原标题：焦煤库存维持低位，后期价格仍有反弹动力，恒生高股息ETF(513690)大幅溢价

今日（2024/2/20）A股开盘，上证指数低开0.26%，深证成指低开0.5%，创业板指低开0.42%，Sora概念股延续强势。

恒生高股息ETF（513690）大幅溢价，截至当前，上涨1.79%，溢价率1.66%，买盘强烈，成交额1.3破亿元。成分股中，兖矿能源领先涨幅，涨幅超4%；中国海洋石油跟涨，涨幅超3%；中国联通、海螺水泥等个股跟涨，涨幅超2%。

春节假期港口动力煤库存快速去化。（1）截至2024年2月18日，环渤海港口煤炭库存合计2024万吨，相比2月11日下降90.3万吨（-4.27%），同比-25.95%；（2）其中，秦皇岛港煤炭库存450万吨，相比2月11日下降31万吨（-6.44%），同比-24.62%，已处于2020年以来同期最低水平；（3）港口库存快速去化主要原因是安监趋严下煤矿大面积放假，导致港口调入量下降明显，24年春节期间（2月11-17日），环渤海港日均调入量仅134.6万吨，相比23年春节期间（1月23-29日）下降19.91%。

光大证券表示，焦煤库存维持低位，后期价格仍有反弹动力。（1）2月19日，焦煤期货2405合约价格日环比-2.9%；（2）短期来看，下游钢、焦企业多处于亏损状态，主动采购意愿有限，叠加当前投机需求较弱，导致焦煤期货短期承压；（3）长期来看，炼焦煤矿井在资源禀赋、安全方面受到的限制比动力煤矿井更大，且当前库存处于同期低位水平，若后续下游钢、焦开工率回升，焦煤价格将比动力煤价格具备更强的反弹动力。

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