美国财政部最新数据显示，中国持有的美债规模降至6826亿美元，创下自2008年金融危机以来的最低水平，而与全球趋势背道而驰的这一举动，反映着一种深思熟虑的战略调整。

美国财政部最新数据显示，2025年11月，中国持有的美国国债环比减少61亿美元，至6826亿美元

这一数字创下了自2008年9月以来的最低水平，标志着中国持有的美债规模回到了2008年金融危机时期的水平

美国财政部当地时间1月15日发布的数据显示，2025年11月，外国投资者持有的美国国债总额增加了1128亿美元，达到了创纪录的9.355万亿美元

中国持有的美国国债规模为6826亿美元，这是自2008年9月以来的最低水平

与此同时，全球主要经济体对美债的需求却在增加。日本作为最大持有国，已连续11个月增持美债，规模增至1.202万亿美元

英国则取代中国成为美债第二大持有国，其持仓增加了106亿美元，达到8885亿美元

2000年以来，中国持有美债的数量呈现出明显的阶段性特征。

中国持有美债的历史变化趋势：

2000年时，中国仅持有714亿美元美债

在2011-2015年间达到一个高峰期，巅峰期持仓突破1.3万亿美元

2015年后情况开始转变，中国持有的美债开始逐步减少，2022年4月跌破了1万亿美元，去年1月又跌破了8000亿美元

复旦大学管理学院科创中心首席经济学家邵宇表示，美债不可持续风险加大，中方似乎决心继续减持

他认为，“美国巨额债务积累类似于庞氏骗局，用更大规模的新债替换旧债。中国不想再玩这个游戏了。”

美国国债总额眼看就要突破37万亿美元大关，这相当于每个美国人平均欠下约10万美元

美国国债利息支出占财政收入比重已升至18%，远超国际安全标准线（10%），处于极限状态

特朗普政府时期，美联储的独立性受到威胁

他认为，调查源于他拒绝按照特朗普偏好设定利率

地缘政治风险同样是中国考虑减持美债的重要因素。俄罗斯持有的美国国债，从巅峰时期的1763亿美元，降到2023年末仅有0.31亿美元的水平

这提醒了各国持有大量美债可能面临的政治风险，特别是在国际关系紧张时可能面临的“金融武器化”

与减持美债形成鲜明对比的是，中国正在积极增持黄金。中国央行已连续14个月增持黄金储备

截至2025年12月末，中国黄金储备达到7415万盎司（约2306.323吨），实现了连续第14个月的增持

自恢复黄金增持以来，中国央行已累计增加黄金储备超过300万盎司，持续的战略性配置调整清晰可见

中国的黄金购买热潮已持续14个月，因为该国正在从受美国政府控制且易于被没收的资产转向无法被第三方控制或没收的资产

上海财经大学教授习俊阳表示，中国未来将会将更多的储备分配到黄金上，因为这可以增强“储备资产的稳定性”，并加强“抵御外部风险的能力”

中国持有的美债总额占美债总规模的比例，已经从2008年的约23.2%萎缩到了当前的2.1%左右

中国减持美债的举动发生在全球金融市场对美国债务可持续性日益担忧的背景下。2025年5月16日，国际信用评级机构穆迪下调了美国主权信用评级，从Aaa下调至Aa1

这是穆迪自1919年首次给予美国Aaa评级以来，史无前例的第一次下调美国主权信用评级

中国持有的美债规模虽然下降，但仍在全球美债市场中占有重要地位。截至2025年11月，中国仍是美债第三大海外持有国

实际上，中国并非唯一调整外汇储备结构的国家。近年来，全球央行都在增加黄金储备，2022年和2023年全球央行黄金购买量连续创下历史新高。

这种趋势反映出各国对美元资产风险的普遍担忧。

截至2025年12月末，中国黄金储备达到7415万盎司（约2306.323吨），实现了连续第14个月的增持

如果这一趋势持续，中国可能在不久的将来超过俄罗斯，成为全球第五大黄金储备国。

当全球央行纷纷通过黄金置换美元资产，他们投下的“不信任票”正在悄然改变全球储备货币体系的权力平衡。热点新知

爱理财的小熊

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