银保渠道按下加速键。4月7日，北京商报记者梳理五大A股上市险企2025年报发现，几家头部寿险公司银保渠道保费收入合计约3128.72亿元，同比增幅高达41.5%。更令市场侧目的是，该渠道新业务价值的井喷式爆发。多家公司银保新业务价值同比增长超100%。

就在这份亮眼成绩单密集披露之际，监管部门下发了关于细化银保渠道“报行合一”的新通知。在业内人士看来，费用口径收紧、问责机制强化、监管手段补漏……这场从“费用驱动”向“价值驱动”的转型，才刚刚进入深水区。

千亿赛道崛起：银保按下“加速键”

2025年成为银保渠道的“爆发之年”。

中国人寿银保业务总保费跨越千亿元大关，达到1108.74亿元，同比增幅为45.5%。紧随其后的是新华保险，其银保渠道总保费721.02亿元，同比增长39.5%。人保寿险银保渠道保费收入为682.78亿元，较上年同期增长33.5%。太保寿险银保渠道规模保费则达到616.18亿元，同比提升46.4%。综合四家公司的表现，银保渠道保费收入合计约为3128.72亿元，整体较去年同期增长超四成。

数字背后，是银保渠道商业逻辑的重塑。长期以来，银保被视为“规模至上”的通道，价值贡献有限。但在个险代理人队伍持续收缩、增员困难的背景下，银保渠道凭借银行客群天然的理财偏好，正成为险企低成本高效触达客户的关键路径。一位业内人士向北京商报记者打了个比方：“渠道不仅是销售路径，更是价值筛选器。”

更值得关注的信号来自新业务价值，这是衡量寿险业务盈利能力和增长质量的核心指标。太保寿险、人保寿险、新华保险银保新业务价值均同比增长超100%。中国平安虽未单独披露银保总保费，但其寿险及健康险业务银保新业务价值达94.08亿元，同比增幅高达138%。

这些数字意味着什么？财经评论员郭施亮在接受北京商报记者采访时表示，银保渠道实现如此增长，说明银保渠道已经探索出新的合作模式，实现了强强联合、优势互补。对银行等金融机构而言，会优先考虑与规模大、专业化强的优质险企进行合作，银保渠道增长反映出彼此之间已经找到了合适的发展方向，有利于实现互利共赢。

而面对长期利率下行的市场环境，上市险企在2025年加快了业务转型步伐，将分红型等浮动收益产品作为布局重点。从年报数据看，分红险正加速成为银保主力产品，几家险企分红险占比均有明显提升。

东吴证券非银金融首席分析师孙婷分析指出，在银保渠道“报行合一”深化、银行网点与保险公司合作的数量限制放开的背景下，头部险企在银保市场上的竞争优势和展业积极性明显提升。

规则重塑后：转向“价值驱动”

银保渠道的高增长态势，恰逢监管政策进一步收紧的关键节点。

就在各大险企密集披露银保成绩单之际，监管部门于近日在业内下发《关于进一步加强银行代理渠道费用管理有关事项的通知》。这份被业内视为“补漏”的文件，在费用口径、问责机制和监管手段三个维度上实现了收紧，其中要求保险公司将合规管理纳入公司考核与问责机制，并建立违规问题和典型案例行业通报机制。

这意味着，银保渠道的竞争规则正在被重新书写。新华保险副总裁王练文在业绩会上表示，“报行合一”政策深入推进，消费者权益保护机制不断完善，客户对产品与服务体验的体感提升，银行对合作方的综合经营服务能力提出更高期待，行业需在合规中求发展、在发展中创价值。

面对这一变局，各大险企已经开始布局。如新华保险已明确2026年的发展路径。王练文透露，2026年新华保险银保将以“以进促稳，稳中有进”为核心策略，具体落实三大举措：进一步深化银行合作，与合作银行围绕做好金融“五篇大文章”，共谋共赢发展之路；进一步强化科技赋能，提升队伍专业素养与综合服务水平；进一步扩建服务生态圈，满足客户多元化、全生命周期的保险保障需求。

中国平安则跑出了一套成熟的业务管理和发展模式。据中国平安联席首席执行官郭晓涛在业绩会上介绍，这套模式涵盖销售队伍管理、产品设计、费用管控、中台系统建设等多个维度。从实际效果看，平安银行银保渠道的人均产能和网均产能均处于行业领先水平，较同业有数倍优势。中国平安在2025年年报中亦表示，将坚持多元化布局，重点深化国有行及头部股份行合作。

其他上市险企也在年报中披露了各自的银保策略。中国太保提出，要把握市场机遇，深化中高端客户开发，巩固价值增长基础；中国人寿在年报中提出，要持续强化银行合作，深挖渠道线上、线下销售潜力。

整体来看，银保渠道正迎来合规化、精细化转型的关键期。在业内人士看来，后续银保业务虽会增长，但增速可能因此放缓。竞争将从单纯的“费用驱动”转向“价值驱动”，即未来行业要比拼的是产品、服务和专业能力。

郭施亮对此分析认为，未来银保渠道更讲究高质量发展，会从产品端、服务端等方面下功夫，进一步提升产品创新能力，重塑团队的专业能力与服务水平，利用互联网大数据以及AI等技术提升用户的体验感，提升高质量服务水平，打造出具有高质量服务、专业化服务的发展新模式。

北京商报记者 胡永新