在传统红利策略备受挑战的2025年，一只聚焦“红利质量”的ETF产品却走出了独立行情。截至12月29日，中证红利质量ETF（159209）今年以来涨幅已超20%，在A股红利类ETF中表现居首，并于周五创下成立9个月以来的价格新高。资金流向显示，该ETF已连续11个交易日获资金净流入，市场关注度持续提升。

与常规红利策略不同，该产品跟踪的中证红利质量指数在选股逻辑上实现了关键突破：它不仅要求成分股具备稳定的分红能力，更格外注重企业的盈利质量、成长性和财务稳健性。这种“高股息+高质量”的双重筛选，使其更贴近价值投资中“以合理价格买入伟大公司”的核心理念。

值得注意的是，在12月的最新调仓后，该指数的前十大权重股出现了显著变化：贵州茅台已成为第一大权重股，这在传统红利ETF中极为罕见。此外，美的集团、东阿阿胶等被视为经典价值投资标的的优质企业也位列其中，显示出指数侧重于长期可持续分红与盈利增长并重的选股取向。

历史业绩显示，该指数近十年、五年及三年的年化收益率均显著跑赢沪深300指数。尽管波动性与沪深300相近，但其长期风险收益比更具优势。今年以来，其全收益指数涨幅已超20%，领跑全市场红利类指数。

分析认为，在经济增长转型、无风险利率下行的背景下，单纯高股息策略的有效性正在减弱，而“质量红利”策略通过精选具备持续盈利增长能力、现金流稳定且治理优秀的公司，正成为投资者在追求股息回报的同时，参与优质企业长期成长的重要工具。

产品设计层面，中证红利质量ETF(159209)费用模式采用“0.15%+0.05%”的全市场最低档 ，长期持有具备明显的成本优势；分红模式采用月度评估分红机制，能更好地满足投资者的现金流需求，提升持有体验。

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