债市早报：资金面相对宽松；银行间主要利率债收益率多数下行_办公动态

债市早报：资金面相对宽松；银行间主要利率债收益率多数下行

金融界

2023-11-09 11:32:06

金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时债市信息。

【内容摘要】11月8日，央行行长潘功胜、证监会主席易会满等在2023金融街论坛年会上发表重要讲话；央行开展4740亿元7天期逆回购操作，当日净投放资金830亿元，资金面相对宽松；降准降息等宽松预期升温，现券期货先弱后强，银行间主要利率债收益率多数下行；天津西青经开拟对“23西青经开SCP001”开展现金要约收购；上交所披露，终止审核6笔合计107.3亿元债券项目；桂林交投拟提前兑付“20桂林交投MTN002”债券全部本金；转债市场震荡调整，多数个券上涨；海外方面，各期限美债收益率走势分化，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。

一、债市要闻

（一）国内要闻

【潘功胜就经济增长、货币政策、人民币汇率、金融机构风险、房地产、地方政府债务风险等问题发表讲话】11月8日，中国人民银行行长、国家外汇管理局局长潘功胜出席2023金融街论坛年会，并结合国内外经济金融形势，就经济增长、货币政策、人民币汇率、金融机构风险、房地产、地方政府债务风险等问题发表讲话。潘功胜表示，全年5%的预期目标有望顺利实现。转变经济增长方式比追求高增长速度更加重要。高风险中小银行数量已经较峰值下降一半。始终保持货币政策的稳健性，营造良好货币金融环境。将用好结构性货币政策工具，支持科技创新、民营小微、先进制造、绿色发展、普惠养老等领域健康发展。合理把握利率水平，推动实体经济融资成本稳中有降，继续以我为主实施好利率调控。房地产市场调整对金融体系的外溢影响总体可控。弱化房地产市场风险水平，防范房地产市场风险外溢。支持地方融资平台转型成为不依赖政府信用、财务自主可持续的市场化企业。坚决防范汇率超调风险，防止形成单边一致性预期并自我强化。

【易会满：牢牢守住风险底线，注册制改革绝不是放松监管】11月8日，证监会主席易会满在2023金融街论坛年会上发表主题演讲，讨论加强资本市场监管、推进资本市场改革等市场广泛关注的问题。易会满强调，将牢牢守住风险底线，维护资本市场的平稳运行，提振投资者信心。对量化高频交易加强跟踪研判，完善监管举措。注册制改革绝不是放松监管，而是要实现有效市场和有为政府的更好结合，证监会将坚持注册制基本架构不动摇，动态评估优化定价、减持、再融资等制度安排。易会满表示，大力度推进投资端改革，推动中长期资金入市各项配套政策落地，加快培育境内“聪明资金”，推动行业机构强筋壮骨，切实提升专业投资能力和市场引领力，走好自己的路。

（二）国际要闻

【“债王”冈拉克警告称美国将于明年陷入经济衰退】11月8日周三，“债王”杰夫·冈拉克在接受采访时表示，美国33万亿美元的债务正变得越来越令人担忧，美国经济可能在明年某个时候陷入衰退。冈拉克警告称，在高利率环境的压力下，美国可能难以避免经济衰退。他称：“我的信念是，我们即将陷入衰退，如果我们暂时还没有陷入衰退，我们可能会在2024年第二季度陷入衰退。”鉴于对经济衰退的担忧，冈拉克在投资建议方面并不看好美国的科技巨头，即所谓的“七巨头”——苹果、微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta——尽管这些股票在近期表现良好。他认为：“在即将到来的衰退中，他们（七巨头）显然是表现最差的。我会转而选择等权重篮子，而不是市场加权篮子。我肯定会离开美国银行体系。”冈拉克还强调了高利率环境对美国财政状况带来的严重影响。他警告称，在经济衰退中，财政问题会变得更加严重，因为经济环境变化显然会对财政情况造成明显的影响。而一旦美国财政状况进一步恶化，可能会导致通货膨胀。冈拉克预测，这最终可能会将美国的财政赤字从占GDP的6%-8%推高至9%，而更大的赤字可能会加剧通胀，并导致美联储利率在2024年下半年走高。

（三）大宗商品

【国际原油期货价格收跌NYMEX天然气价格下跌】11月8日，WTI 12月原油期货收跌2.04美元，跌幅2.64%，报75.33美元/桶。布伦特1月原油期货收跌2.07美元，跌幅2.54%，报79.54美元/桶。NYMEX天然气期货价格收跌1.82%至3.121美元/百万英热单位。

二、资金面

（一）公开市场操作

11月8日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了4740亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有3910亿元逆回购到期，因此单日净投放资金830亿元。

（二）资金利率

11月8日，央行公开市场转为净投放，资金面相对宽松。当日DR001上行9.43bps至1.724%，DR007下行0.31bps至1.835%。

数据来源：Wind，东方金诚

三、债市动态

（一）利率债

1.现券收益率走势

11月8日，上午两年国债招标结果压制债市情绪，但午后降准降息等宽松预期升温，现券期货先弱后强，银行间主要利率债收益率多数下行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230018收益率下行2.25bps至2.6475%；10年期国开债活跃券230210收益率下行1.80bps至2.7420%。

