美元还能继续称王吗?这是五家对冲基金给出的最新预测
金融界
2023-12-01 02:54:32

原标题:美元还能继续称王吗?这是五家对冲基金给出的最新预测

在今年夏季债市暴跌期间,美元一度升至10个月高点。但来到11月,由于市场对明年降息的预期升温,使美国国债收益率从多年高位回落,美元兑一篮子其他主要货币11月累计下跌3.5%,即将创下一年来最差的单月表现。

随着2023年接近尾声,对冲基金也开始重新展望美元和其他货币的未来。以下是五家对冲基金对美元和其他货币的预期。

AQR Capital Management董事总经理Jonathan Fader认为,美国结束加息并不一定意味着美元疲软。

Fader对美元持“建设性”态度,他表示,在过去40年里,美元在最后一次加息后的几个月里往往趋于稳定或略微走强。

他表示:“尤其是,美国的增长趋势看起来明显强于世界上大多数其他主要经济体。”

Fader认为,利用美元持续走强的最佳方式是买入美元,而非受负面价格趋势、经济基本面疲软和鸽派货币政策影响的货币,如瑞士法郎。

据悉,今年以来,瑞士法郎兑美元上涨了约5%。这家资产规模达950亿美元的对冲基金目前主要做多美元,做空瑞士法郎。

NWI Management LP全球宏观研究董事总经理Tara Hariharan表示,该对冲基金正在构建其货币押注,以限制美元波动的影响,因为美国经济的韧性使其很难断言美元已经见顶。

Florin Court Capital首席投资兼执行官Doug Greening则持相反观点,认为随着地缘政治紧张局势将权力分散到世界各地,美元将缓慢下跌。

他预计,美国经济将大幅放缓,加上通胀下降,这可能会损害美元兑一些新兴市场货币的汇率。

Greening表示:“美国广义货币供应量的同比下降幅度很大。当你考虑到通货膨胀调整后的货币供应时,这一降幅甚至更大。”他补充道,这将使经济“非常难以”维持增长。

Greening指出,由于许多新兴市场国家比发达经济体更早且更积极地加息,巴西、哥伦比亚、匈牙利和波兰等国的债券收益率看起来很有吸引力。

目前,这家资产规模达18亿澳元的对冲基金主要做多拉丁美洲新兴市场货币,做空美元。

Garde Asset首席执行官Carlos Calabresi青睐墨西哥货币,因为自3月份以来,墨西哥的利率一直处于11.25%的历史高位,而且该国的国际收支状况良好。这家规模为3亿澳元的巴西对冲基金目前主要做多墨西哥比索。

他还认为,随着制造能力从亚洲等地向美国市场转移,墨西哥将从所谓的“近岸外包”(nearshoring)中获得巨额外国投资。

这些趋势可能会导致墨西哥比索走强,今年以来,墨西哥比索兑美元汇率上涨了约13%。

CIBC Asset Management多资产和货币管理主管Michael Sager认为,鉴于巴西目前12.25%的两位数基准利率吸引了外国资本,巴西雷亚尔可能在短期内走强。

今年以来,巴西雷亚尔兑美元汇率已上涨约8%。

Sager表示,由于巴西央行是首批开始加息的货币当局之一,该国5%左右的通胀率得到了控制。

此外,与其他主要经济体相比,这个拉丁美洲最大的经济体出口强劲,债务水平较低。

“如果你把所有这些因素综合起来考虑,对我们来说,这就是一个基本面强劲的国家和货币应该有的样子,”他表示。

据了解,这家加拿大资产管理公司规模达1450亿美元,目前主要做多巴西雷亚尔。

来源:智通财经

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