牛犇

今天（6月24日），A股又给所有人上了一课：半导体设备、先进封装等霸屏涨幅榜，长电科技单只个股狂吸主力资金83亿元，几乎等于一个中小板块全天的资金净流入。

但另一边的数据同样扎眼——42只银行股无一只收红，食品饮料年内跌近20%，传统权重板块弱势。

市场撕裂到极致时，分歧注定会来，但在分歧到来之时，应该如何面对呢？

主线地位稳固

按照惯例，先上一组数据：今天沪指小幅翻红，收涨0.11%，深成指涨1.24%、创业板指涨1.41%、科创50涨3.82%（突破历史新高）、北证50涨1.15%。成交量3.31万亿元，相较上一个交易日小幅收窄，全市场1433只个股上涨，4032只个股下跌，涨跌比约为1:4，依旧是赚钱效应不高。

今天最核心的主线，依然是AI产业链。板块方面，半导体设备、长鑫存储、先进封装、HBM、光刻机、覆铜板（PCB上游材料）等领涨A股，汇成股份“20CM”涨停，长电科技、太极实业、兆易创新等多只个股“10CM”涨停，长川科技、联讯仪器、芯源微等纷纷大涨。

长电科技的涨停尤其值得关注。今天主力资金净流入半导体板块达418.53亿元，为全市场吸金榜首，消费电子以161.53亿元位列第二。其中，半导体公司长电科技主力资金净流入高达82.88亿元，为全市场个股净流入规模第一。这不是散户能撬动的体量，而是机构资金在系统性地重仓。在AI算力芯片需求爆发的背景下，先进封装作为芯片性能提升的关键环节，正迎来前所未有的需求增长，而整个封测板块的集体走强，说明资金对这个方向的认可已经形成了高度共识。

与此同时，PCB概念的反复活跃也说明了一个事实，行业同样处于高景气周期。如近日，覆铜板龙头发布涨价通知，由于铜价高企、玻璃布价格持续上涨且供应十分紧张，决定对所有FR-4覆铜板及PP半固化片产品提价15%，这是年内第五次产品价格的提涨，充分表明CCL头部企业成本转嫁能力强，顺价顺畅。

说到这里，笔者给大家推荐一位资深市场人士：彭祖。他持续深耕科技赛道，对其中各个细分赛道的拐点把握精准，寒武纪、中际旭创等一大批牛股都是他在过去挖掘的，近期在最新的视频中，他对相关核心公司及机会进行了详细分享。

“牛市旗手”分化

与AI产业链相对应的是传统权重板块，如前两天出现异动的大金融和有色，今天集体弱势，其中炒股软件指数位列热门概念指数跌幅榜榜首。这就像跷跷板的两端，AI产业链大涨的时候，传统权重板块常年缩在角落，而当传统权重板块有异动的时候，AI产业链又难有起色。

个股中，传统权重板块一片绿色，如截至收盘，42只上市银行股无一股收红。唯一的例外是券商板块中的华安证券（600909），公司股价在今天逆势涨停，但据报道，华安证券的涨停也与AI产业链相关。据悉，华安证券通过国家集成电路产业投资基金二期等路径同时间接持有长鑫科技、长江存储，成为A股“存储双巨头”受益标的。

为什么会出现这样的情况？

从基本面对比看，大金融板块最近的业绩表现其实是不逊色于大多数板块的。比如今年一季度的银行股，全部实现了盈利，37只实现了盈利同比增长；再比如历年的“牛市旗手”券商板块，50只上市券商股同期有49只实现了盈利（锦龙股份除外），35只实现了盈利的同比增长，“一哥”中信证券的盈利规模更是突破了百亿门槛。但除了华安证券、中信建投、青岛银行等少数金融股，其他的年内迄今涨幅都是负数。

其他的一些传统权重板块更惨，食品饮料年内跌幅近20%，汽车和房地产也都超过了10%。

总结成一句话就是：风口不在这儿。

当然，在市场“抱团”到极致的时候，分歧往往也会随之而来。AI产业链的景气度毋庸置疑，估值也在快速抬升，但对于投资者来说，与其在“追高”和“踏空”之间反复纠结，不如想清楚一个问题：在政策、产业、资金三股力量同时指向同一个方向的时候，顺势而为，或许比逆势抄底更容易一些。

“老大哥”更迭

杠杆资金（又称两融资金）的顺势而为就很果断。

据笔者观察，随着这轮AI牛市的重启，杠杆资金的规模也在不断上升，截至6月23日，两融余额首次突破3万亿元门槛，创下历史新高。与之而来的是，其主要加仓的个股也浮出水面。

老股民都知道，由于其市值体量、流动性特征、机构配置属性及市场情绪等多种因素共振，中国平安长期以来都是全A两融余额最高的个股，但在今年6月初，中国平安的地位被挪动了，光模块公司中际旭创的两融余额规模反超中国平安，并且差距在最近几个交易日持续拉大。截至6月23日，中国平安两融余额是384.62亿元，中际旭创是465.32亿元。

而从最新一个交易日的融资净买入情况看，AI产业链的相关公司获得了压倒性的优势，中际旭创融资净买入额最高，立讯精密、新易盛、蓝思科技等直追其后（见附表）。

今天就这样。大家有想聊的话题，留言……

（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）