在刚刚过去的2025年，中国股票整体表现亮眼，其中上证指数、深证成指、科创综指、恒生指数和纳斯达克中国金龙指数分别上涨18.41%、29.87%、46.3%、27.77%、13.18%。2026年开年，高盛便在最新发布的研报中称，2026年建议高配中国股票。

此外，多家外资机构认为，在估值优势、政策支持与产业升级等多重因素驱动下，中国资产有望在2026年延续升势，吸引全球资金持续配置。

外资巨头乐观看待中国股市

1月5日，国际知名投行高盛发布报告称，2026年，其股票策略团队在亚太范围内继续建议高配A股和港股。高盛股票策略团队预计，2026年和2027年中国股市将每年上涨15—20%，分别由14%和12%的盈利增长以及约10%的估值向上重估所支撑。

“中国股市当前估值相比全球存在显著折价。中国股市对于国内外投资者显著的分散化配置价值应会鼓励更多资本流入市场。”高盛称。

除了高盛之外，多家外资巨头对A股2026年的表现也持积极乐观态度。富达国际表示，中国AI快速发展的势头令全球瞩目，中国科技股在2025年表现亮眼，不仅包括海外上市的互联网巨头，本土上市企业也有不俗表现。庞大的国内市场、政策支持和快速增长的科技领域消费者，将从更广泛的领域快速推动AI应用，支撑2026年及以后的中国科技股表现。

瑞银财富管理表示，经历了表现亮眼的一年后，中国市场的涨势有望在2026年延续，先进制造业和科技自立自强成为新的增长引擎。随着国内投资者入场、全球资本调整配置，中国股市仍有上行空间。

路博迈基金表示，展望后市，政策预期与产业趋势有望形成催化，春季躁动行情值得期待。进入2026年，A股市场预计将呈现较为明确的向上动能。

中国股票ETF继续“吸金”

多只在美上市的中国股票ETF在2025年规模呈现显著增长，2026年开年以来，中国股票ETF继续“吸金”。

富途数据显示，截至1月2日，中国海外互联网ETF资产规模为82.05亿美元，相较于2025年年底的80.17亿美元增长2.35%。

截至1月2日，中国大盘股ETF资产规模为66.35亿美元，相较于2025年年底的64.16亿美元增长3.41%。

2025年规模大增的景顺中国科技ETF持续迎来资金流入。截至1月2日，该ETF资产规模为29.15亿美元，相较于2025年年底的28.18亿美元增长3.45%。

展望2026年，机构预计，海外资金仍将源源不断买入中国资产。中金最新发布研报认为，在弱美元和国内政策催化下，更多海外资金和长线资金入市有望从资金端提振A股。从结构上看，以科技和出海为代表的“新经济”，在基本面和回报方面有望持续表现。

锐联集团创始人兼首席投资官许仲翔对上证报记者表示，2025年以来，国际资金显著回流中国市场，养老金、主权财富基金、大学捐赠基金等国际长线资金虽然还未大规模流入，但其对中国市场关注度已显著提升，正在等待最佳入场时机。

“中国正从世界工厂向世界创新中心转型。对于全球投资者而言，理解这一转型过程，把握其中的投资机会，将是未来十年最重要的课题之一。”许仲翔称。

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作者：王彭