中国减持美债的步伐越来越明显。根据美国财政部公布的国际资本流动报告，2025年11月中国持有的美国国债规模降到6826亿美元，这是自2009年以来最低水平。

比起2013年高峰期1.3万亿美元，差不多腰斩了。减持不是一蹴而就，从2022年起就慢慢推进，每年减掉几百亿美元。2024年全年减持了573亿美元，2025年前11个月又减了上千亿。

为什么这么干？主要是外汇储备管理思路变了，以前美元资产占比太大，现在得分散风险。全球局势不稳，美国把美元当工具冻结别人资产，这让大伙儿心里打鼓。中国外汇储备超3万亿美元，美债占比降到20%以下，目的就是别把鸡蛋全放一个篮子。

减持方式也讲究，通常是到期不续购，收回本金利息转投别处，这样市场不会乱，美国也没法挑刺。数据显示，2025年9月减持5亿美元，10月减119亿美元，11月继续降，步步为营，避免大动作引发波动。

增持黄金的战略选择成了减持美债的另一面。中国央行从2024年11月起连续15个月买黄金，到2026年1月储备达7419万盎司，折合2306吨，全球排名第六。2024年全年增持44吨，2025年又加86万盎司。黄金储备占比从5.5%升到8.5%，这不是小打小闹，而是长远打算。

黄金不像美债依赖别人信用，它是硬资产，不怕制裁，不怕通胀。全球央行购金热，中国跟上步伐，目的就是稳住储备安全。2024年国内产金377吨，进口原料产金157吨，总产量534吨。

消费端，金条金币销量涨24%，达373吨，大家都认黄金保值。央行买金还稳汇率，上海金价高于国际，吸引实物流入。相比发达国家黄金占比15%以上，中国还有空间，继续增持是必然。分散美元依赖，推动人民币结算，这步棋下得稳当。

英国增持背后的考量跟中国相反，它的美债持有量在2025年11月升到8885亿美元，超过中国成第二大持有者。从2024年4月的7102亿，到2025年9月的8650亿，再到11月的8885亿，每月加几十亿到上百亿。

为什么英国这么积极？伦敦是美元离岸中心，增持美债帮着稳市场，避免中国减持引发跟风抛售。日本持仓超1.2万亿，但也在摇摆，沙特转多元化。英国站出来接盘，政治意味浓，盟友间得互挺。美国信誉有点晃，英国买债等于表忠心。

2024年11月英国加223亿，2025年10月加132亿，这不光是投资，还巩固伦敦地位。全球美债需求降，英国孤军奋战，反暴露美元圈子缩水。产油国减持，欧洲部分国家跟进，英国动作大，但补不了整体窟窿。

数据刚出没多久，财政部长斯科特·贝森特就公开表态。2026年2月10日在巴西会议上，他说美国不想与中国脱钩，只求降低风险。强调中美关系还行，得公平竞争。

这话离中国数据公布不到72小时，罕见急切。为什么急？美国看清脱钩不是单方面事儿，全球产业链断裂，美国吃通胀反噬。中国市场大，没法替。

美债持有者信心动摇，美元基础就晃。贝森特喊话稳人心，避免抛售潮。后续，美国得想招绑住中国，维持霸主位。局势看美国怎么出牌，大家等着瞧。