华尔街见闻早餐FM-Radio | 2023年11月29日
FM-Radio 市场概述
美联储官员整体发言鸽派，强化市场对美联储已完成加息的预期，三大美股指集体反弹，道指刷新近四个月高位，三大股指迈向一年来最大月度涨幅。美国“网络星期一”消费额增近10%至新高提振零售股，沃尔玛涨超1%，“美国花呗”Affirm涨超11%。特斯拉涨4.5%，微软又新高。
短期美债收益率盘中跳水，两年期美债收益率降超10个基点，创三个多月新低，十年期美债收益率创两月新低。美元指数连日创三个月新低。
原油涨超2%终结四连跌，自OPEC+推迟会议以来首度收涨，布油收复80美元关口。黄金涨超1%，创半年多新高。伦镍涨超4%，脱离两年多低位，伦铜反弹至近三个月高位。
中国市场方面，北证50收跌逾4%，沪指反弹收涨0.23%，长安汽车大涨超9%创新高。美股时段，中概股指两连跌至一周低位，但拼多多财报后大涨18%。离岸人民币盘中涨超200点、涨破7.14。
要闻
市场收报李强：中国将继续推进高质量共建“一带一路”合作，加强在智能制造、数字经济等领域创新合作。
潘功胜：中国房地产市场进入转型期，短期内应防止溢出性风险。
拼多多三季度业绩再超预期，营收688.4亿元同比增94%，财报后股价大涨18%；电话会：农业发展有战略意义，不会过多关注中短期营收趋势。
美团三季度营收同比增22%超预期，净利润环比下滑23%，核心本地商业经营利润同比增8%；电话会：四季度外卖配送收入同比增速会略低，新业务增长也将面临挑战。
美联储官员放鸽，理事沃勒暗示支持按兵不动，短债收益率跳水。
美国“网络星期一”线上消费额超预期增近10%，创历史新高；美房价指数创历史新高，连升八个月。
巴菲特老搭档芒格离世，享年99岁。
亚马逊发力捍卫云地位，升级自研AI芯片，发布聊天机器人Q，抢先用英伟达新一代超级芯片。
美股：道指涨0.24%，标普500指数涨0.10%，纳斯达克涨0.29%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.30%。德国DAX 30指数收涨0.16%。法国CAC 40指数收跌0.21%。英国富时100指数收跌0.07%。
A股：沪指收报3038.55点，涨0.23%。深成指收报9833.46点，涨0.49%。创业板指收报1938.42点，涨0.63%。
债市：到债市尾盘，美国10年期基准国债收益率约为4.32%，日内降约6个基点；两年期美债收益率约为4.73%，日内降约16个基点。
商品：WTI 1月原油期货收涨2.07%，报76.41美元/桶。布伦特1月原油期货收涨2.12%，报81.68美元/桶。COMEX 12月黄金期货收涨27.60美元，涨幅1.37%，报2040美元/盎司。伦镍收涨4.3%，伦锡涨约1.5%，伦铜涨超1.3%。
要闻详情
国内宏观
。李强出席首届中国国际供应链促进博览会开幕式暨全球供应链创新发展论坛并发表主旨演讲，就深化产业链供应链国际合作提出四点倡议：一是共同构筑安全稳定的产业链供应链；二是共同构筑畅通高效的产业链供应链，进一步加强全球互联互通；三是共同构筑开放包容的产业链供应链。旗帜鲜明反对保护主义和各种形式的“脱钩断链”，同时努力促进产业链供应链绿色低碳转型；四是共同构筑互利共赢的产业链供应链。推动构建各国广泛参与、优势互补、共享红利的全球产业链供应链体系。中国将为各国企业来华投资兴业提供更多便利、更好保障。
。潘功胜称，房地产市场当前确实遇到了一些波动，当前中国房地产市场进入了转型期，长期看来，房地产市场的调整对于中国经济增长和可持续发展是有益的，但短期内也应当防止溢出性风险；对有债务问题的地方政府，将限制其新增贷款，严格控制其借贷行为。
。不同于普通再融资债券的募集资金用于偿还到期政府债券本金，特殊再融资债募集资金用于置换地方隐性债务。
。本周召开的联合国气候峰会将评估各国在实现《巴黎协定》目标方面的进展，预计中美将在会议期间举行联合峰会，讨论温室气体排放问题。此外，COP28也会讨论化石燃料的未来角色，如何筹集应对气候变化的资金，以及提高清洁能源产能等议题。
国内公司
拼多多三季度业绩再超预期，营收688.4亿元同比增94%；电话会：农业发展有战略意义，不会过多关注中短期营收趋势；拼多多美股大涨18%。
