周三，美国公布耐用品订单和工业产出等重要经济数据，均表现稳健。美国12月核心资本品订单超预期，订单增长范围较广。美国1月工业产值创近一年最大增幅，其中制造业产出增长0.6%，同样为2025年2月以来最大增幅。

伴随着稳健强劲的经济数据，美股早盘涨幅扩大，美元兑大多数主要货币走强，10年期美国国债收益率上升。

值得一提的是，其他报告也显示，今年制造业有望回升。美国政府数据显示，1月制造业就业人数自2024年底以来首次增加；同时，美国供应管理协会（ISM）的报告显示，工厂活动扩张力度为2022年以来最强。

美国12月核心资本品订单超预期

美国12月企业设备订单增幅超过预期，表明在贸易政策不确定性逐渐缓解之际，去年年底资本投资表现稳健。

美国商务部周三公布的数据显示，衡量设备投资情况的“核心资本品订单”（不包括商用飞机和军用设备）12月增长0.6%。此前11月修正后为增长0.8%，是此前公布增幅的两倍。媒体对经济学家的调查中值预期为12月增长0.3%。

所有耐用品（指使用寿命至少三年的商品）订单下降1.4%，主要反映飞机订单的减少，也好于预期。波音公司表示，12月接到的飞机订单多于前一个月，但政府数据与波音公司的月度数据并不总是完全一致。剔除运输设备后的订单录得自2024年9月以来的最大增幅。

与此同时，包括飞机在内的非国防资本品出货量增长1.8%。该指标直接计入美国国内生产总值（GDP）报告中的设备投资部分。与可能被取消的订单不同，政府在计算GDP时采用的是出货数据。

经济学家预计，今年企业投资将回升，因为企业将利用美国总统特朗普去年通过的《One Big Beautiful Bill Act》中的税收条款。此外，与人工智能相关的投资预计仍将保持强劲。

耐用品报告显示，订单增长范围较广，包括通信设备、计算机、金属、电气设备和机械设备。机动车订单创下自6月以来的最大增幅。对于最新的数据，分析师表示：“此次增长基础广泛，但再次领先的是与人工智能建设密切相关的类别。”

报告还显示，核心资本品出货量（剔除飞机和军用设备、波动性较小的企业投资指标）12月增长0.9%。在去年最后三个月，核心资本品出货量按年率计算增长8.2%。

经济学家更青睐核心设备出货量和订单数据，因为这些指标能更清晰地反映企业投资的潜在趋势及其对经济的影响。

2025年耐用品订单同比增长7.8%，为2022年以来的最大增幅。核心资本品订单价值增长3.5%，也是三年来最大涨幅。

美国1月工业产值创近一年最大增幅

美国1月工业生产录得近一年来最大增幅，得益于制造业的广泛增长以及公用事业产出的又一次稳健上升。

美联储周三公布的数据显示，1月工厂、矿山和公用事业的产出增长0.7%，此前一个月的增幅被下修为0.2%。

占工业总产出四分之三的制造业产出增长0.6%，同样为2025年2月以来最大增幅。增长范围广泛，其中企业设备和消费品生产表现强劲。

工厂产出的增长还反映出企业用品和建筑材料产出的反弹，这进一步印证了制造业初现复苏迹象。随着贸易政策不确定性开始缓解，企业可能正利用有利的税收条款，推进资本支出计划。

从行业来看，计算机及电子产品、机械设备和机动车产量在1月均有所增加。非耐用品产出也出现增长。

美联储报告还显示，公用事业产出增长2.1%，而采矿和能源开采则下降。一系列北极冷空气席卷美国大部分地区，给南部深处带来严寒天气；与此同时，美国西部三分之一地区的气温则远高于平均水平。

衡量潜在产能利用情况的工厂产能利用率升至75.6%，为9月以来最高。整体工业产能利用率也有所上升。