回暖、分化、换将，三大关键词透视A股五大险企龙头的2023
文|子弹财经 立莉
编辑|蛋总
近日，2023年保险业成绩正式出炉。国家金融监督管理总局1月26日披露数据显示，2023年保险业实现原保险保费收入5.12万亿元，同比增长9.13%。
而在此前，A股五大上市险企也陆续公布2023年全年保费收入，五家共实现保费收入约2.69万亿元，贡献行业的超半数保费，同比增长约5.21%。
其中，中国人寿、中国人保、中国平安、新华保险及中国太保在2023年分别实现保费收入为6415亿元、6616.49亿元、8006.95亿元、1659.03亿元及4234.68亿元。
中国太保、中国人保实现了较快增长，增速分别为7.71%和6.86%，中国人寿、中国平安也表现尚可，仅新华保险增速1.72%，表现稍显落后。
若分别从寿险、产险业务来看，寿险一扫阴霾整体实现正增长；财险业务延续稳健增长态势，不过全年增速较去年同期有所放缓。
申万宏源研报指出，受益于需求提振、供给优化、服务升级，“强劲复苏”成为2023年上市险企人身险负债端表现的主旋律，车险表现稳健，非车险经营策略分化影响下保费增速分化。
从五家上市险企来看，中国人保、中国太保、中国平安为集团上市公司，中国人寿和新华保险营人身险业务。在行业深度转型的当下，五大上市险企进入人事调整期。
01 寿险回暖，新华增速垫底
在经历连续两年下降之后，2023年五家上市险企寿险业务回暖趋势明显。
从五大寿险公司成绩单来看，平安人寿、中国人寿、太保寿险、新华保险和人保寿险这五家寿险公司全年整体保持了正增长态势。
保费规模方面，中国人寿寿险保费规模最大，稳坐“寿险一哥”交椅，2023年保费收入达6415亿元；平安寿险2023年保费收入达4665.4亿元居于第二位。
此外，太保寿险业务收入为2331.41亿元；人保寿险和新华保险分别为1006.34亿元、1659.03亿元。
从增速来看，人保寿险同比增长8.56%，在五家公司中增速最快，其中长险首年原保险保费收入同比增长了11.1%；新华保险同比仅增长1.72%，增速在五家寿险公司里垫底；平安人寿、中国人寿保费同比增长6.21%、4.28%；太保寿险同比增长4.86%，代理人渠道新保业务同比增长29%。
中国平安的保费披露较为详细，各子公司的保费收入情况都逐一披露。公开数据显示，中国平安子公司平安养老、平安健康于2023年1月至12月期间的原保险合同保费收入分别为173.27亿元、146.68亿元。
“寿险行业去年低开高走又回落，但整体回暖。”一位寿险公司渠道负责人向子弹财经透露。
他补充道：“去年年初是受疫情影响，但预定利率3.5%的保险产品集中下架，保险业迎来集体狂欢。寿险保费收入在去年7、8月迎来了一波高峰。但需求的提前释放，加上今年下半年银保渠道‘报行合一’严格推进，导致8月以后新单增长承压。”
所谓“报行合一”，是指保险公司向监管机构备案的保险条款和保险费率，应与保险公司实际经营过程中所实施的保持一致。2023年8月国家金融监督管理总局发文，要求险企据实列支银行佣金费用，保持执行与备案的一致性；10月再次相关通知，明确要求银保渠道贯彻落实“报行合一”，加强费用真实性管理。在10月新闻发布会上，监管方面表示银保渠道佣金费率较之前水平下降约30%。
海通国际在研报中指出，当前居民储蓄需求依然旺盛，银行存款利率多次下调，保险产品相对吸引力进一步凸显，仍然看好险企负债端改善大趋势。
目前，银保渠道“报行合一”已经基本落实，伴随监管加强费用管理，叠加各险企改革转型持续深入、逐步显效，保险行业有望进一步降低经营风险、实现高质量发展。
02 车险增速放缓，非车险分化明显
财险业务方面，“老三家”人保财险、平安产险、太保产险2023年合计实现原保费收入1.01万亿元，同比增长5.66%。但从增速方面来看，未能延续去年高歌猛进势头。
从数据来看，人保财险、平安产险、太保产险分别实现保费收入5158.07亿元、3021.6亿元、1903.27亿元，其中仅有太保产险同比增长超两位数达到11.42%。人保财险、平安产险增速分别为6.26%、1.38%，与去年同期的8.26%、10.37%相比明显放缓。其中平安产险最为明显，下滑近9个百分点。