数据来源：Wind，东方金诚

债券招标情况

数据来源：Wind，东方金诚

（二）信用债

1. 二级市场成交异动

11月8日，多数地产债成交价格相对稳定，18只债券成交价格偏离幅度超10%，“20宝龙04”跌超17%；“20龙湖04”“20龙湖02”“22龙湖01”涨超10%，“21金地MTN007”涨超13%，“21金地MTN001”“20金地MTN001B”涨超17%，“20中骏02”“21金地01”涨超18%，“21金地04”涨超19%，“20金地01”“21龙湖拓展MTN001(项目收益)”涨超20%，“21金地03”涨超23%，“16金地02”涨超27%，“21金地MTN004”涨超28%，“21金地MTN003”涨超30%，“21金地MTN005”涨超34%，“21金地MTN002”涨超44%。

2. 信用债事件

天津西青经开：公司公告，拟对“23西青经开SCP001”开展现金要约收购，收购面值4.5亿元，资金来源为公司自有资金和外部资金。

新奥能源：公司公告，对XINAOG 2.625 09/17/30发起现金收购要约，尚未偿还的本期票据本金总额为7.50亿美元，现金收购上限1.5亿美元。

旭辉集团：公司公告，“H21旭辉3”第二次持有人会议投票表决截止时间延期至11月10日。

桂林交投：主承中国农业银行公告，应发行人桂林市交通投资控股集团需求，拟于2023年11月9日召开持有人会议提前兑付“20桂林交投MTN002”债券全部本金。

百世集团：公司公告，董事会收到阿里巴巴、菜鸟网络、公司创始人周韶宁组成的买方财团提出的初步不具约束力的收购所有已发行普通股的要约，知情人士否认阿里或菜鸟接盘。

青岛城投集团：公司公告，取消发行“23青城10”。

上交所：上交所披露，终止审核6笔合计107.3亿元债券项目。分别为乌鲁木齐经济技术开发区建设投资开发（集团）30亿元私募项目、江阴市公有资产经营有限公司10亿元小公募项目、响水县灌江控股集团25亿元私募项目、江苏众安建设投资(集团)8亿元私募项目、绍兴高新技术产业开发区迪荡新城投资发展30亿元私募项目、江苏武进高新投资控股4.3亿元私募项目。

菏泽文旅：联合国际出于商业原因，撤销菏泽文旅“BBB-”国际长期发行人评级。

中芯国际：标普应公司要求，撤销中芯国际“BBB-”长期发行人信用评级。

福建电子信息：中诚信国际将福建电子信息集团主体信用等级列入信用评级观察名单。

起步股份：中证鹏元将起步股份主体信用评级由B+调低至B-，评级展望维持负面。

金界控股：标普将金界控股主体信用评级维持在B不变，评级展望下调至负面。

首开控股：子公司首开股份将在北京产权交易所公开挂牌出售瑞泰商管100%股权及全部债权，尚无法确定交易对方。

佳兆业：据阿里资产司法拍卖网信息，西藏信托申请强制执行，佳兆业旗下23.87亿元酒店资产被司法拍卖。

（三）可转债

1. 权益及转债指数

【A股三大股指涨跌互见】 11月8日，权益市场窄幅震荡，当日上证指数、深证成指分别收跌0.16%、0.04%，创业板指收涨0.02%。当日，两市成交额1.04万亿元，北向资金实际净卖出37.1亿元。当日，申万一级行业大多下跌，其中，传媒涨超3%，医药生物、计算机涨超1%，其余上涨行业涨幅不足1%；下跌行业中仅非银金融跌逾1%，其余跌幅不大。

【转债市场指数小幅收跌】 11月8日，转债市场跟随权益市场震荡调整，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.11%、0.15%、0.04%。当日，转债市场成交额457.43亿元，较前一交易日增加22.72亿元。转债市场大多个券上涨，554只个券中，234只上涨，306只下跌，14只持平。当日，新上市红墙转债收涨44.00%，领涨市场，豪美转债再度大涨超17%，金农转债涨超13%，锋龙转债涨超12%，神通转债涨超10%，表现亮眼；下跌个券中，正裕转债跌逾4%，百畅转债、爱迪转债、艾华转债、章鼓转债、天康转债、锦鸡转债跌逾2%。

数据来源：Wind，东方金诚

2. 转债跟踪

今日（11月9日），震裕转债上市，金钟转债、信测转债开启网上申购。

11月8日，韦尔转债将于2023年11月10日将转股价格由164.36元/股下修至162.80元/股；小熊转债将于2023年11月10日将转股价格由54.44元/股下修至54.41元/股；文科转债公告不下修转股价格，且在未来6月内（即2023年11月8日至2024年5月7日），如再次触发下修条件，亦不提出下修；合兴转债公告不下修转股价格，且在未来3月内（即2023年11月9日至2024年2月8日），如再次触发下修条件，亦不提出下修；科达转债、利元转债公告预计满足转股价格下修条件。

11月8日，锦鸡转债公告预计满足提前赎回条件。

（四）海外债市

1. 美债市场

11月8日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率上行2bp至4.93%，10年期美债收益率下行9bp至4.49%。