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作者｜汪梦婷

编辑｜杨锦

公募基金经理离职常有，但带走一身争议的并不多见。

近日，泰康基金发布公告，基金经理桂跃强因“健康原因”清仓式卸任旗下所有产品。与此同时，桂跃强在基金业协会的从业资质也已注销。

在官方体面的说辞背后，坊间“双重操作”的争议已经流传已久，即该基金经理个人账户靠科技股获利5000万，所管公募产品却因重仓白酒、家电等消费板块，踏空行情亏损超30%。

从传闻发酵到最终卸任，这三个月时间，泰康基金始终保持沉默。既没有官方辟谣，也没有合规层面的透明通报，如今“因病辞职”，在不少基民眼中，更像是一种“切割”。

连续5年重仓泸州老窖、腾讯控股

2026年4月，泰康基金的一纸公告为桂跃强的公募生涯画上了句号。然而，业内普遍认为，这次离职更像是这场持续了三个月舆情的终局。

早在今年1月，财联社曾报道某险资公募旗下基金经理涉嫌“双重操作”，其自有资金通过太太名下的账户重仓科技板块，浮盈一度超过5000万元，而在其管理的公募产品中，却重仓白酒、家电等消费板块，导致在科技牛市中颗粒无收。

随后，多方信源将矛头直指泰康基金权益部负责人桂跃强。从桂跃强的职业履历来看，他并非籍籍无名之辈，甚至可以说是泰康基金的“招牌”。

公开信息显示，桂跃强曾任石油化工科学研究院工程师，新华基金管理有限公司基金管理部副总监、基金经理等职务。2015年8月加入泰康公募，担任公募事业部权益投资负责人，后任泰康基金权益投资部负责人、股票基金经理。

2011年至2022年期间，桂跃强已斩获金牛奖、金基金奖、明星基金奖的“大满贯”。然而，截至离职前，他管理的多只产品任职回报率在同类排名靠后，其中泰康优势企业A任职以来亏损约37%，在同类排名中垫底。

以泰康优势企业为例，去年四季度该基金前十大重仓股分别为腾讯控股、美的集团、分众传媒、扬农化工、长江电力、福耀玻璃、恺英网络、贵州茅台、山西汾酒、心动公司。

该基金成立于2020年12月，而腾讯控股、山西汾酒已被连续重仓20个季度、美的集团被连续重仓18个季度。

泰康蓝筹优势股票同样如此，该基金成立于2020年8月，桂跃强任职回报为-8.65%。截止去年四季度末，前十大重仓中泸州老窖已被连续重仓21个季度，腾讯控股被连续重仓20个季度，美的集团被重仓18个季度。

其个人持仓中精准布局科技成长股，公募基金死守“老登股”的差别操作，无疑触碰了基民最敏感的神经。

统计发现，桂跃强个别产品的回撤幅度甚至打破了其从业十年来的最低纪录，基民不仅没能分享到科技红利，反而因为基金经理的“按兵不动”承受了巨大的损失。

“拿了五年，还是负数。”有基民在投资者社区称，还有不少基民要求“基金公司给个说法”。

基民割肉，基金收取千万管理费

即便业绩倒数、争议缠身，基金公司依然通过这些亏损产品赚得数千万管理费收益。

据Wind数据，截止桂跃强离职前，在管的多个产品合计规模约19.47亿元，过去一年合计收取管理费约2933万元。

泰康优势企业作为其规模最大的旗舰产品，合计管理资产净值约 6.34亿元，即便净值回撤了36.9%，依然以此规模计提1.2%左右的管理费，去年收取管理费约969万元。

此外，泰康宏泰回报资产净值约 4.09亿元，贡献管理费 595.88万元；泰康均衡优选资产净值约 3.79亿元，贡献管理费 556.61万元。

在全行业推行费率改革的背景下，桂跃强所管产品的管理费率基本统一锁定在 1.20%。即便“泰康优势企业”这样任职回报低至 -36.91% 的垫底产品，基金公司依然能够每年旱涝保收地从缩水的净值中抽走1.2%。

另一方面，即便业绩惨淡，这些产品依然维持了数亿级别的规模，可见不少基民深度套牢。

Wind数据显示，亏损最大的泰康优势企业自从成立以来，持有人100%为个人投资者，截止2025年年底该基金A类仍有7699户持有人，相较于高峰期的1.7万户，虽然已有万人割肉离场，但剩下的持有人大多已在30%以上的亏损中失去了腾挪空间。

值得注意的是，另一只亏损的基金泰康蓝筹优势还套牢了一众机构，在2020-2022年年中，该基金持有人100%为散户，到2022年下半年机构投资者开始入场，年底共持有基金份额的30.66%。

随后几年，机构持有泰康蓝筹优势的份额比例持续扩大，截止2025年底，机构持有份额比例为51.09%，散户持有份额为48.91%。

然而，即便是这些“聪明钱”，在过去三年里也经历了净值的大幅缩水。倘若三年前跟风买入，目前的账面亏损仍高达17.55%，倘若五年前买入也仍亏损16.33%。