A股“龙头”如何布局?6个维度看中证A100ETF(159631)
界面有连云
2024-02-22 12:04:15

原标题:A股“龙头”如何布局?6个维度看中证A100ETF(159631)

龙年归来,A股“热辣”开局。一转眼,上证指数已经收复2900点,剑指3000点。

不过对于这个开局表现,不少投资者可能并不感觉意外,毕竟对于正处于底部阶段的A股来说,诸多积极因素正逐步由“量”向“质”积累转变。

①市场低位,拉长了看,沪指此前年线两连阴,经过去年下半年的深度调整,目前整个A股市场来到历史偏低位置(中证全指PE估值处于近十年14.87%分位数水平),“市场底”逐步夯实。

②经济预期改善,近期宏观数据虽冷暖不均,但春节较好的假期出行及消费数据显示经济持续复苏,接下来3月高层会议临近,市场对政策关注度可能会进一步抬升。

③增量资金,数据显示,截至2月8日今年权益类ETF净申购额已超3200亿元,其中宽基为绝对主力,对稳定市场、修复投资者信心发挥重要作用。

后续市场在政策呵护、基本面改善、投资者情绪修复等利好加持下,或会延续反弹态势。从之前市场情况看,市场反弹,蓝筹先行,大盘蓝筹或是沪指未来收复3000点的主要力量,后续也会持续发力推动市场行情修复。

龙年选“龙头”,投资者接下来该如何布局?龙头含量比较高的ETF是哪只呢?

“龘”含量超高的ETF——中证A100ETF(159631)

该ETF复制跟踪中证100指数走势,自2022年指数优化之后,该指数更加全面、均衡的反映A股市场龙头股的走势。

梳理下来会发现,中证100指数不仅“龙头”含量高,而且在“质”方面特色同样突出。

①广覆盖——精简版“中证全指”

②大市值——“指”选核心龙头

③流动性——增强指数可投资性

④不偏科——汇聚各行业龙头

⑤重价值——ESG负面剔除,长期投资价值选择

⑥互联互通——外资配置更便利

1、 广覆盖——精简版“中证全指”

中证100指数的样本空间与中证全指一样,符合标准的主板、科创板、创业板标的和存托凭证均可被纳入指数,堪称中证全指的“精简版”。

从行业分布上看,二者也颇为相似,排名靠前的行业主要为电力设备、医药生物、食品饮料、电子、非银金融、银行等板块。

从上市板上看,除了去年开板的北交所,中证100指数覆盖了创业板、科创板以及沪深主板。

数据来源:Wind 截至2024.1.31

2、 大市值——“指”选核心龙头

根据指数编制规则,中证100指数剔除中证ESG评价结果在C及以下公司后,再选取总市值前300名且属于沪股通或深股通证券范围的公司。也就是说,中证100指数成份股定位大市值龙头,只选龙头股,市场代表性极强。

3、 流动性——增强指数可投资性

两个维度,一方面中证100指数样本股过去一年日均成交金额排名要位于样本空间前90%,另一方面该指数也会优选二级行业自由流通市值最大的100家上市公司。

中证100指数的流动性筛选可以及时反映市场行情变化,且自由流通市值的进一步筛选更能反映成份股真实交易情况,不仅要龙头,还要交投活跃的龙头,增强了指数的可投资性。

4、不偏科——汇聚各行业龙头

中证100指数纳入了所有中证一级和二级行业中的龙头公司,且使得各一级行业自由流通市值覆盖率基本维持在30%左右。既具有较强的行业代表性,又能确保行业分布均衡性。

数据来源:Wind、中证指数,截至2024年1月底。上表为指数权重排名居前的成份股行业分布。

细分来看,除了现金流充沛、分红比例较为稳定的传统行业龙头,中证100指数还覆盖了一批新经济行业龙头,比如电力设备、汽车、医药生物、电子等行业核心龙头公司,这类公司多处于快速发展阶段,具备盈利能力较高、成长性较强、融资需求较大、研发能力突出等特征。

中长期看,新老经济搭配,可为不同风险偏好的投资者带来中国经济发展红利,具备中长期投资价值。

数据来源:Wind,截至2024年1月底

从权重集中度上看,中证100指数单一个股权重不超过10%,前五大权重股合计占比仅26%,前十大权重占比37%,单一个股及行业的投资风险大大缩小。

5、重价值——ESG负面剔除,长期投资价值选择

根据指数规则,中证100指数剔除了中证ESG评价结果在C及以下的上市公司证券。ESG关注企业在环境、社会和治理三个维度上的表现,ESG评价过低的公司或存在发生重大负面风险事件情形。

数据来源:中证指数公司,截至2023年6月

而通过剔除中证ESG评价结果在C及以下的证券,有助于降低样本公司发生重大负面风险事件概率,更好保护投资者权益,持续引导长期投资、价值投资、理性投资理念。

6、互联互通——外资配置更便利

中证100指数成份股全部为沪股通或深股通标的,也就是说外资可以直接进行配置。

根据中证指数公司数据,截至2023年9月底,外资持有A股总市值高达2.3万亿元,而陆股通已成为外资配置A股的主要投资渠道,占比高达94%。

从过往历史看,外资审美偏好更市值大、盈利稳定、高roe的行业龙头,中证100指数成份股高度契合外资审美偏好。

中证指数公司数据显示,同样截至去年9月底,外资持有中证100指数样本总市值约1.1万亿元,占全部外资持股市值约48%。

总的来看,中证100指数覆盖成份股,不仅市值大、流动性强、行业覆盖全,而且注重可持续发展,外资配置起来也很便利。

龙年,如果要选择一个龙头含量高、且投资价值也高的ETF,那跟踪中证100指数的中证A100ETF(159631)值得特别留意。

以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。

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