- 拼多多三季度营收688.4亿元，再创历史新高，超出市场预期100多亿元。经调整净利润达到170.27亿元，同比大涨37%，市场预期为129.74亿元。
- 拼多多管理层在业绩电话会上指出，未来农业仍然是平台高质量发展的重要力点，把更优质农产品从产地直连消费者，会保持战略定力，把精力放在高质量发展战略的执行上，努力提升服务商家和消费者核心能力，不会过多地关注中短期的营收趋势。
美团三季度营收同比增22%超预期，净利润环比下滑23%，核心本地商业经营利润同比增8%；电话会：四季度外卖配送收入同比增速会略低，新业务增长也将面临挑战
- 美团第三季度净利润35.9亿元人民币，同比增长195.3%，好于预估的29.2亿元，但较二季度的47亿元环比下滑23.4%。
- 美团管理层电话会上表示，高基数下今年四季度外卖收入同比增速会略低；过去一个季度，直播对GTV（总交易额）的贡献增加；新业务表现不佳是因为营收组合差异和改变，预计四季度将继续面临压力。
，有参会房企相关人士介绍，整场会议主要是围绕管理部门提出的“三个不低于”指标要求，向房地产企业负责人调研，相关意见会在后期细则里体现。
。按照万达商管提供的方案，本次调整计划在1年内分4次还清，还款来源于稳定的租金收入和珠海商管分红，还款计划经过严格排布，能100%实现。
，华为首次正式发布鸿蒙智能汽车技术生态联盟——鸿蒙智行。智界S7是鸿蒙智行首款纯电轿车，在产品定义、ID设计、用户体验等领域由华为深度赋能，起售价24.98万元。此外，华为已向赛力斯、奇瑞、江淮、北汽发出股权开放邀请，并希望中国一汽集团加入。
。有观点认为，若后续上海购买纯电动车也需要拍牌，新能源车的购买保护政策力度将减弱，这可能会导致上海地区的纯电动车型销量下降，燃油车销量有可能回升。
海外宏观
美联储官员放鸽，理事沃勒暗示支持按兵不动，短债收益率跳水。沃勒称越来越有信心目前的政策能让通胀降至目标，数据令人鼓舞，但他还不确定未来通胀持续如此下行，需谨慎对待依赖美债收益率下降的紧缩完成通胀工作。另一美联储理事鲍曼称支持需要时进一步加息，但相比之前言论，增加了条件，称若通胀进展停滞或不足以及时降到目标时，她支持行动。
美国“网络星期一”线上消费额超预期增近10%，创历史新高。据Adobe Analytics统计，美国“网络星期一”线上消费额同比增长9.6%至124亿美元，高于Adobe最初的预期额，在为期五天的感恩节购物期，消费总额同比增7.8%至380亿美元。美国零售联合会称，从感恩节到“网络星期一”的五天内，网站和商店的购物人数创下历史新高至逾2亿人次。
。今年迄今为止，美国全国房价上涨了6.1%，远高于该指数超过35年数据中全年涨幅的中位数。
。德银认为，即使美国陷入温和衰退，但企业盈利仍将保持弹性，预计标普500每股收益在温和衰退的情况下达到250美元，推动其涨至5100点。
OPEC+分歧难化解，甚至可能再推迟会议，原油短线转跌。媒体称，本次OPEC+会议更有可能延续前次会议的政策，而不是加码减产；可能直到本周四的产油政策会议召开前，沙特都无法打破两个非洲OPEC+国家反对降低明年产油配额的僵局。得益于美元走软和黑海风暴干扰石油出口，国际原油成功反弹，收涨超2%，自OPEC+推迟会议以来首度收涨。
海外公司
伯克希尔-哈撒韦：芒格离世。伯克希尔哈撒韦公司公告称，当地时间11月28日上午，巴菲特的老搭档、伯克希尔副董事长查理·芒格在加州一家医院安详地离世，享年99岁。巴菲特在声明中表示：“没有查理的灵感、智慧和参与，伯克希尔不可能达到今天的地位。”
。通用芯片Graviton4的计算性能较前代提高多达30%，AI芯片Trainium2的速度比前代快四倍，可训练万亿参数级模型。亚马逊云AWS将是升级版Grace Hopper超级芯片的第一个大客户，AWS将提供第一个采用英伟达GH200 NVL32 的DGX云，英伟达和AWS在研发全球速度最快的GPU驱动AI超算，搭载超1.6万块GH200。亚马逊上线企业客户机器人Q预览版，可帮助写代码、审查业务指标、在AWS上开发App。
。公司CEO表示，运营支出增加主要因为研发和资产售出的择时。
。如果属实，所有信息系统和金融系统包括加密货币都可能会受到损害，通用人工智能（AGI）或即将到来。
行业/概念
