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（来源：电商派Pro）

一场腥风血雨。

国内科技巨头正上演一场不计代价的AI豪赌。

阿里、字节纷纷砸下千亿级AI预算，将AI列为最高战略优先级，高管亲自挂帅督战。大厂们疯狂抢购算力芯片，用天价薪酬从高校和海外挖角顶尖算法人才，算力中心在全国各地拔地而起。

似乎这不是普通的业务布局，而是关乎生死存亡的军备竞赛。

所有人都在All in，生怕慢一步就被踢出牌桌，这种近乎偏执的押注，让整个行业弥漫着一种"宁可烧错、不可放过"的集体焦虑。

随着战线拉长、战斗进入胶着，巨头们的进攻力度不降反增。

前不久，阿里最新一季度财报出炉。

CEO吴泳铭在电话会上甩出一个重磅炸弹：未来五年，阿里AI基建相关投入资金会远远超过3800亿。

同时，阿里CFO徐宏在电话会上表示，AI窗口期仅有数年，将坚定投入。据披露，去年阿里巴巴在AI+云基础设施方面的资本开支约为1200亿元人民币。

此前，据阿里巴巴CEO吴泳铭在2025年2月宣布，未来三年公司将投入至少3800亿元建设云和AI硬件基础设施，这一金额在当时创下中国民营企业在相关领域的投资纪录。

但现在看来，这个钱可能已经不够烧了。

最紧迫的原因大概是阿里最近提出的战略目标——未来五年云和AI商业化年收入要从1000亿人民币达到1000亿美元。

与进攻攻势一同出现的，是一份冰火两重天的财报。

据阿里2026财年Q4财报，其Q4季度营收2433.8亿元，同比增长3%，剔除已处置的高鑫零售、银泰业务后同口径增长11%；归属于普通股股东的净利润254.76亿元，同比增长106%。

同时，阿里在AI业务层面的大力投入，也真投出了东西。

旗下云智能集团Q4营收416.26亿元，同比增长38%，面向外部客户的收入增速更是飙到了40%，创下九个季度以来最快增速。AI相关产品单季收入89.71亿元，连续第十一个季度三位数同比增长，占云外部收入比重首次突破30%，年化规模超过358亿元。

此外，吴泳铭还预计，6月份季度，百炼MaaS平台的模型及应用服务年化经常性收入（ARR）将突破100亿元，年底冲刺300亿元。

在财报电话会上，吴泳铭把AI投入比作建造训练与推理两大工厂，十分重视AI数据中心的建设，透露阿里的服务器“没有一张卡是空的”。

还有一个容易被忽略的重磅信号：阿里平头哥自研GPU芯片已经规模化量产，超过60%的算力服务外部客户。

阿里是中国少数拥有大规模自研AI芯片能力的AI云服务商。这意味着当别人还在被卡脖子买芯片的时候，阿里已经开始把芯片卖给客户了。

不过，阿里AI业务成效渐显的同时，经营质量却在下滑。

据财报，调整后EBITA同比下跌84%，只剩51.02亿元。经营利润直接从正转负，亏了8.48亿元。自由现金流净流出173亿元，经营活动现金流净额同比下降66%。

当然，在大力押注未来的同时，短期自由现金流承压，经营利润转负，这些都属于真实又不可避免的代价。

而比阿里更加疯狂的，是字节跳动。

阿里3800亿的投资平均到每一年上也就是1200多亿，而根据近期行业爆料，字节直接把这个数值拉到了惊人的2000亿。

据《南华早报》等多方信源，字节跳动2026年AI基础设施支出预算直接从1600亿上调25%至2000亿。

2000亿是什么概念？相当于每天烧5.5亿元，每小时烧2300万。

而且这2000亿里，有850亿是专门用来买芯片的。

据业内消息，字节已经预购了超过50亿美元的国产算力产品，涉及寒武纪、华为昇腾等供应商。同时，据财联社，美国商务部已批准向字节跳动在内的10家中国公司出口英伟达H200芯片。

此外，字节也在同步推进算力基础设施建设。

据了解，今年以来，字节跳动已密集成立多家科技公司。

公开信息显示，今年以来，其全资控股主体——北京字跳网络技术有限公司，在短短三个月内于内蒙古连续落地了五家科技公司，合计注册资本金达到61亿元人民币。

从时间线上看，这场布局几乎是逐月加码。2月率先亮相的三家公司，分别坐落于乌兰察布与呼和浩特，注册资本从4亿元到13亿元不等；紧接着3月，注册资本16亿元的雁北致远科技成立；4月，一家注册资本达17亿元的雁北松茂科技紧跟着落地。

图源：天眼查

在算力需求爆发的节点，选择内蒙古这一“东数西算”的关键枢纽进行密集落子，字节跳动加码基础设施的意图已不言自明。

在不遗余力的投入下，字节AI业务的实际表现也没让人失望。

豆包无论是在用户规模还是月活跃用户上，都已在国内AI应用中遥遥领先。

QuestMobile数据显示，2026年第一季度其月活已攀升至3.45亿，用户体量断层式领跑。

而在产业端，火山引擎凭借大模型能力与企业级服务，更是占据了国内企业云的半壁江山，日均Token调用量在2026年3月突破120万亿，较2024年5月增长1000倍。

图源：火山引擎

而且字节已经开始探索商业化闭环。据了解，豆包正在酝酿付费订阅，悄然推开收费大门。虽然官方说“始终提供免费服务”，但增值服务的大门已经打开。

图源：App Store

3.45亿月活哪怕只有1%转化付费，都是一笔巨款。

与此同时，牌桌上的另一玩家腾讯也发出了明显的进攻信号。

腾讯高层在最新的业绩会上明确表示：“今年AI相关服务的需求在持续增长，资本支出相比去年会有所增加，特别是在下半年。我们会有更多国产芯片陆续投入使用。”

此外，马化腾也在股东大会上声称会加快AI方面的布局速度。他表示，“原来一年前我们以为上了船，后来发现那个船漏水了，现在感觉站上去了，还坐不下去，还是希望船速能快一点。”

纵观行业，这场AI军备竞赛打到今天，本质上也是中国互联网行业迈入AI时代的一次集体压力测试。

过去二十年，中国互联网的增长逻辑是什么？流量+运营+商业模式创新。先大规模投放圈住海量用户，再用精细化运营提升用户粘性、延长生命周期，最后通过广告、电商、游戏、直播打赏等方式完成流量变现。

这套打法的本质是“连接红利”——互联网企业做的是资源匹配，考验的是对用户注意力与消费行为的精准拿捏，是一种轻资产、快迭代的模式创新。

但AI时代不一样了。这一次，核心竞争力不是流量运营能力，而是算力密度、模型能力、芯片自主化程度和商业化闭环速度。

阿里选择的路径是”云+芯片+模型+应用”全栈布局，从底层基建到上层应用一把抓，把自己变成AI时代的“水电煤”。字节选择的路径是“超级应用+模型+算力”，用豆包这个超级入口倒逼全链条能力。

所以你会发现，当他们谈AI投入的时候，已经没人再提ROI、回收周期这些传统指标了。为什么？因为在这种级别的技术革命面前，最大的风险不是投入太大，而是投入不够。

3800亿也好，2000亿也罢，这些数字在未来回看的时候，可能只是一张门票的价格。目前，窗口正在合拢，所有人都在狂奔，只有抢在窗口期顺利入场的人，才有机会把票根兑换成真正的商业帝国。