聚焦港股央国企投资价值，华夏中证香港内地国有企业ETF联接基金即将发行
近年，“中特估”凭借其确定性回报能力的稀缺性，受到了市场的广泛关注。其中，相比整体市场，港股央企的“确定性”因子特征更为显著，兼具低估值、低波动、高股息率、高现金流等多重特征，布局机遇亦在不断凸显。在此背景下，华夏中证香港内地国有企业ETF发起式联接基金（QDII）（A类：020621/C类：020622）于2024年2月26日起正式发行，力求为场外投资者提供把握港股“中特估”的便利途径。
公开资料显示，该基金将以华夏中证香港内地国有企业 ETF（QDII）（场内简称：港股国企，基金代码：513810）为主要投资标的，对中证香港内地国有企业指数（指数简称：内地国有，指数代码：H11153）进行间接跟踪，反映香港证券市场中内地国有企业证券的整体表现。从行业和个股布局来看，内地国有指数聚焦传统行业，囊括多只行业龙头，标的流动性较优。根据申万一级行业分类，内地国有指数中银行板块所占权重最大，占比40.40%，石油石化与通信分别占比14.90%和14.50%。指数前十大成分股则涵盖了中国移动、建设银行、中国海洋石油等各个细分领域的大市值龙头股。从指数表现来看，内地国有指数近1年、近3年、近5年业绩相对于恒生指数超额收益分别为+16.46%、+30.67%、+18.33%，长短期收益均优于恒生指数。（数据来源：WIND，截至2024年2月19日）
着眼当前，在一系列政策引导与价值风格逐渐回归之下，内地国有指数胜率与赔率兼备，底部布局机遇显现。胜率层面，政策支持叠加产业主线，指数或更具确定性。十八大以来，政策支持力度空前，央国企上市公司长线投资价值凸显，同时，指数与二十大提出的统筹发展与安全、自主、可控、科技创新等时代主题较为契合。赔率层面，内地国企指数低估值、高分红特征显著，或更具安全边际。WIND数据显示，截至2024年2月19日，内地国有指数估值为5.34倍，处于指数上市以来12.02%的历史分位点，远低于低于沪深300指数11.20倍、中证500指数20.79倍的估值水平；截至2023年12月31日，中证香港内地国有企业指数股息率（近12个月）为7.62%，远高于沪深300（3.16%）、中证500（1.94%）、中证1000（1.25%）等主流宽基指数。港股层面，截至2024年2月19日，WIND数据显示恒生指数市盈率（PE-TTM）为8.11倍，位于机会值9.29以下，或将为港股“中特估”行情提供较好的市场环境支撑。
本次华夏基金即将发行的华夏中证香港内地国有企业ETF发起式联接基金（QDII）（A类：020621/C类：020622）拟任基金经理华龙具备丰富的指数产品投研经验，华夏基金作为指数投资和ETF管理领域的“领头羊”，同样具有深厚的投资积淀。对于看好港股央国企机遇的投资者，华夏中证香港内地国有企业ETF发起式联接基金（QDII）（A类：020621/C类：020622）或值得重点关注。
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