乘汽车智能化东风车载存储迎爆发前夜：A股龙头股价却高位重挫超7成
存储市场整体仍处于去库存周期，车载存储凭借汽车加速智能化转型而成为行业为数不多的亮点。北京君正、兆易创新、江波龙和佰维存储等A股上市公司加速布局车载存储业务。行业人士表示，近几年，汽车主机厂对于供应链安全、降本增效等的需求愈加强烈，车载存储芯片的国产化趋势已经非常明显。
虽然汽车存储市场需求急剧飙升，但不少存储厂商都陷入了亏损状态。总市值超450亿元的国内龙头兆易创新去年全年净利同比下降超9成，江波龙2023年净利预计最高亏损8.6亿元。二级市场表现看，兆易创新和北京君正股价自2021年8月高点迄今累计最大跌幅均超7成。
▌汽车加速智能化之际更多玩家欲在美光、海力士垄断下的车载存储芯片市场分一杯羹：北京君正、佰维存储、澜起科技等10余家上市公司加速切入 江波龙、兆易创新均推出大容量车载存储芯片
资料显示，车载存储主要包括DRAM（DDR、LPDDR）、NAND Flash（eMMC和UFS等）以及负责代码存储的NOR FLASH。其中，DRAM是与CPU直接交换数据的内部存储器，处理速度较快，主要应用在液晶仪表、自动驾驶等高内存带宽的系统；而NAND Flash主要应用在液晶仪表、行车记录仪、自动驾驶等大容量存储需求的系统；NOR Flash则用于显示系统、ADAS系统等对启动速度要求较高的设备。
随着汽车加速向智能化的转型，汽车正在快速演变成为一台移动的数据中心。根据相关数据显示，2021年，一辆汽车平均存储的数据大约为34GB，预计2026年汽车存储量将达到483GB，同比增长超13倍。Yole数据显示，2027年车载存储市场规模达到125亿美元，2021-2027年CAGR为20%。
业内人士表示，从车载信息娱乐系统、座舱系统到智能驾驶辅助系统、OTA软件升级管理系统等，智能汽车对于大容量、高可靠的存储产品需求已经呈现出了爆发式增长的态势。目前美光、三星、海力士和微芯等存储大厂仍引领行业发展，占据垄断地位。其中，在汽车存储器领域，美光全球市场份额超过45%。
但在智能汽车时代，中国已经跃升成为全球汽车第一出口大国，并且已经成为了引领全球汽车产业智能化、电动化的最主要市场。国内厂商纷纷涌入车载存储芯片赛道，据不完全统计，单是国内市场，就有超20家厂商切入车载存储赛道。其中上市公司包括，北京君正、兆易创新、江波龙、上海贝岭、普冉股份、佰维存储、澜起科技、东芯股份、德明利和恒烁股份，具体详见下图：
目前，国内企业在车规级DRAM、NOR FLASH等领域均实现了重要突破。具体来看，江波龙拥有eMMC和UFS两大系列车规级存储产品，均满足车规级AEC-Q100可靠性标准，可以满足智能汽车各式各样的应用场景需求。兆易创新推出满足AEC-Q100标准的车规级GD25/55 SPINOR Flash，实现了2M-2G容量覆盖。
行业人士分析指出，在汽车新四化的驱动下，车载存储市场蕴含着强劲的增长动力，国产车载存储芯片厂商将迎来前所未有的发展机会。
▌车载存储芯片未来爆发在即却难解行业业绩泥潭“近渴” 兆易创新全年净利同比预降超9成 江波龙股价高位重挫近8成
不过值得一提的是，虽然国产车规存储芯片迎来了重要的窗口期，但车规存储在2023年上半年整体呈现价格下降趋势，下半年逐步企稳。根据群智咨询预测，2024年开始车用存储将会有一定的价格上涨，而随着头部大厂运营状况缓和后，原本就竞争激烈的汽车赛道将持续面临成本压力，预计2024年底后价格将难有持续上涨空间。
从业绩表现看，多数车载存储芯片上市公司盈利情况并不乐观。国内车载芯片龙头北京君正最新业绩预告显示，公司2023年净利为4.64亿元-5.56亿元，同比下降29%-41%。对于业绩表现，公司提到报告期内存储芯片和模拟互联芯片销售收入同比下降，总体营业收入较去年同期有所下降。
另一家国产存储器龙头兆易创新预计2023年净利1.55亿元，同比下降92%。此外，江波龙2023年净利预计亏损8亿元-8.6亿元。公司表示受到终端消费需求萎靡以及相关不利宏观因素的影响，2023年1-9月行业下行趋势加剧。
而在二级市场方面，北京君正股价一路下跌，自2021年8月高点迄今累计最大跌幅达79%。兆易创新股价自2021年8月高点迄今累计最大跌幅达76%。
业内人士表示，车规存储芯片的市场壁垒较高，一款车规存储芯片从规划到量产至少需要三年以上时间，整个投资周期长、技术要求高，不仅需要通过AEC-Q100、IATF16949、ISO26262等一系列车规认证，在出厂前还需要通过各种严苛的可靠性测试。国产车规存储芯片厂商要真正冲出重围进入车厂的供应链体系并不容易。
来源：财联社