5年收入增长近千亿 酱酒将“卷”向何方?
每日经济新闻
2024-03-01 10:35:20

原标题:5年收入增长近千亿 酱酒将“卷”向何方?

每经记者:熊嘉楠 每经编辑:文多

酱酒生成车间 图片来源:每经记者 熊嘉楠 摄

作为白酒三大主流香型之一,酱香型白酒此前几年曾“乘风而起”,发展态势迅猛。但经历一段时间的狂热发展后,价格虚高、产品品质参差不齐等乱象频生,尤其在整个白酒行业调整的背景下,中小酱酒企业快速出清,酱酒热逐渐回归理性。

因此,酱酒产业目前是呈现螺旋式上升态势。近期权图酱酒工作室发布的《2023—2024中国酱酒产业发展报告》(以下简称《报告》)显示,酱酒产业销售收入由2019年的1350亿元增长至2023年的2300亿元,利润也从550亿元增长至940亿元,均接近翻倍。

如今,酱酒已经过了“遍地是黄金”的第一阶段,随着贵州珍酒李渡上市、华润收购金沙,产业格局已经迎来改写。竞争对手更强、产业结构更成熟,竞争维度也更多元。

相比于白酒行业半壁江山的浓香型白酒,《报告》认为酱酒较浓香型酒产业有十年以上的差距。酱酒产业目前仍存在集中度差、品牌分化快、市场秩序混乱等诸多问题。资本、品牌、品质将成为下一轮比拼的关键。

5年新增产能20万吨 收入增长近千亿

过去十余年间,众多酿酒企业在贵州“破土而出”。但快速发展后,酱酒很快迎来了调整期。行业内终端动销不畅、库存偏高、价格倒挂情况普遍存在,部分酒企业绩增速放缓。一时间,“酱酒失速”“酱酒不行了”的声音不绝于耳。

就在这样的背景下,近年贵州茅台收入突破千亿元、郎酒习酒双双突破200亿元销售额、贵州珍酒李渡完成上市、华润入主金沙酒业。

前述《报告》显示,2019年至2023年,5年时间里,中国酱酒产能从55万吨增长至75万吨销售收入由1350亿元增至2300亿元,利润由550亿元增长至940亿元

具体到企业来看,贵州茅台依旧是绝对龙头。

以营业总收入粗略计算,过去5年,“行业一哥”贵州茅台的营业总收入从888亿元增长至1495亿元(2023年数据仅为经初步核算的预计值),占据了酱酒行业整体收入的65%。

除贵州茅台外,其余酱酒企业的总收入由462亿元增长至805亿元,增幅超过七成。其中,郎酒与习酒的快速发展,拉高了产业头部酒企的门槛。此外,国台、贵州珍酒、金沙等酒企跟随其后,销售额超10亿元的酒企阵营也在快速扩容。

这与酱酒消费人群的扩大密不可分。

一直以来,浓香型白酒在全国市场——尤其是四川省内市场,有着的绝对领导地位。

“四川那可是酒窝子。”一位大型酱酒企业高管2023年曾向《每日经济新闻·将进酒》记者表示。

但随着酱酒近年的快速发展,这一现状似乎也开始有了改变。

首先是终端的感受,贵州某酱酒品牌的经销商27日在电话中表示:“酱酒在所有酒类、香型中比较有优势,目前(其经营的酱酒品牌)省内市场一般,省外反而好一点。”

成都地区的一位消费者近日表示,2023年开始,在当地市区范围内,数月间出现了多家酱酒门店。在刚刚过去的春节假期里,他也发现酒桌上频繁出现贵州珍酒、习酒等酱酒品牌。

近日,成都某民企项目负责人也在电话中向记者表示,公司接待客户时,目前根据对方喜好,多会选择酱香型白酒

据记者粗略计算,酱酒产业销售收入占整个白酒产业销售收入的比例已从2019年的21.3%提升至2022年的32%。

业内分析认为,酱酒的未来渗透率会进一步提升。《报告》显示,目前酱酒的整体消费渗透率已经超过30%,并有望在十年内超过50%。但同时,酱酒的全国化仍然有其不均衡性,贵州、山东、河南、广东、福建、广西、海南等地的“酱香渗透率”超过了50%,而其余省(自治区、直辖市)的酱香氛围还处在持续扩大之中。

