宝利财富 | S基金蓬勃发展，资本涌向火热的S市场
近几年，我国S基金市场正悄然崛起。S基金作为新兴的、高速成长的领域，市场潜力巨大，国内众多投资机构纷纷布局S基金。与此同时，外资开始进入S基金市场。大型金融机构陆续崛起，打开了S基金市场的新格局。
S基金即Secondary Fund，是专注于私募股权二级市场的基金，可以通过买入LP或者GP的二手份额或投资项目组合，在实现溢价后出售获利。
S基金持续火热
多地份额转让试点相继成立
当前，大量股权基金逐渐进入退出周期，越来越多金融机构涌向火热的S基金市场。对于卖方而言，经年累积的投资资本亟需寻找流动性，而S基金是提升PE投资流动性的重要渠道。对于买方而言，意味着有更多投资机会等待挖掘。
除了市场本身对S基金的流动性需求，以及业内机构纷纷青睐S基金外，最近3年多地也在发力S基金市场。2020年12月和2021年11月，北京、上海两地的区域性股权市场先后启动私募股权基金份额转让试点。2022年9月，上海科创基金联合上海股权托管交易中心和发起设立的“上海S基金联盟”正式揭牌。2023年6月8日，深圳S基金联盟于“深圳创投日”前海站主会场上正式成立。与此同时，中国首只央企与资产管理公司（AMC）聚焦产业结构升级S基金正式落户前海。
S基金面向全国市场，未来，将有更多投资机构、资产管理机构、第三方机构等布局，进一步集聚资金、资产和交易服务等各项市场要素，更好地推动全国S基金生态建设，共同推动S基金市场蓬勃健康发展。
S基金以综合优势
助推股权市场发展
2022年，我国设立多家百亿级S基金，S基金得到迅速发展。北京、上海等试点设立私募股权和创业投资份额的标准化转让市场，也为S基金的发展提供了政策保障。S基金是我国资本市场完善发展的重要体现，正逐步成为股权基金退出的有效途径。S基金有何优势呢？
1、提升投资透明度，降低“盲池”风险
S基金在受让基金份额时，基本上已经有了底层项目，可以了解基金投资的项目情况。通过对拟收购的基金或项目开展充分尽调，S基金团队对基金份额及底层资产可以进行更为准确的定价，选择底层项目较为优质的进行收购，从而降低投资风险。
2、分散化策略配置资产，降低投资风险
由于S基金的投资活动受市场环境影响较大，又充满机会性，所以许多S基金会采取极度分散化的策略，在寻找标的同时，也会在年份、地区和行业等方面充分分散投资组合，以控制风险。
3、缩短回报周期，加速现金回流
通常私募股权基金的存续期一般在5至8年左右。而在出资后的4-5年内，基金的对外投资、管理费及其它费用开支的总和往往高于投资项目取得的收益，使得整体净现金流为负，平均需要3-6年才能取得收支平衡。由于S基金受让的是二手基金份额，缩短了负业绩状态期间，因此能促使周期变短。
4、有机会享有一定折扣优惠
S基金受让子基金或项目时，一般会享有一定折扣优惠，因此S基金IRR（内部收益率）通常会高于受让子基金。据统计，S基金的平均IRR高达16.7%，较传统私募股权基金高4.1%。（综合数据来自：北京股权交易中心、第一财经）
宝利聚焦S基金
深度赋能硬科技产业
近几年，国内S市场发展势头强劲，S基金的优势吸引了业界的广泛聚焦。随着S市场机会增多，参与者越来越多元化。国企、金融机构、资产管理公司等陆续入场，市场热度将持续快速增长。而北京、上海等地区的份额转让平台的设立，也为激活整体市场活跃度奠定了基础。
随着注册制的实施，更多优质的科技创新企业加速资本化进程。S基金将成为助推股权市场加速发展的重要力量。宝利作为专业的投资服务企业，紧抓资本市场为S基金带来的布局机会，以多年的行业积淀和服务优势助力S基金发展，为高净值人群提供投资服务与业务咨询，帮助客户更好地把握投资机会。
S交易关注的是存量市场，基本覆盖了国内一级市场主要行业与热点赛道，比如人工智能、半导体芯片、新能源新材料、医疗健康、先进制造等。这些行业备受国家政策支持，同时也是宝利重点关注和服务的硬科技赛道。
长期来看，当前S市场正处于高质量发展时期，科技创新和产业升级是S市场的主力，同时也是促进中国经济增长的重要动力。宝利将持续关注中国硬科技产业发展，以专业服务优势创造时代价值。