当私募大佬的业绩排名在榜单最末行定格，百亿资金的掌舵人却说“我的命运掌握在自己手中”，一边是市场无情的排名，一边是投资大佬的坚持。

私募圈的最新排名让投资者们颇感震惊。在2025年11月的百亿私募榜单上，林园投资以-4.25%的收益率“稳坐倒数第一”，成为榜单上唯一一家亏损的私募机构

与此同时，榜首的国源信达收益率高达55.24%，翰荣投资和幻方量化也都突破了50%

私募行业的业绩分化和市场风格转换已经让老一代价值投资者面临严峻挑战。但林园的态度却异常坚定：“我什么时候都在，命运是掌握在我自己手上。”

2025年私募排排网数据显示，林园投资旗下18只披露业绩的产品均跑输沪深300指数

即便其中表现相对较好的“林园投资218号”，近一年15.36%的收益也低于沪深300同期18.77%的涨幅

更具冲击力的是“林园投资173号”的情况。该产品截至2025年9月30日单位净值仅为0.7620元，逼近清盘线

随着业绩数据公布，市场反应开始分化。一些投资者直接表达了不满，认为林园的产品“错过牛市”

但也有支持者力挺林园，认为投资需要看长期收益。“短期内一两年落后很正常”，“他以前买茅台也是一样的经历，只有不懂价值投资的人才会喷”

微博等社交平台上，财经博主们也开始“站队”。有观点指出，在市场风格转换的情况下，林园依然坚持此前赛道，“押错方向出现这个成绩不奇怪”

面对业绩压力和市场质疑，林园在采访中表现得异常淡定。他明确否认产品存在清盘风险，并表示“清盘只有一种可能，就是产品合同到期”

关于投资者关心的科技股配置问题，林园坦言自己配置科技股是“被动操作”。为了满足科创板新股申购的市值要求，他旗下一个基金完成了相关配置

“我买了以后才后悔，把我折腾得多少个晚上都睡不着觉”，林园直言不讳地表达了对科技股的不适应

对于产品业绩不佳的原因，林园将其归结为“持仓标的短期下跌”

当被问及是否会调整投资策略时，林园给出了明确答案：“没有额外风控措施，也不会调整持仓。”

林园对白酒行业的信心尤为引人注目。在他看来，白酒是能带来“快乐需求”的消费

“未来机器能够帮你做很多事情，那么享乐的东西就越来越少了。而白酒本身是能够带来快乐的，”林园解释他对白酒的投资逻辑

关于白酒股的回本期，林园给出了具体的测算结果：“现在只要能坚持持有12年及以上的话，就能回本。”

他进一步解释，这个“回本”指的是通过分红收回成本，长期持有白酒股的话，大约12年的累计分红就能覆盖初始投资成本，且这不包含股票本身的价值

对于投资者关注的年轻消费趋势，林园保持着审慎态度。他认为过去白酒企业迎合年轻人的尝试“都不是很成功”，可能忽略了喝酒群体的真实感受

林园面临的困境并非孤例。在百亿私募的业绩排名中，林园投资、海南希瓦、东方港湾等价值投资私募占据倒数的位置

这种现象在一定程度上反映了A股市场的生态变化——2025年的结构性牛市中，AI、算力、半导体等“小登股”领涨，而白酒、医药等“老登股”表现疲软

量化策略正在市场上攻城略地，而传统的价值投资策略则承受着巨大压力

一位私募行业分析师指出，这反映出长期价值投资在短期市场波动中的“定力考验”

回顾历史，类似的情况也发生在投资大师巴菲特身上。1999年，在互联网股最疯狂的时候，巴菲特也曾因坚守自己的投资风格而业绩落后

当私募排名榜公布后，市场将目光聚焦在业绩倒数的林园投资上。这位曾经在茅台等股票上获得巨大成功的投资大佬，在市场的喧嚣中保持着一贯的冷静。

“我还会在（市场上）！”

在量化策略大行其道的今天，他依然遵循着“买入并持有”的原则，耐心计算着白酒股12年的分红回本期。市场会奖励这种近乎执拗的坚持，还是会继续用净值曲线鞭挞这位老牌投资人？只有时间能给出答案。民生聚光灯

爱理财的小熊

财经领域爱好者

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