今日A股集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.14%，深证成指涨0.5%，创业板指涨1.01%，北证50指数涨0.69%，沪深京三市成交额27164亿元，较上日放量928亿元，三市超3500只个股飘红。

板块题材上，商业航天有所回暖，玻璃纤维、大飞机、航母、覆铜板、摩尔线程、超硬材料、光伏等板块涨幅靠前。半导体产业链普遍回调，先进封装、保险、中芯国际产业链、半导体设备、半导体材料、锂电正极、国家大基金等板块跌幅靠前。申万一级行业上，建筑材料、国防军工、石油石化等行业行情强势，美容护理、银行、医药生物等走势疲弱。市场风格分化愈发显著，板块轮动速度继续加快。

指数层面，高位收出十字星，整体延续强势反攻，短期调整风险较为有限。经历此前连续多日整理后，市场多头格局依然稳固，再度于相对高位收出十字星，尝试反攻收复10日均线。观察某沪深300ETF的日内分时表现，盘中虽多次出现放量下跌，但在之后缩量阶段指数随即持续拉升，试图修复前期调整区间。从日成交数据来看，该沪深300ETF今日成交量达4316万手，超过5日滚动均值4068万手和10日滚动均值3143万手，显示当前调控资金依然处于过热降温阶段。不过，考虑到投资者参与意愿依然积极，市场短期出现深度回调的可能性仍然较低。

双创、中小盘持续占优，明显好于大盘权重，市场资金选择新方向。在当前市场弱势调整阶段，出人意料的是，弹性最好的双创、中小盘走势反而要强于防御风格的大盘权重。这是因为调控资金持仓集中在上证50、沪深300等大盘权重，最多下沉至中证500和中证1000维度。经过前期的抛出降温，当前这类资金在中证500、中证1000层面的仓位已降至相对低位，继续大幅抛售的压力有限。双创也是相同逻辑，调控资金主要持有规模指数，对于风格指数的持仓也相对较少。对此，市场资金开始集中流向抛压最小的方向，表现为成长好于价值，小盘强于大盘。

板块层面，当前仍不建议博弈热点板块的反弹，相关风险依然较高。尽管今日商业航天、AI应用等前期主线板块的负反馈有所缓解，但必须指出，这两大热点行情本质上是资金驱动型的情绪博弈，其核心逻辑在于对长期成长空间的预期，短期内缺乏扎实的业绩支撑。因此，一旦资金流入的强度或速度放缓，行情便可能面临快速退潮。作为本轮春季躁动行情中的人气引领，相关板块仍处于被重点关注的阶。对于投资者而言，在当前点位继续追高的性价比已明显偏低。我们建议应避免盲目博弈情绪溢价，可考虑适时兑现收益、锁定利润。

中长期配置应持续聚焦于科技成长与周期回归两大核心主线。在“长牛慢牛”的基调下，科技成长主线（如人工智能、机器人、创新药等）的驱动逻辑在于：全球科技大厂的资本开支周期步入释放阶段、中国产业创新动能获得市场重新定价、以及尖端技术产品进入规模化商用临界点。周期回归主线（如有色金属、基础化工、保险等）则主要受益于国内经济增速边际企稳、此前压制板块的宏观因素逐步出清，以及低基数效应所带来的业绩弹性。建议投资者以长期视角进行布局，可通过定期投资等方式平滑成本波动，在陪伴优质资产成长的过程中，分享A股市场长期的趋势性回报。