车险方面，人保财险方面2023年实现车险保费2856.26亿元，同比增长5.3%。太保产险实现车险保费收入1035.14亿元，同比增长5.6%。平安产险实现车险保费2138.51亿元，同比增长6.24%。
非车险方面，“老三家”分化明显。
2023年，平安产险实现非车险保费收入649亿元，同比减少11.16%。同期，太保产险非车险业务实现保费收入868.13亿元，同比增长19.2%。
而人保财险非车险业务实现保费收入2301.81亿元，同比增长7.42%。其中，人保财险意健险实现保费收入922.28亿元，同比增长3.6%；农险实现保费收入582.29亿元，同比增长11.9%；责任险实现保费收入342.08亿元，同比增长1.3%。
平安证券在研报中称，2023年车险增速平稳，非车险导致产险保费同比增速前高后低。2023年主要上市险企财险业务累计原保费保持增长，但同比增速自3月起持续下滑、增速前高后低。分险种来看，车险保持平稳增长，非车险业务规模下半年收缩明显。
03 “走马换将”潮起
2023年，上市保险公司高层迎来新一波“辞旧迎新”潮。在保险业转型升级步伐加快的当下，“一二把手”的变阵，对于险企来说是机遇同时也是挑战。
去年中国人保领导班子调整，引发国寿高层变动。2023年6月，王廷科获批任职人保集团董事长。10月，王廷科人保财险董事长职务也获监管批复。中国人寿总裁赵鹏赴中国人保出任总裁一职。11月，赵鹏中国人寿总裁任职资格获批，后接连获批兼任人保寿险、人保健康董事长。
赵鹏转赴人保后，“精算一哥”利明光正式掌舵中国人寿，他是中国人寿的第一位本土总精算师，长达十余年坚守总精算师岗位。
2023年11月，国家金融监督管理总局核准利明光担任中国人寿总裁的任职资格。利明光是一名国寿“老将”，1996年硕士毕业后便加入中国人寿，历任副处长、处长、产品开发部总经理助理、公司精算责任人、精算部总经理等职位。
新华保险高层频变，也引发行业界关注。
2023年11月，杨玉成担任新华保险董事长一职获监管批复。杨玉成是今年新华保险第二位获批上任的董事长。2023年6月，监管核准李全出任新华保险董事长一职。但仅2个月后，李全因年龄原因辞任新华保险董事长、执行董事、首席执行官等职务，副总裁张泓内部晋升总裁。
图 / 界面新闻图库
2023年9月下旬，中国平安方面迎来高管密集调整。陈心颖因个人及家庭原因辞任联席首席执行官兼常务副总经理，首席人力资源官郭晓涛出任联席首席执行官。产险董事长孙建平接替郭晓涛出任首席人力资源执行官。平安产险董事长一职则由汽车之家董事长龙泉出任。
中国太保方面，原董事长孔庆伟因年龄原因到龄退休。2023年12月，中国太保发布公告称，选举傅帆为公司第九届董事会董事长，聘任赵永刚为公司总裁。1月26日两人任职资格均于获得监管核准。
一位保险业资深从业人士向子弹财经分析称：“太保、新华的变动是由于高管年龄原因，高层的变阵使管理团队更年轻化；人保、国寿则是中管险企的内部调动。就保险业而言，将帅的变化难免会对保险公司相关战略的产生一定影响，稳定的团队才能保证经营的稳定。但从另一个方面来看，不同高管有不同的经营思路，有利于险企进行变革。”
五大上市险企在负债端的相关布局，可从岁末年初陆续发布的开放日活动、工作会议纪要中窥见一二。
图 / 界面新闻图库
中国人寿在个险营销体系上进行大调整。2023年10月的开放日活动上，中国人寿推出“新营销基本法”提高了准入门槛，取消了新人津贴、配置了长期利益，聚焦目标联动，整合管理成本形成轻量竞争等特点。
中国平安在开放日表示称，将一如既往保持战略定力，深耕金融主业，持续深化“综合金融+医疗健康”双轮并行、科技驱动战略。
新华保险方面，自1月1日起推出“新版《基本法》”，以提升指标考量和佣金待遇为两个杠杆，带动队伍转型和客户转型。
整体来看，代理人转型、上半年的寿险利率优势以及汽车销量的增长，推动了2023年险企保费收入的稳步增长。
中航证券在研报中指出，在当前市场背最下，短期内投资者储蓄需求依然旺盛，叠加监管对养老保险的引导，预计2024年保险整体仍能够实现稳步提升。
而刚开局的2024年，前述五大险企们在新任掌舵者的带领下将发展出怎样的新局面？子弹财经将持续关注。