中信证券联合华夏基金助力全国首批消费基础设施公募REITs“华夏金茂商业REIT...
2024年3月12日，首批消费基础设施公募REITs项目——华夏金茂购物中心封闭式基础设施证券投资基金（以下简称华夏金茂商业REIT，基金代码：508017）在上海证券交易所成功上市，中信证券担任专项计划管理人、财务顾问，华夏基金担任公募基金管理人。中信证券执行委员、全球投资银行管理委员会主任马尧，华夏基金总经理李一梅，中信证券全球投资银行管理委员会副主任汤峻出席上市仪式。
长沙消费基础坚实
为投资者持续创造回报提供保障
长沙被誉为“新消费之都”，近年来人口保持上升态势，居民人均可支配收入和消费能力在中部地区省会中首屈一指，消费客群增长潜力大。华夏金茂商业REIT底层基础设施资产长沙览秀城项目，位于长沙市内快速崛起的梅溪湖板块，依托于长沙市打造国际消费中心城市的战略规划，长沙览秀城有望为投资人持续创造良好回报。
中国金茂城市运营商属性
与公募REITs产品特质高度契合
梅溪湖板块是中国金茂作为城市运营商的代表作品。中国金茂深耕梅溪湖板块多年，为长沙市打造了一张全新城市名片，同时也成功为长沙览秀城项目打造了经营护城河。位于梅溪湖一线滨湖区位和地铁上盖的长沙览秀城项目，周边三公里范围内无同质化竞品，汇聚了众多优质消费客群，具备为投资人持续稳定创造现金流的基础和能力。中国金茂在城市运营过程中孵化的更多优质板块资产，将持续注入到公募REIT平台当中，使公募REIT平台真正具备持续扩容生长的能力。
优质运管能力赋能
长沙览秀城同时实现高出租率和高租金增长率
中国金茂具备优质的运管能力。长沙览秀城项目在保持高出租率的前提下实现了租户结构和租金水平的动态优化，2020-2023年上半年换租实现的平均租金增长率为19.58%，2023年6月出租率超过98%。在中国金茂运营管理赋能下，长沙览秀城项目具备为投资者持续创造优质现金流回报的能力，未来发展前景可期。
关于中国金茂
(股票代码：00817.HK)
中国金茂是国有大型骨干中央企业中国中化控股有限责任公司旗下城市运营领域的平台企业。中国金茂于2007年在香港联交所主板上市，致力于以“绿色健康”和“智慧科技”驱动城市进化，成为品质城市引领者。中国金茂将继续打造高品质城市商业空间，并持续为公募REIT平台输送更多优质的商业物业资产，促进有效投资，以金融创新服务实体经济发展。
中信证券及华夏基金联合体公募REITs业务
中信证券是中国第一家A+H股上市证券公司，主要财务指标连续十余年保持行业第一，各项业务保持市场领先地位，在国内市场积累了广泛的声誉和品牌优势。中信证券布局REITs业务十余年，在REITs领域拥有丰富的经验。中信证券子公司华夏基金也于2015年组建了专门的REITs团队，是具有完善人才架构和丰富的储备项目的市场领先公募基金管理人。
中信证券及华夏基金高效服务公募REITs发行，参与的公募REITs项目涵盖消费基础设施、高速公路、产业园区、仓储物流、生态环保、铁路、清洁能源、保障性租赁住房等资产类别，参与数量多，涵盖资产类别广，具有领先的市场地位和竞争优势。截至目前，已发行的34单公募REITs中，中信证券及华夏基金合计参与13单，占比38%，参与单数与发行规模均位居市场第一。
深化理解，完善机制，共助我国公募REITs行稳致远
从2022年至今，公募REITs市场经历了一个较为完整的市场化过程，从公募REITs产品推出初期的非理性上涨到受多维度因素影响下造成的震荡下行，再到近期市场的企稳回升，对各方而言也是关于公募REITs产品的一个再教育、再认识过程，市场参与主体对于公募REITs产品加深了理解，均衡机制的韧性得到增强，为后续市场的建设创造了有利环境，以华夏金茂商业REIT为代表的首批消费基础设施公募REITs的正式推出可谓正当其时。
从理念和认识层面来看，市场对于REITs的权益属性、证券定位、完善投资端生态、信息披露等基本要素，逐步形成共识，市场化机制逐步建立。在融资端，从重融资向投融资并重转变，发行人更为注重项目质量，资产估值更为审慎严谨。同时，在投资端，投资者也逐步从过热打新向理性投资转变，打新投资者比例明显下降，投资者更为关注新券质地和价值。REITs产品权益属性已初步形成共识，主要投资者已调整了止损线等风控指标安排、持有策略。此外，在运行端也能看到诸多积极转变，从传统基金管理到产融结合转变，更加发挥企业方主导作用，更加重视信息披露和运营效率提升，更加重视投资者关系维护。监管机构也更加重视一二级市场联动和投融资协同发展，坚持推动项目常态化发行，同时聚焦长期资金引入、加强对资产质量、运营管理的穿透式监管。
(中信证券)