的自由贸易港通常具备货物抵达前即可进行电子申报，基于风险的检查机制，二十四小时海关服务，以及一体化的单一窗口系统。

在大宗商品市场，尤其是贵金属领域，时间本身就是风险。延误会直接影响定价、对冲和融资。

我用一个亲身经历的例子来说明。当我们从南美矿商采购半精炼黄金时，最终成交价格并不是在发货时确定的，而是在黄金运抵迪拜并完成最终检验时，按照当时的全球金价确定。

这意味着时间至关重要。在当前市场环境下，金价在单个交易日内波动数十美元并不罕见。对于一批五十至一百公斤的黄金货物来说，即便是通关或检验环节的轻微延误，也可能带来实质性的价格差异，对买卖双方产生真实而重大的商业影响。

迪拜的优势在于，这种风险是已知的、可控的、可管理的。检验、通关和后续处理流程都有明确、稳定的时间预期，价格风险主要来自市场本身，而非行政不确定性。从交易者的角度看，这一点至关重要。市场波动不可避免，但监管波动是可以避免的。

海南的竞争力，最终将取决于制度效率是否能够在全岛范围内保持一致和可预期，而不仅仅体现在个别示范区域或重点园区。

从交易者的角度看，进入自由贸易港固然重要，但真正关键的是如何顺利进入国内市场。

在我十五年前参与上海黄金交易所咨询工作、并从事上金所与COMEX之间套利交易时，我们之所以能够将中国市场纳入交易体系，依赖于结算规则清晰、监管预期稳定以及跨市场流动遵循既定原则。

放到自由贸易港的语境中，成功的关键在于，第二线规则必须是透明的、可审计的、以规则为基础的，并且事先可知的。对海南而言，第二线规则的清晰度，将直接决定企业是否愿意进行真实的加工、服务和长期布局，还是仅停留在简单的贸易操作层面。

在我四十多年作为纽约商品交易所交易员、会员和理事的经历中，我深刻体会到，全球市场依赖的其实只是少数几项制度品质。这些包括清晰的规则、一致的执行、中立的争端解决机制以及监管公信力。

市场并不要求各国制度完全一致，但必须稳定、可理解、且具有可辩护性。我们公司曾经退出中国黄金交易市场，原因在于二〇一五年股市波动后，期货与现货市场的交易规则发生变化，与美国规则不再兼容，交易逻辑被破坏。这种监管不确定性和规则调整，直接导致一家重要的流动性提供者无法正常运作，中国黄金市场的效率也因此受到影响。同样的规则变化，也限制了我们对上海期货交易所铜期货远期曲线的定价能力，远月合约的流动性明显下降。

这一监管经验，对于海南未来融入全球服务贸易体系，包括金融、物流、保险和仲裁等领域，具有重要启示意义。

所有自由贸易港都面临一个共同挑战，即如何在开放与合规之间取得平衡。以贵金属领域为例，这包括反洗钱和了解你的客户要求，供应链与所有权的可追溯性，以及实际受益人透明度。

迪拜的经验表明，在不牺牲效率的前提下，完全可以同时实现高通量、强合规和国际信任。对海南而言，能否保持这种平衡，将决定其长期的国际信誉。

货物贸易带来规模，但服务贸易创造长期价值。在全球金属市场中，真正决定长期竞争力的，越来越来自贸易融资、保险、物流协调、仲裁机制和市场基础设施。这与中国扩大服务贸易的整体战略高度契合。对海南而言，货物与服务的深度融合，而不仅仅是关税安排，将决定自贸港能否实现可持续成功。

海南自由贸易港封关运作，代表着一个重要的制度性时刻。国际经验表明，接下来的阶段，决定成败的将不再是优惠政策的多少，而是可预期性、运行效率、透明度以及制度公信力。

从一位长期活跃于全球市场、曾在纽约商品交易所、上海黄金交易所、迪拜、新加坡和香港等市场运营的从业者角度看，正是这些品质，才能将政策框架转化为真正运行的全球平台。

海南不仅有机会对标国际标准，更有机会向世界展示，一个现代自由贸易港如何在多边贸易体系中自信而稳健地运行。

最后，祝各位新年健康、幸福、事业兴旺，也期待不久后再次访问中国。

谢谢大家。