对于酱酒的全国化,贵州珍酒方面27日接受《每日经济新闻·将进酒》记者微信采访时表示:未来贵州珍酒将按照“6+8+N”的全国市场布局,持续聚焦贵州、河南、山东、湖南、广东、江苏6个核心省份;培育福建、上海、广西、北京、江西、陕西、浙江、河北8个重点省份;孵化全国其他有酱酒氛围和基础的N个潜力市场。

图片来源:每经记者 熊嘉楠 摄

繁荣背后的隐忧:竞争激烈忙扩产

上述某贵州酱酒品牌的经销商,为何觉得贵州省内市场表现反而“一般”?他给出的理由是“贵州做酒的人太多了”。

2023年,酱酒行业总产能较2019年只是增长了20万吨,但实现了950亿元收入增长、390亿元的利润增长。

面对酱酒超高的利润,各路资本在过去争相进入。2023年,珍酒李渡登陆资本市场,成为自2016年后的首家上市酒企,同时也是继贵州茅台后的“酱酒第二股”。另一边,酒业巨头华润啤酒正式宣布,通过并购的方式成功入主金沙酒业,创下白酒行业并购案的最高纪录。

在存量竞争下,行业扩容的同时产生了更加激烈的竞争。身处于长周期的白酒行业中,各酒企也为抢占先机开启竞争模式,行业分化加剧。

在中小酱酒企业身上体现得尤为明显。2023年的糖酒会上,厂家抢人抢渠道,争相招揽经销商,酱酒品牌竞争极为激烈。不少基酒公司也迫于竞争压力,开始自建品牌谋求新的生路。

《报告》提出,面对如此局面,头部酱酒企业要做到科学决策、战略正确、不自乱阵脚,同时要加强对核心消费人群的培育和争夺,在竞争中保持成长,度过这个漫长的寒冬,从而进一步获得更大的市场份额。

抢占市场的重要特征便是酒企近年来大规模的扩产。

从2023年重阳下沙季来看,贵州的酱酒产能在继续提升。贵州习酒投产超过5万吨,茅台集团保健酒公司实际产能超过4万吨,贵州珍酒投产达到4万吨,贵州国台、贵州安酒、贵州金沙年度投产均超过2万吨。其他部分主流酱酒,例如仁怀酱香酒、酣客君丰、肆拾玖坊、夜郎古、广西丹泉、湖南武陵等,在上一年产能的基础上,均保持或扩大了基酒投产量。

图片来源:每日经济新闻 资料图

可以预见,随着酱酒产业的集中化趋势,未来中小酱酒的生存空间将越来越小

与此同时,酱酒扩产不会无限制进行,随着酱酒产能的快速提升,酱酒产能会不会出现过剩?

《报告》认为,酱酒总产能在100万千升以内(优级酱酒60万千升以内),整体来看不会出现过剩。原因是:

一是大赤水河产区的优级酱酒(坤沙级)和年份优级酱酒不会过剩,中低端酱酒和赤水河产区以外的酱酒会过剩;二是头部企业的酱酒产能不会过剩,非头部酱酒企业和非品牌性酱酒企业产能会过剩。

贵州珍酒方面也表达了类似看法。整体来看,一是尽管行业产能扩张远景庞大,但酱酒生产存在产区限制,优质酱酒产能依然会是稀缺资源;二是伴随行业红利期消退,中小酒企以及不具备产区优势的产能将进一步退出市场,行业集中度有望进一步提升。相关研究机构也表示,酱酒预计2027年会反超浓香成为第一大香型,届时市场需求量将远超供给量,优质酱酒仍将稀缺。

产品线下延

酱酒,一直以来以其出酒率低,生产周期长等特性成为高端的代名词,也因此以不足8%的产能撬动了行业40%的利润。

那么,在名酒企大规模扩产后,价格会发生怎样的变化?

