2025年末收官战，港股未能扭转颓势，主要指数早盘低开，重仓互联网龙头的港股互联网ETF（513770）场内价格现跌0.95%。科网龙头跌多涨少，阿里巴巴-W跌逾1%，腾讯控股、小米集团-W、美团-W跟跌，哔哩哔哩-W逆市上涨。

2025年行情即将收官，港股整体未能逆转10月以来的回调态势，港股互联网ETF（513770）跟踪的中证港股通互联网指数自10月以来已累计下跌18.55%，板块最新市盈率PE（TTM）仅24.56倍，位于近5年25.87%分位点的低位区间，明显低于创业板指、纳斯达克100表征的A股、美股科技估值，比恒生科技指数的估值分位数还要低，性价比优势凸显。

在港股互联网加速寻底的同时，资金已开启左侧布局。上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）近两日连续吸金，合计获资金净流入8350万元。

展望2026年，银河证券认为，港股总体有望震荡上行。国内外货币政策宽松背景下，外资和南向资金均有望继续保持净流入趋势。在加快科技创新、新一轮供给侧改革、扩大内需等利好政策带动下，港股上市公司盈利水平有望实现实质性提升，市场将迎来盈利与估值均上涨的格局。

行情主线方面，在“十五五”时期科技自立自强水平大幅提高的目标下，科技创新将是港股投资的一大主线。港股科技估值修复空间仍大，龙头业绩有望呈现高景气特征。

中信证券表示，AI依然是港股互联网板块估值上行的核心催化，核心关注：1) 模型迭代、应用落地以及业绩兑现带来的叙事强化；2) 模型公司上市后带来的估值对标，有望进一步驱动互联网公司AI业务价值重估。

港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，重仓阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W等互联网龙头，前10大持仓汇聚AI云计算、大模型+各领域AI应用公司，合计占比超73%，龙头优势显著。港股互联网ETF（513770）年内日均成交额超6亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！

看好港股科技但又希望降低波动？也可以关注全市场首只——香港大盘30ETF（520560），自带“科技+红利”哑铃策略，重仓股既有阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，又囊括了建设银行、中国平安等稳健高股息，是港股长期配置的理想底仓工具。

提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

数据来源：沪深交易所等。中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。