作者：冯雨晨

短短一个月，中际旭创两次飞跃——市值突破1万亿元，股价突破1000元。

财富顺流而下，这让总计持股17.47%的实控人王伟修以超2000亿的身家坐稳山东首富，也造就了一批中际旭创员工的股权暴涨梦。

今年以来，中际旭创多期股权激励计划的归属条件达成，最新消息是，803名中际旭创员工将得以归属163万股股份，对应最新股价，价值超17亿元。

不止于此，中际旭创3月公告，将为99名激励对象归属248.22万股，如今价值亦超26亿元，人均可分超2600万元。

“ 进一家好公司就是最好的投资”，这句话从未像今天这般权威。

中际旭创员工造富一幕

人均两百万

2026年最佳相亲战袍——韩国存储芯片巨头SK海力士员工的工服。

市场预测，若SK海力士保持当前增长势头，2027年分红总额将达约44.7万亿韩元，则人均可发放奖金可达约610万元人民币。于是，AI产业风口上的SK海力士员工成了韩国相亲顶流。

乘着AI东风，员工盛宴同样发生在中国巨头这里。

近日，中际旭创公告了两份股权激励计划进展。其一是第四期股权激励计划首次授予限制性股票第一个归属期归属条件达成，734名激励对象可归属130.96万股，归属价格为52.1元/股，占公司最新总股本的0.12%。

其二则是，中际旭创第三期股权激励计划预留部分限制性股票第一个归属期归属条件已成就，69名激励对象可归属32.45万股，归属价格为35.16元/股，占公司最新总股本的0.03%。

简言之，若两批激励对象无重叠，803名员工将获得共计163万股中际旭创股份。

结合中际旭创最新股价， 803名员工将分价值17亿元股权，人均可达两百万。若参照上述35.16元/股和52.1元/股的归属价格，对应员工将获得约30倍及20倍的纯收益。

实际上，自2017年起中际旭创便持续推行股权激励计划，这次涉及的第三期、第四期股权激励计划分别始于2023年、2025年。今年来，中际旭创也已多次向员工归属或授予股权激励。

▲中际旭创近一年股价走势，图源网络

就在3月，中际旭创宣布其第三期限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期归属条件成就，为包括高管、中层管理人员及核心技术人员等在内的99名激励对象归属248.22万股，归属价格为36.16元/股。

算下来，这部分股权在今日价值已超26亿元，人均可分超2600万元。

另一笔授予更为惊艳。也在3月，中际旭创为其第四期限制性股票激励计划激励对象授予预留限制性股票，向62名激励对象授予了110万股限制性股票，价格为53.10元/股。

值得注意的是，62名激励对象中无高管成员，均为核心业务或技术岗人员及中级管理人员。折合最新股价， 110万股价值超11亿元，亦是人均1800万元级别。

万亿新王诞生

“买你的白酒去吧，老登”，此番戏谑，记忆犹新。

源自去年九月，当时市场上关于中际旭创2027年利润将达250亿元的预测遭到质疑，国盛证券一位年轻通信分析师情难自禁，在社交平台留下这经典一怼。

自此，中际旭创成为AI产业链上“小登”投资的代表，引年轻交易员们趋之若鹜。

中信证券研报就勾勒了这样的画像：35岁至40岁的基金经理，普遍超配中际旭创、寒武纪、新泉股份、九号公司-WD等标的，低配紫金矿业、贵州茅台等传统核心资产； 30岁至35岁的基金经理群体中，也呈现出明显的超配中际旭创、紫金矿业、生益科技、康方生物等个股的倾向。

而中际旭创的确无愧于“小登”投资者们。

2025年，其营业收入为382.40亿元、净利润107.97亿元，续创历史新高，这是今年股权激励密集落地的业绩底座。今年一季度劲头依旧不减，营收、净利分别达194.96亿元、57.35亿元，同比增长率分别为192.12%、262.28%。

▲中际旭创2025年营收概况，图源十七公子

资本市场行情同样壮阔。4月23日，中际旭创首次突破万亿市值大关，至5月14日，其股价冲上1088元/股高点，成为创业板继爱美客之后的第二只千元股， 市值超1.21万亿元。

气贯长虹时刻，追光的投资者们见证了最强一波分红。

回顾中际旭创近5年分红情况，2021年至2024年，分红总额分别为1.75亿元、1.57亿元、3.55亿元、5.56亿元，整体逐步递增。

来到2025年，中际旭创少见地进行了10股派4元的年中分红，年度分红时又宣布每10股派10元，结合总股本， 全年分红总额达15.58亿元——这一数字超彼时2022年中际旭创全年净利润。

实在今非昔比。

光明的未来

情绪开始变得微妙：有人依然相信光，有人觉得光太刺眼。

相信的人有充分理由。研究机构LightCounting预测，2025年至2030年全球光模块市场复合增长率将达到22%，其中用于AI算力集群、云数据中心的以太网光模块对应复合增长率24%。TrendForce集邦咨询则预估，全球AI专用光收发模块市场规模将从2025年的165亿美元扩大至2026年的260亿美元，年增长超过57%。

中国光模块厂商正站在这场未来可期的盛宴中央。

同样据LightCounting数据， 中国光模块厂商合计占据全球60%以上市场份额。而放眼国内主要的光模块厂商，中际旭创无疑是营收规模最大的那一家。

当然，谨慎者也有克制的原因。

不可否认，当一家高速成长的公司业绩增长越完美，股价兑现越充分，新来者脚下的安全垫就越薄。与此同时，投资者对它的宽容度就越低——汇率、存货、客户集中度、行业竞争，都将成为投资者挑剔的暗礁。

何况，还有技术路线的远虑。眼下AI算力需求远未到触及天花板的时候，数据中心对于集群规模和带宽的需求依然呈指数级增长，市场对高速率光模块以及更低功耗（如CPO、硅光）的追求都不会停歇。

但这是机会更是挑战——若CPO（共封装光学）进入大规模商用，那么中际旭创代表的现有可插拔光模块市场就可能被挤压萎缩，届时价值量将从传统光模块厂商向芯片厂商和先进封装厂商倾斜。

显然，中际旭创也意识到了这一点。其2025年年报坦承：“目前CPO正在经历技术突破到早期商业化，其行业标准形成预计还要一定时间，但CPO的成熟应用或许会带来光模块产业链生态的重大变化。”

如此，留给从容准备的时间窗口弥足珍贵。据悉，中际旭创也已在CPO、硅光等技术方向布局卡位。

大潮之上，没有一劳永逸的船票。保持进化与敏锐，一定是强者永远的功课。

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