今天的市场，用一个词形容就是“割裂”。指数看着还行，但手里的个股却可能绿油油一片，这种滋味确实不好受。

截至午盘，上证指数微涨0.03%，收在4134.03点；创业板指和科创50分别上涨0.44%和0.57%。然而，指数表面的平静之下，是超过4600只个股下跌的惨淡现实。市场呈现出典型的“指数稳、个股冷”格局，赚钱效应非常集中，大多数投资者可能只赚了指数，没赚到钱。

相比之下，港股今天表现得更强势一些，恒生指数大涨1.08%。这背后有政策暖风的支持，央行宣布支持香港人民币业务的资金安排翻倍至2000亿元，提升了离岸市场的流动性，给了外资和南向资金更多信心。

那么，今天A股里，为数不多的“火”烧在哪里呢？答案非常清晰：科技主线。通信板块大涨2.13%，电子板块上涨1.50%，成为两市最亮眼的风景线。此外，银行板块也上涨了1.03%，起到了稳定大盘的作用。

通信和电子的强势，核心驱动力来自AI（人工智能）产业的重大进展。昨天，阿里发布了千问Qwen3-Max-Thinking大模型，性能达到国际顶尖水平。同时，AI领域另一家公司阶跃星辰完成了超50亿元的巨额融资。这两大事件叠加，彻底点燃了市场对AI算力需求的想象。

资金迅速沿着产业链进行布局。从上游的算力硬件（如CPO光模块、存储芯片）到相关软件应用，都获得了资金的追捧。上海证券的观点也指出，在当前的国际环境下，以电子行业为代表的科技板块估值体系有望重构，尤其是国产化比例较低的关键环节。这不仅仅是短期的事件驱动，更是长期产业趋势与自主可控逻辑的共振。

另一边，银行股的上涨则更多反映了市场对宽松流动性的预期。与港股受益于同一政策逻辑，央行的支持举措增强了金融体系的稳定性预期。

市场的“冰”面则更为广阔。钢铁板块大跌2.33%，农林牧渔跌2.17%，美容护理、电力设备、房地产均跌超1.9%。下跌板块的驱动逻辑各异：钢铁受期货市场调控（如白银、锡开仓限额）和地产链疲软拖累；农业板块则因市场担忧猪肉价格周期仍处低位；电力设备（新能源）在前期上涨后出现调整；地产则持续受制于销售数据的现实压力。

这种极致的分化，清晰揭示了当前资金的偏好：抛弃对经济周期敏感的旧板块，紧紧拥抱代表未来产业趋势的科技成长主线。

展望后市，这种结构性行情短期内可能仍将延续。A股整体或继续震荡，资金大概率继续在科技（通信、电子、AI应用）与低估值金融蓝筹之间寻找平衡。对于下跌较多的周期和消费板块，可能需要等待更明确的基本面拐点信号（如地产销售回暖、猪价持续回升）。

港股在政策与估值优势下，表现可能继续强于A股。对于投资者而言，需要警惕的是市场“缩量博弈”的特征。今天A股半日成交环比昨日缩量超3600亿元，在缺乏增量资金的情况下，普涨行情难现，板块轮动和分化会成为常态。

操作上，与其追逐热点，不如深入理解产业趋势。AI带来的算力革命、自主可控的国产替代，这些是具备中长期逻辑的方向。同时，对于业绩预告高增的细分领域（如已发布预盈公告的生物医药公司），也可在调整中保持关注。当然，在一片下跌中保持冷静，在局部火热中保持理性，永远是投资中最难的功课。

注：市场有风险，投资需谨慎。本文内容基于公开信息整理，不构成任何投资建议。