SaaS凛冬 金蝶会是率先走入春天的那个吗?
和讯网
2023-12-06 17:11:08

原标题:SaaS凛冬 金蝶会是率先走入春天的那个吗?

进入年末,寒冬逼近。国内SaaS市场同样“大幅降温”,甚至有头部企业出现了巨亏,而在这种情况下,老牌厂商金蝶却依旧高举高打,实现前三季度云订阅ARR同比增长40%,在一众同行中尤为突出。过半中国五百强企业的毅然选择、持续大幅增长的云服务、掷地有声的技术创新与应用、频频中标重大项目的实力比拼,无一不在印证金蝶的强悍与坚韧,以此不断输出属于金蝶的成长秘诀和底层代码逻辑、筑牢长期向好的坚实底座。

业绩亮眼

云业务持续高质量发展、众多机构纷纷给予“买入”评级

将近八成的云服务营收占比、持续高增长的云订阅服务模式,当下,金蝶的云业务可谓走得越来越稳、越来越好,生动地诠释当下“高质量发展”的主旋律。

从今年上半年来看,金蝶2023年中期业绩显示,云服务业务实现收入同比增长21.5%至约20.39亿,占集团收入约79.5%。金蝶云订阅服务年经常性收入(ARR)约为人民币25.4亿元,同比增长36.3%,云订阅服务相关的合同负债实现同比增长34.4%。报告期内,集团录得收入约人民币25.66亿元,较2022年同期增长约16.8%。

从今年前三季度来看,金蝶云订阅服务年经常性收入(ARR)约为人民币26.7亿元,同比增长约40%,相比于2023年H1末的数据,ARR25.4亿元和增速36.3%,均有所优化。

从具体产品来看,金蝶针对不同类型企业市场的云服务需求,推出了“一箭多星”产品矩阵,包括针对大型和超大型企业的金蝶云•苍穹&星瀚,针对中型企业的金蝶云•星空以及针对小微企业的金蝶云•星辰和金蝶精斗云。截止2023年三季度末,金蝶云•苍穹&星瀚的净金额续费率(NDR)高达105%,金蝶云•星空、金蝶云•星辰和金蝶精斗云则分别高达95%、90%、86%,依旧是行业内顶尖水平,客户粘性较高。

面对金蝶持续高质量发展的云业务,海内外的众多机构纷纷看好,毅然给予“买入评级”。其中,中泰证券在研报中表示,考虑行业需求旺盛,公司收入结构优化,竞争优势增强,我们给予公司“买入”评级。

野村发布研报认为,金蝶为内地少数软件商能够在本财年保持强劲的收入增长,同时又认为其近期在苍穹(Cosmic)平台上推出GPT商业化方案,或是长期的推动力。重申“买入”评级,目标价从14港元上调7.1%至15港元。

富瑞给予公司“买入”评级,目标价18.47港元,并认为随着中国宏观经济的逐步改善,公司全年ARR增长有机会高于其目标。其仍然是富瑞在中国软体板块的首选之一,预计2024年纯利将达到收支平衡,较市场预期乐观。

摩根士丹利发布研究报告称,看到金蝶国际人工智能应用程式的良好发展,因为AI定价方案已确定。该行予其目标价15港元,评级为“增持”。

除了海内外各大机构的纷纷看好,市场给予的反馈更是印证着金蝶当前高质量运行、可持续发展的长期价值的根基所在。

近期,全球权威信息技术研究和顾问公司IDC发布《中国企业级应用软件市场跟踪报告(2023上半年)》(IDC China Semiannual Enterprise Application (EA) Tracker, 2023 H1),根据其最新数据显示,金蝶在SaaS EA (企业级应用软件云服务)、SaaS ERM(企业资源管理云服务,即云ERP)、财务云市场占有率均排名第一,凭借技术领先的大中型企业服务云服务,稳步斩获三料冠军!自2016年至今,金蝶已多年斩获中国SaaS市场多项冠军。

创新赋能

积极拥抱技术新趋势、以实际应用提供“数治”源动力

面对应用场景的不断变幻、应用技术的不断更新迭代,金蝶一直紧跟行业和市场的趋势,积极拥抱变化,自我革新,从早期的RPA(机器人流程自动化)到去年全球首个企业管理领域可商用的数字员工,再到今年的苍穹GPT和财务大模型,金蝶一直在紧跟技术进化趋势,第一时间进行研发、并不断完善优化,为产品力不断提升提供了源动力,赋能各大企业的“数治”能力,助推高质量发展。

今年以来,金蝶先后发布金蝶云·苍穹GPT大模型、金蝶云•星瀚V6.0,不断刷新行业技术和产品实际应用,引发广泛关注,备受瞩目。

其中,金蝶云·苍穹GPT大模型旨在打造最懂管理的企业级大模型平台,接入百度文心一言、微软OpenAI等通用大模型能力,同时提供各领域的专业垂域模型,如率先推出业内首个财务大模型,引起广泛关注。

另外,今年11月,金蝶云•星瀚V6.0正式发布,具体应用基本覆盖企业管理全部业务场景,全面对标世界一流(SAP)。值得注意的是,作为技术底座平台,苍穹6.0的同时发布为星瀚提供更强大的性能支撑;并且,星瀚V6.0内嵌大模型能力平台苍穹GPT新特性,为企业智能化管理创造更多可能性。“匠心”出“精品”,金蝶正启动大企业对标世界一流的“新战斗模式”。

