观点网又一家果链企业递表港交所。

2026年2月9日，维达力科技股份有限公司正式向港交所递交上市申请，拟于香港主板挂牌，中金公司与德意志银行担任联席保荐人。

这是一家来自湖北赤壁的界面增强技术解决方案提供商，苹果、三星、华为等科技企业均为其客户。

根据招股书显示，维达力科技专注于物理气相沉积技术的商业化应用，按2024年收入计，其是全球最大的消费电子金属组件PVD解决方案供应商。

简而言之，这家公司主要为智能手机、智能手表、笔记本电脑等设备的金属部件（如中框、表壳、铰链）提供表面强化与色彩处理，后续应用场景会延伸至车载激光雷达窗口、AR眼镜、人形机器人面罩等领域。

庄氏三兄弟创业

据悉，维达力科技由庄学山、庄学海、庄学熹三兄弟通过相关实体共同控制，三兄弟来自潮商世家庄氏家族，据产城园区评论梳理，庄氏家族培养多位企业家，例如李嘉诚的岳父（另称姑父）、庄家三兄弟的父亲--中南钟表公司创始人庄静庵。

凭借浓厚的经商家庭背景，庄学山、庄学海、庄学熹自幼沉浸自家公司学习，共同经历了中南集团的发展与上市，90年代初，中南集团引入表面处理及MIM技术，做手表电镀，扩展钟表部件的生产，提供高增值外观及精密零件。

同一时期，中南集团开始应用半导体PVD，并发展纳米复合涂层专利技术。这一时期，中南集团为配合金属加工能力，减少使用化学药剂及对电镀的依赖，开始对薄膜、粉末冶金及金属注入技术的发展及商业化进行投资，拉开了其PVD业务的规模化发展。

紧接着，诺基亚功能手机塑料外壳升级为钛合金，中南集团的PVD膜层进入诺基亚供应链，后续又接连进入多家3C品牌供应链，逐渐将PVD技术从半导体领域应用到金属镀膜领域，并应用在智能手机行业中。

2006年，中南集团成立了以科技材料、精密工程技术为平台的中南创发集团，专注于镁铝合金、陶瓷高级钟表零件等业务的开发，正式成为多家手机品牌和3C品牌的供货商。

中南创发集团旗下包括维达力、昶联金属材料应用制品、中南机诚精密制品等多家企业，其中维达力主营PVD表面处理及电子玻璃盖板业务，在赤壁、深圳以及韩国龟尾与越南北江等地拥有多个工厂和研发生产基地。

2015年，维达力科技从大湾区来到湖北赤壁开发项目，2021年底，公司完成重组，维达力科技总部从深圳迁到赤壁；2024年2月，设在赤壁高新区的维达力实业（赤壁）有限公司变更为维达力科技股份有限公司。

“产业转移是大势所趋，赤壁营商环境优越，企业发展空间大、机会多。”据庄学海表示，维达力科技总部从沿海搬到内陆，是为了进一步加大投资力度，实现企业本土化、人才本土化。

维达力挑战

目前，业务扩张是维达力科技的主线任务，根据其IPO募集资金计划，60%资金将用于业务扩张、产能提升；15%用于持续研发以巩固技术；15%用于拓展全球布局；剩余10%作为营运资金及一般企业用途。

从营收数据来看，维达力科技营收及利润仍未平稳，2023年、2024年及2025年前九个月，该公司营业收入分别为34.81亿元、51.99亿元及46.18亿元；净利润分别为3.63亿元、6.18亿元及5.72亿元，毛利率最高达23.8%。

产城园区评论还注意到，维达力科技客户集中度较高。报告期内，来自前五大客户的收入占比分别为86.9%、80.5%及85.2%。其中，来自客户A（韩国科技集团）的收入占比分别为53.2%、47.7%及55.8%；来自客户B（美国科技集团）的收入占比分别为15.7%、15.0%及14.9%，客户B同时是公司的重要客户和供应商。

“公司自2007年起为客户B提供PVD解决方案，但相关主协议是与控股股东中南创发控股签署。”协议方并非维达力科技，或为后续业务带来负面影响。招股书中也有提示，若该合作关系发生变化，可能对维达力科技业务造成重大不利影响。

另一方面，维达力科技还出现了“前脚分红后脚募资”的情况。2026年1月26日，该股东会通过有关截至2024年12月31日止年度溢利分配的决议，以公司发行在外7.66亿股股份为基数，宣派每股普通股7.8分的现金股息，已宣派现金股息总额达到6000万元，并将于上市前悉数缴足。

“公司全部已发行股本由万津科技持有约57.25%。”据资料显示，万津科技由CNIBVI全资持股，CNIBVI则由中南创发控股全资拥有。

中南创发控股的股东有谁？

Prosound Enterprises Limited、Jilla Enterprises Limited、East Advance Enterprises Limited分别持股29.3%，而三兄弟恰好全资持有上述公司；11.42%股份由Bathebe Limited持有，Bathebe Limited背后股东MudfordLimited也由庄学山、庄学海及庄学熹持股。

仅从这一点来看，2026年1月的分红现金股息主要由庄学山、庄学海、庄学熹三兄弟掌握。

事实上，近期不止维达力科技一家企业在递表前夕分红。ICS集团、浙能迈领、君乐宝等企业在港股IPO之前均进行了分红，这并不能成为影响一家企业IPO成色的关键，维达力选择脱离中南集团独自发展，或许其看好的是PVD市场的前路。

据招股书显示，目前维达力科技可穿戴设备板块的毛利率已经达到48.2%，成为这家公司的利润来源大头，其可穿戴业务收入也从5.3亿元涨至11.6亿元。

另据环洋市场咨询发布的《2026年全球市场PVD镀膜设备总体规模、主要企业、主要地区、产品和应用细分研究报告》，预计2032年全球PVD镀膜设备产值达到67.71亿美元，2026-2032年期间年复合增长率CAGR为4.9%。在较积极的市场预估下，维达力科技的港股敲钟路已经启程。

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