因为前几年酱酒市场爆发,渠道主动或被动压货过多,渠道供大于求。2023年,除“茅系”产品外,几乎所有主流酱酒产品价格都倒挂。

因此,白酒企业资源倾向目标逐渐从B端变为了C端,行业调整、市场下行时,酱酒产品价格整体回落是必然趋势。同时,随着酱酒市场的进一步成熟和分化,头部酱酒企业开始下延产品线,向大众酱酒消费市场扩张。

茅台、习酒、珍酒等头部酱酒企业均推出新品,布局大众酱香赛道。

图片来源:每经记者 张建 摄(资料图)

《报告》提到,酱酒价格泡沫刺穿,整体价格回落。四个主流价格带形成:

2000元以上的超高端酱酒价格段;

1000元左右的高端酱酒价格带;

600元左右的次高端价格带;

300元左右的中高端价格带。

随着酱酒价格带的不断延伸和拓展,未来酱酒价格还将不断细分。

贵州珍酒方面近日在接受《每日经济新闻·将进酒》记者采访时便表示:在产品端,公司首先持续巩固“珍十五”“珍三十”两大核心单品优势,积累品牌口碑;其次,以真实年份酒布局超高端价格带,实现品牌差异化和高端化;再次,持续以老贵州珍酒、映山红布局中端价格带,同时,不断推出新品、文创产品,占领更多主流消费市场份额。

与此同时,白酒行业当前整体产量下降的趋势依旧明显,叠加消费升级背景下,喝少点、喝好点依旧会是主旋律。对于酒企而言,品质提升带来了产品自身价值的提高。

据媒体报道,4月1日起,红花郎渠道供货价就会提升,红花郎10年每瓶涨价20元,红花郎15年每瓶涨价30元。

28日,有郎酒经销商向记者证实上述消息属实,并称,“今年高端的白酒行情都不咋好,好多(消费者)都改了,改成喝中低端的了。这个产品(红花郎)一直都卖得比较好,市场需求比较大,(提价后市场前景)也一样。”

2023年底,贵州茅台旗下系列酒产品酱香经典、金王子,出厂价也分别提价10元和20元。

随着名酒企优质白酒产能的增加、名酒企价格带下沉,行业竞争优势将会进一步向行业头部集中。

图片来源:每经记者 张建 摄(资料图)

较浓香仍存较大差距 产业分化态势加剧

酱酒产业在过去10年取得了长足的发展,但不可否认的是,在价格带覆盖、市场占有、产业成熟度等方面,白酒产业当前依旧由浓香主导。

产业规模与格局上来看,除茅台一家独大以外,第二梯队的郎酒与习酒也还有巨大的成长空间,且各个梯队之间亦存在巨大差距。

《报告》认为,酱酒产业仍然处于中场,其产业成熟度和浓香白酒产业相比仍有十年以上的差距。酱酒产业目前仍存在集中度差、品牌分化快、市场秩序混乱等诸多问题。同时,无论是从供给端,还是从需求端来看,酱酒产业都还未达到产业饱和、市场饱和,仍处于品类整体增长和品牌强分化共存的发展阶段

鉴于酱酒行业重资产、长周期特性以及集中化趋势仍在加强的特点,未来只有满足品质好、产量大、有品牌三个要素的白酒企业才会发展得更好。

值得注意的是,在过去一年多的时间,珍酒李渡登陆港股市场、华润啤酒控股金沙酒业成为行业的标志性事件,由此带来的资本实力、品牌背书和管理机制提升,促进了这两家企业的快速、健康发展,这或许进一步加速酱酒产业格局的改变。

贵州珍酒方面告诉记者:“酱酒重资产、长周期的特性,注定产能将是未来竞争的入场券。从这个角度来看,资本对于酱酒企业的赋能:一是可以帮助企业快速增产扩能,保持竞争优势,筑牢竞争壁垒;二是能助力品牌建设和市场拓展,提升品牌知名度和美誉度。2023年,在市场遭遇挑战时,贵州珍酒依然能保持两位数增长,就跟品牌力提升是分不开的;三是能快速提升公司治理水平,确保企业稳健发展。”

可以看到,资本对于产业赋能的重要性。相对的情况是,中小酒企也将快速出清

《报告》认为,酱酒产业投入资金量大、投资周期长,不适合中小资本和短期资本。本轮产业调整也让部分投机资本和中小资本快速出清,留存下的资本基本都是比拼实力和耐力的大产业资本。

(实习生许潇潇对此文亦有贡献)

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