美国3月降息预期持续降温，金价持续走低再度收跌
行情回顾：
国际黄金周一（2月5日）再度收跌，开盘价2039.43美元/盎司，最高价2042.06美元/盎司，最低价2014.68美元/盎司，收盘价2017.64美元/盎司。
消息面：
周一公布的美国1月ISM非制造业PMI录得53.4，高于市场预期52，前值为50.6；美国1月Markit服务业PMI终值录得52.5，低于市场预期52.9，前值为52.9.
标准普尔首席商业经济学家克里斯·威廉姆森评美国1月Markit服务业PMI终值：美国服务业今年开局良好，产出和需求增长加速，而价格压力明显降温。经济增长加快的关键驱动力是金融服务业，与降息预期相关的金融环境宽松刺激了1月份的活动增加。家庭也受益于宽松的金融环境，推动面向消费者的服务重新增长。服务业的活跃超过了制造业进一步低迷的表现，并推动整体产出以与GDP增长2%大致一致的速度增长。由于1月份的恶劣天气抑制了一些经济活动，2月份的整体表现应该会进一步改善。企业对服务业增长前景的乐观情绪也有所上升，这鼓励了就业人数的进一步增长，尽管后者受到劳动力短缺的限制。与此同时，价格压力已经下降。整体服务行业的投入成本增长目前处于三年来的第二低水平，这有助于将商品和服务的销售价格增长拉低到2%以下水平。
评论称，美国1月服务业增长加快，因新订单增加且就业反弹，但供应商似乎落后，导致投入价格指数升至11个月高位。美国供应管理协会（ISM）非制造业PMI从12月的50.5升至上月的53.4。除了1月份井喷式的就业增长外，该报告还表明，第四季度以来的经济增长势头延续到了新的一年。这也进一步降低了3月份降息的可能性。随着美国人疫情后恢复正常生活，服务支出最初出现飙升，但一直落后于商品支出。但这一步伐足够强劲，足以使通胀保持在高位。
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周一表示，虽然目前基准利率正处于20多年来的最高水平，但却并未伤害到经济增长，因此政策制定者可以观望一段时间，然后再决定是否需要降息。
报道显示，德意志银行是最早预测美国经济将衰退的华尔街银行之一。在将近两年之后，它收回了这项预测。以Matthew Luzzetti为首的经济学家周一在一份报告中说表示，2023年的经济表现已经再好不过了，通胀迈向美联储2%的目标，且劳动市场仍保持韧性。随着金融环境更加宽松，经济增长的下行风险也随之减少。报告指出：“我们现在认为经济将走上这条狭窄的路径，且在劳动力市场的成本有限下，可以避免经济衰退。尽管通胀可能在短期内有所坚挺，但我们最终相信通胀正持续下降，接近美联储的目标。”
摩根大通首席策略师Marko Kolanovic表示：“如果没有重大意外，我们认为今年美联储的宽松政策将比市场所消化的更为温和。”Kolanovic强调了鲍威尔的观点，即在2023年下半年推动通胀放缓的核心商品价格跌势“不太可能持续”。他称，1月PMI报告显示交货时间加长，且欧洲核心商品价格上涨，这些表明商品通缩的转变正在持续。Kolanovic等1月报告中表示，调整对美债的超配建议，指市场对央行尽早大幅利率行动的热情减弱。Kolanovic还表示，创新高的股票集中度加剧了指数基金和主动型基金之间的竞争。
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据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为83.5%，降息25个基点的概率为16.5%。到5月维持利率不变的概率为35.8%，累计降息25个基点的概率为54.8%，累计降息50个基点的概率为9.4%。
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