金蝶中国执行副总裁、研发平台总经理赵燕锡表示,生成式AI、大模型等智能技术的飞速发展,让数字化成为一种新的生产力,赋能中国企业乃至国家经济实现高质量发展。三十年来,金蝶一直深耕企业管理服务领域,致力于用一流的技术、一流的产品为中国企业提供服务,星瀚V6.0的发布具有里程碑意义,实现了智能化、全球化、信创化三大突破,助力企业跃升数字生产力,重塑数字能力。

生命在于运动。对于已进入“而立之年”的金蝶而言,其给行业带来的惊喜,不止于苍穹GPT大模型的发布、也不止于星瀚第六代。对金蝶而言,创新是其发展的根本动力,技术是其立身的根本。

“创新是企业发展的根本动力,技术是软件公司的命脉。”金蝶集团董事会主席兼CEO徐少春表示,“技术变革带来广泛而深远的影响,人工智能大大提高了人类获取知识、利用知识的能力,同时延伸我们的思考力和信息的存储能力,帮助企业提升它的经营管理能力和竞争力的这种新一代产品。”

实力见证

签约过半500强企业、频中标重大项目横扫SaaS市场

俗话说,酒香不怕巷子深。对于金蝶而言,领先的国内水平、比肩国际一流的技术、过硬的产品,自然受到国内500强等众多企业的青睐。

如前述所言,目前,金蝶按照客户规模,以“一箭多星”对应大、中、微小企业。不过,外界对金蝶的印象或还停留在中小企业领军者。需要指出的是,这种印象显然是不妥的。

按照金蝶的划分,中小企业的规模为40亿元以下,并且大部分归类到金蝶中小市场的客户,实际规模均在数十亿元的水平,但这与外界理解的中小企业(几个亿甚至1亿以下)有着天壤之别,如果按外界对中小企业的理解,在金蝶的市场划分里基本要属于小微企业了。而金蝶的大企业目标市场,企业规模需在百亿级。所以实际上,金蝶的主要市场为国内中大型和超大型企业,并且竞争力很强。

首先,作为技术领先全栈可控的大型企业管理云服务及平台,金蝶云·苍穹和金蝶云·星瀚已成为助力大企业对标世界一流的最佳选择。近一年,金蝶已签约客户741家,其中新签客户297家,包括中国建材集团、通威股份、科大讯飞、山西国运、山西焦煤等知名企业,并已累计帮助177家企业完成国产化替代。

其次,中型企业市场方面,金蝶云·星空扩大研产供销一体化和业财深度融合优势,推出IPO专项、新财税、成本管理、透明车间、动态安全库存、ERP+协同融合等创新应用,并总结提炼电子高科技、装备制造、整车及零部件等十二大重点行业解决方案。金蝶云·星空旗舰版实现各类场景下更多数据应用创新,包括智能经营助手、智能销售预测、供应链风险智能监控、大数据集市、智能供应链补货等。今年上半年,金蝶云·星空新签专精特新企业超600家,市场份额进一步提升。

打破“中小企业领军者”刻板印象的同时,当前的金蝶,也在不断刷新500强企业合作客户数。此前,金蝶提出的目标是500强的新选择,但实际上,目前大约60%的中国500强均为金蝶客户,因此,“新选择”目标其实早已实现,若再以此论断,实属低估金蝶的市场地位。

虽然金蝶从未披露过中标信息,但看外部已公示的最新中标情况不难发现,仅今年内金蝶就中标了多个大型企业重大项目,当中不乏千万级甚至数千万级的标杆类项目,例如:常德烟机数字化制造平台建设项目、五矿有色ERP系统升级建设项目、东风汽车e-HR转型升级项目、深圳某集团会计核算一本账项目、唐山三友化工财务信息化(第二阶段)建设项目、广州交投集团财务系统数字化升级项目等等。

值得注意的是,部分项目为替换国外和国内同类产品,例如某盐业集团财务信息化(ERP)项目电子化1200万元的项目。可见,在高端市场中,金蝶无论是产品、技术,还是实施交付能力都已处于国内领先水平,甚至叫板国外品牌。例如国内某农机头部企业,携手金蝶成功对原有国外系统实施全面替换,且各项性能指标均优于原系统。

值得一提的是,近期,IDC 2023 SaaS Path调查结果显示,金蝶在SaaS财务应用供应商中属于得分最高组别,被唯一授予2023年IDC SaaS财务客户满意度大奖。目前,金蝶是中国唯一同时获得ERP、财务满意度大奖的企业。

金蝶总裁章勇近日表示,“未来,我相信金蝶扎根中国本土企业,扎扎实实做好场景的提炼,通过我们专业的技术和专业的服务,一定会为中国企业提供具有世界级的能力的产品,更好地帮助它们成长。”

可见,在国内SaaS行业因为大环境变化而导致行业整体放缓的背景下,作为老牌厂商的金蝶却依然保持住稳健增长,这并非意外,而是多重因素积累出的韧性所带动。随着综合竞争力的日臻强大,未来金蝶的增长空间会被更多人发现。作为中国软件企业的龙头,金蝶在下一个30年迈向世界级可以期待。

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