文｜田 轩

科技与金融的深度融合，是创新驱动发展的动力所在。作为联结资本与创新的纽带，科技金融体制构建关系到我国高水平科技自立自强目标的实现。亟须以系统思维培育与创新驱动发展战略相匹配的金融生态体系，推动“科技—产业—金融”良性循环。

我国科技金融服务体系已初步构建起政策支持、市场运作与监管引导协同发力的多元格局，科技金融发展生态加速优化。在此进程中，以人工智能为代表的新一轮科技革命，通过技术赋能重构了金融业态的运行逻辑与价值创造模式，形成了科技金融发展的“技术赋能—效率提升—生态优化”链条。

从银行业实践看，人工智能大模型广泛推动金融服务从“经验驱动”向“数据驱动”转型，如建设银行“天眼”智能风控系统覆盖全行98%的零售信贷业务，信用卡欺诈损失率同比下降52%，印证了智能风控对传统金融风险定价模型的优化升级。

从市场规模看，2024年我国智能投顾资产管理规模超190亿元。预计到“十五五”末，个性化资产配置方案覆盖率将持续增加，反映出金融服务与创新需求的匹配度不断提升。

从资本市场领域看，技术赋能的效果同样显著。深交所与华为联合发布的证券行业法规大模型，提升了信息披露质量与审核效率，利用技术手段有效破解了资本市场信息不对称的问题，让资本定价更贴合科技企业的真实价值。

这些实践探索不仅丰富了科技金融的应用场景，更凸显了技术与制度协同创新的发展路径。同时也要看到，传统金融体系的运行逻辑与科技创新的内在特征存在适配偏差，科技型企业普遍具有轻资产、高风险、长周期的特点，而传统金融风控模式依赖有形资产抵押，这种供需错配导致企业融资可得性偏低，形成创新需求旺而金融供给弱的矛盾。加之风险分担机制缺位、差异化风险定价工具缺乏等，也在一定程度上抑制了金融资本进入科技创新领域的积极性。

《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出“构建同科技创新相适应的科技金融体制”，为科技金融高质量发展提供了方向指引。当前和未来一个时期，破解科技金融发展难题，需以制度创新为核心，完善协同机制，构建覆盖科技企业全生命周期的金融服务体系，让金融资源真正流向创新最需要的地方。

首先，构建多层次融资服务体系。创新知识产权融资模式，建立国家级知识产权评估中心并制定统一的专利价值评估标准，开展知识产权质押融资白名单制度，对入选企业给予利率优惠和风险补偿。依托国家政务服务平台建立科技企业信息共享平台，运用大数据与人工智能技术动态更新、精准描摹企业信用画像。发展科技信贷专营机构，鼓励商业银行设立科技支行，实施差异化考核机制。完善科技保险体系，建立保险资金与科技项目对接机制。

再次，健全风险缓释体系。创新风险定价工具，开发科技企业信用风险缓释凭证，允许金融机构以科技企业股权、知识产权等非标准化资产作为抵押品。可由中央和地方财政共同出资，并鼓励社会资本参与，设立和扩大针对科技型企业融资的风险补偿资金池，明确补偿范围、标准和流程。设立资本市场长期资金风险补偿基金，对因市场剧烈波动导致的短期大额亏损给予阶段性流动性支持，降低资金管理者的业绩考核压力，引导市场专注于对科技型企业的长期价值投资。

优化科技金融发展生态是一项系统性工程，需要政策引导、市场运作、监管保障多管齐下、协同发力。唯有持续以制度创新破除发展壁垒、以技术赋能提升服务质效，推动金融资源向创新前沿集中，才能为攻克关键核心技术、实现高水平科技自立自强注入持久金融动力，为经济高质量发展夯实创新根基。

作者系清华大学国家金融研究院院长、五道口金融学院副院长

来源：《经济日报》2026年01月09日 第11版