黄金等商品为什么创新高?
五道集团
2023-12-06 11:38:00

原标题:黄金等商品为什么创新高?

本周伊始,包括黄金在内的一些商品价格创了新高。如果从2个月前底部的1820美元/盎司算起,Comex的黄金期货价格累计涨幅已接近15%,这对于黄金来说是个相当巨大的涨幅。同时,全球好几个主流市场的指数,也有了反应。这不是巧合,这些现象层面的共同特征,反过来说明,全球资本坐不住了。

原因是什么呢?

在当下这个世界,很多资产价格的涨跌,其实是一个复杂的货币现象。所以与其说是黄金价格在大涨,不如说这是美元价格在大跌。

因为,与此同时各种资产以美元计价都在大涨。人民币也在大涨,从最高的7.35涨到了7.15;比特币也在大涨,金融市场中,一个资产的价格,取决于投资人对于未来的预期。此次黄金价格大涨,反应的是对美元价格未来的预期。

这个预期就是资本开始提前押注联储会降息。

降息就是放水,打开水龙头之后,水涨则船高。也就是说,并不是这些资产突然变得更有投资价值了,而是全球资本认为,将来的水会变多,水涨船高,资产价格上涨,市场现在开始一部分的,在提前演绎这个逻辑。

目前业内人士已经对美联储在明年5月降息进行了全面定价,对明年3月降息的押注概率也超过了五成。

在这种情况下,市场开始提前炒作美元降息,黄金成为非常好的标的。

当然,这种利率预期也反映在了美国中长期国债收益率上。

美国10年期国债收益率从高点的5%以上,降至4.2%,而代表着美国真实利率的10年期抗通胀债券(TIPS)收益率,也从高点的2.6%迅速跌至2%附近……

众所周知的是,长期以来,TIPS收益率与金价的关系呈非常明显的负相关。这,也是黄金暴涨的一个原因。

另一方面,在巴以临时停火协议破裂后,以色列军队袭击了加沙地带,令市场对中东战火进一步蔓延的担忧情绪急速升温,给金价提供避险支撑。所谓盛世古董,乱世黄金,在这场地缘政治风险危机下,黄金作为传统避险资产的配置价值进一步凸显,投机性需求也随之上升。

近年,各国央行都倾向于推进外汇储备多元化配置过程,“去美元化”呼声日益高涨,即美元占各国外汇储备比重持续降低同时,黄金占比一直在增加。

此外,过去数十年黄金为其提供了相对稳健的年化回报率,有更多的贵金属储备,还可以实现分散风险、平抑波动、对抗通胀、投资获利等目标。

图片来源:pixabay

普通人可以买黄金吗?

普通人可以买黄金。当下存银行利息低,楼市不景气,其他投资品面临不确定性,出于资金避险的需求,普通人可以适当配置一些黄金。不过金价近期上涨很快,不排除回调的可能,如果想参与建议不要追高,倒车接人的机会总是有的。

目前适合普通投资者的渠道,比如黄金期货(有丰富投资经验、风险承受能力高,追求高收益)、实物金条金块(适合长线投资者,可适当逢低做多)、黄金ETF基金(中小投资者)等。

对普通投资者购买黄金有两点建议:

第一,只用闲钱买黄金,建议是把资产中的5%配置为黄金比较合适,可以选择到四大国有银行购买实物金条。实物黄金是压箱底的资产,不要在乎回报率,也不轻易变现,主要用来防范不可预知的超级风险,比如超级通胀等。或者黄金基金,可以节约人工成本和交易成本。

第二,买黄金要长期持有,不要短期套利。对资产流动性有较强要求的人,轻易不要大量配置实物黄金,实物黄金变现能力稍弱。实物黄金的最佳结局,是传承。

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