华尔街争议:小摩视美股为泡沫 高盛力挺本轮涨势
金融界
2024-03-05 22:43:52

原标题:华尔街争议:小摩视美股为泡沫 高盛力挺本轮涨势

摩根大通的首席市场策略师马尔科·科兰诺维奇认为,美国股市的戏剧性反弹以及比特币迅速突破6万美元大关,都在向他发出信号。他认为这些进展表明市场中正在积聚的泡沫,而这通常是资产价格以不可持续的速度上涨的前兆。

因此,他加入了华尔街日益增多的警告声中,这些警告声让人回想起20世纪90年代末的互联网热潮,或2021年疫情后的狂热,当时股价迅速膨胀然后破灭。

与此同时,高盛的大卫·科斯汀认为,这种冒险的情绪是合理的,他认为大型科技公司的高估值是由基本面支持的。

在美国科技巨头大幅增长的带动下,标普500指数不断创下新高,这引起了批评者的愤怒,他们认为看涨行情不会持久,同时也引起了乐观派的兴奋,他们认为还有更多的涨幅空间。

科兰诺维奇是前一组人中的关键人物。他在周一给客户的一份报告中写道,市场在“低波动性和泡沫积聚”的推动下继续前进。

他表示:“尽管债券收益率上升和降息预期消退,但股市今年仍然上涨。” “投资者可能认为,收益率的增加反映了经济加速,但2024年的盈利预测正在下降,市场对周期似乎过于自满。”

相反,高盛的科斯汀表示,这次与历史上股价突然上升、通常超出其价值的其他时期不同。与以前的情况不同,这次“极端估值”的广度要小得多,交易在这些倍数的股票数量从2021年的峰值急剧下降。

此外,与2021年的“不惜一切代价增长”心态相反,“投资者主要为指数中最大的成长股支付高估值,”他在周五的一份报告中写道。“我们认为目前美股七大科技巨头的估值得到了其基本面的支持。”

值得一提的是,在七巨头中,尤其是英伟达、Meta Platforms Inc和微软,今年以来一直领先,并带动了主要股指的上涨。标普500指数在2024年记录了15个收盘纪录,连续四个月实现增长。

到目前为止,财务业绩证明了这些举措是合理的。据数据显示,与去年同期相比,该群体的每股收益在第四季度增长了59%,而预期为47%。

但对科兰诺维奇来说,这种环境令人费解,反映出投资者的自满和对风险的低估。

他称:“股市的持续上升可能会使货币政策维持在更长时间的高位,因为过早降息可能会进一步推高资产价格或导致通胀再次上升。”

来源:智通财经

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