今日A股集体调整，截至收盘，上证指数跌0.09%，深成成指跌0.85%，创业板指跌0.91%，北证50指数跌1.45%，沪深京三市成交额32806亿元，较上日放量1625亿元，三市超3700只个股飘绿。

板块题材上，有色金属产业链集体狂飙，黄金珠宝、疫苗、稀有金属、动物保健、血液制品、工业金属、镍矿等板块涨幅靠前，商业航天概念全线下挫，卫星互联网、商业航天、卫星导航、军工信息化、十大军工集团、大飞机、航母等板块跌幅靠前。申万一级行业上，有色金属、石油石化、煤炭等行业走势强劲，国防军工、汽车、社会服务等行业表现疲软。整体而言，周期风格大幅走强，科技风格明显落后。

指数层面，权重板块持续放量，指数呈现弱势调整，但整体仍处于上行趋势。以规模较大的某只沪深300ETF为例，今日成交量达5940万手，显著高于5日均量4963万手、10日均量4168万手及20日均量2532万手，显示调控资金仍在积极参与，旨在平抑市场过快上涨引发的躁动情绪。在此背景下，指数难以复现前期快速上行走势，今日小幅下跌0.09%，于高位再度收出小阴线。值得关注的是，当前指数上行趋势尚未逆转，即使调整仍收于5日均线之上，意味着大幅回调风险有限。整体来看，市场仍处于“下有支撑、上行可期”的结构之中。

小盘、成长大幅回落，注意可能到来的风格轮动。此前，由于调控资金持仓集中在大盘、价值风格（主要是上证50、沪深300），因此没有受到卖盘压制的小盘、成长表现相对较好。但是，今日偏向小盘的国证2000、万得微盘股指数，代表成长的科创50、创业板指全都大幅回落，反而是上证50、沪深300走势强劲，支撑指数最终仅仅小幅调整。结合之前沪深300ETF出现的折价现象，不排除市场资金开始在不同风格之间做高低切，因此此时大盘、价值风格相对更有性价比。

板块层面，资金配置正逐步向实物资产倾斜，有色金属板块已开始反映这一逻辑。今日随大宗商品价格显著上涨，板块呈现联动走强。我们在1月6日报告《涨疯了！A股彻底爆发，接下来这两个板块要狂涨！》中已指出，该板块具备持续景气的基础：需求端，AI、新能源汽车、机器人等新兴领域持续扩张，美联储降息预期有望带动传统工业复苏，地缘不确定性也推升各国战略储备需求；供给端则面临资源品位下降、气候因素干扰、勘察投入不足等长期约束，加之资源民族主义升温，关键金属出口短期受限。在供需双侧支撑下，行业结构性缺口有望延续，有色金属价格仍具上行空间。建议投资者可以参考《氢弹级利好来袭！今年最牛板块，准备迎接狂暴上涨！》，通过相关指数基金进行布局，以分散化方式把握有色金属行业的整体趋势。

战略性重点看好周期与科技两大主线方向，建议通过定投方式稳步布局。周期板块，如能源、基础金属及材料等，受益于全球供需格局重构与经济复苏预期，具备较强的业绩弹性与防御价值；科技方向，尤其是人工智能、半导体、机器人、高端制造等领域，则代表着经济结构转型的核心动力，在技术创新与政策支撑下有望持续打开成长空间。鉴于这两大方向均存在一定的市场波动性，我们建议投资者采取定期定额的投资方式，通过纪律性操作平滑短期波动，在长期趋势中逐步积累优质筹码，从而更从容地把握产业结构升级与宏观周期轮动所带来的时代性机遇。