1、人工智能| 据报道，11月28日，美国和英国的网络安全机构共同发布了一份名为《安全AI系统开发指引》的白皮书。这份指南旨在从设计阶段开始提高AI系统的安全性，以预防可能出现的安全风险。据悉，这份指南是由包括美国、英国、德国、法国、日本、韩国、新加坡在内的18个国家以及微软、谷歌、OpenAI、Anthropic、Scale AI等23个网络安全组织参与制定。
点评：这份指南强调了将客户安全、透明度与责任以及建立“安全设计”的组织结构列为优先事项。它适用于所有类型的AI系统，不仅涵盖行业内的“尖端模型”，还包括其他使用外部托管模型或API系统的案例。这个指南被视为全球首个AI安全标准，并为AI系统开发提供了必要的建议。它表明AI系统应该遵循“安全设计”的原则。
2、特斯拉| 据报道，特斯拉11月28日宣布，中国大陆地区特斯拉全场景充电网络开放升级，家庭充电产品系列、目的地充电站、超级充电站支持更多非Tesla车辆。据了解，自2021年11月，特斯拉在全球范围内启动超级充电站试点开放计划以来，至今已有包含中国大陆在内的18个国家和地区的非特斯拉车辆用户可享受此项服务。
点评：特斯拉此前需要从美国进口充电桩，通常安装在充电站或停车场上。现特斯拉通过在上海本地生产充电桩一方面可以降低成本从而带动特斯拉销售，另一方面可以带动中国市场突破配套基础设施短板限制并拉动充电桩上下游配套产业链发展，并进一步刺激第三方运营商继续加快布局充电设施。充电桩本土化生产，将成为其在国内的充电版图扩展、超充数量进入高速增长期的一个重要节点。
3、锂电池| 大圆柱电池正成为车企和电池厂商青睐的技术路线之一。据报道，近日特斯拉官宣德州超级工厂在4680电池的生产上取得了重大突破，该工厂生产了第2000万块电池。一众电池厂商也在积极跟进包括4680在内的46系列大圆柱电池，且部分厂商宣布将在2023年实现量产。
点评：据高工产研（GGII）近日发布的数据，截至2023年10月，全球大圆柱电池已布局产能超450GWh，目前46系大圆柱全极耳电池在国外已实现量产，国内处于小批量出货、送样阶段。预计2022年-2027年，全球大圆柱电池出货量有35倍增长空间，预计在此期间，中国大圆柱电池生产设备市场规模有14倍以上增长空间。
4、内存| 据长鑫存储官网显示，长鑫存储推出了最新LPDDR5 DRAM存储芯片，成为国内首家推出自主研发生产的LPDDR5产品的品牌，实现了国内市场零的突破，同时也令公司在移动终端市场的产品布局更为多元。与上一代LPDDR4相比，容量和速率均提升50%，同时功耗降低30%，能够为移动端电子设备带来更快的速度体验和更低的功耗消耗。
点评：中信证券认为，海外大厂稼动控制下，存储供需逐渐改善，主流存储价格今年三季度起持续回暖;看好产业链公司在今年下半年迎来业绩底部复苏，及2024全年持续改善。
5、数据要素| 据媒体报道，近期由浙江省财政厅归口，浙江省标准化研究院牵头制定的《数据资产确认工作指南》省地方标准正式发布，并将于2023年12月5日正式实施。这是全国第一个针对数据资产确认制定的省级地方性标准，也是首次官方首次明确数据如何确认为资产。距离2024年1月《企业数据资源相关会计处理暂行规定》生效越来越近，本次标准的发布将对数据要素市场有重要指导意义。
点评：数据为非实物，如何将非实物界定为资产一直是市场对于数据要素最大的疑虑。本次浙江标准的发布，在一定程度上打消市场对于非实物的数据资产确认额疑虑，明确告诉市场如何将数据确认为资产，也使得数据的资产属性得到进一步的加强。参照此标准执行确认的数据将在2024年被会计师认定为资产，影响企业的资产负债表结构，数据要素市场即将进入发展加速期。
6、充电桩| 日前，住房和城乡建设部发布《关于全面推进城市综合交通体系建设的指导意见》。其中提出，加强充换电站等配套能源设施统筹建设。按适度超前、集约高效、弹性兼容的原则，推动配套能源设施与城市交通基础设施协同化建设。
点评：充电桩保有量虽然达一定规模，但需求上仍存在较大缺口。截至今年三季度末，我国新能源车桩比2.38：1、公共车桩比7.40：1。与工信部要求的2025年实现车桩比2:1，2030年实现1:1的目标仍有一定差距。2023年以来，鼓励适度超前建设充电桩等一系列措施陆续落地，充电桩建设提速。机构看好充电柱在政策驱动下广阔市场前景，其中高压快充及充电桩出海等细分领域机会更大。
今日要闻前瞻
2023人工智能计算大会AICC在北京揭幕。
美国三季度GDP。
美国10月商品贸易帐。
德国11月CPI。