增资方案出炉！8位投资者出资仍未达预期，锦泰保险魅力不足？
锦泰财产保险股份有限公司（以下简称“锦泰保险”）增资方案出炉。3月13日，北京商报记者注意到，锦泰保险日前发布了关于股票定向发行征集投资者结果的公告，披露了详细的增资扩股计划。
锦泰保险此轮增资共有8位股东参与，包括3位在册股东和5位新引入的投资方，拟定增发12.79亿股，募资20.98亿元。不过，根据此前计划，锦泰保险此轮增资并未达到预期的26.24亿元。
锦泰保险大比例募资有何用途？在高度集中的财险市场，居于西南一隅的锦泰保险又当如何将自身优势发挥到最大？
8位股东参与增资，募资近21亿
预挂牌半年后，锦泰保险增资扩股项目方案出炉。3月13日，北京商报记者注意到，锦泰保险日前公告表示，公司共征集到投资者8名，本次股票发行合计认购数量为12.79亿股，合计认购金额为20.98亿元。
参与锦泰保险此轮增资的8位投资者中，包括三位在册股东：成都交子金融控股集团有限公司、成都环境投资集团有限公司和成都益民投资集团有限公司，以及5位新引入的投资方，他们分别是：成都产业资本控股集团有限公司、成都兴城投资集团有限公司、成都高新投资集团有限公司、四川简州空港农业投资发展集团有限公司、广安金财投融资（集团）有限责任公司。
在认购比例方面，3位在册股东合计认购6.11亿股，合计出资10.02亿元；5位新增投资者合计认购6.68亿股，合计出资10.96亿元。
对于增资原因及资金用途，锦泰保险在接受北京商报记者采访时表示，本次发行募集资金，在扣除发行费用后将全部用于补充公司资本金，增强公司资本实力，提升公司偿付能力。
目前，锦泰保险注册资本金为11亿元， 若此轮增资顺利获批，锦泰保险的注册资本金将大幅增加，首都经贸大学农村保险研究所副所长李文中表示，对于锦泰保险来说，此轮增资最大帮助就是显著提升公司的偿付能力，为后续业务的快速发展提供支持。
值得注意的是，锦泰保险此轮增资没有达到此前预期的数额。根据锦泰保险此前披露的增资计划，锦泰保险拟发行16亿股股份，每股发行价格为1.64元，拟募集金额对应为26.24亿元。
对于锦泰保险增资额不及预期的情况，李文中指出，有可能是公司根据实际情况主动调整缩减了筹资规模。当然，也有可能是因为当前市场环境下保险公司股权的吸引力不是太强，认购股份的股东不愿意出更多资金。
锦泰保险对此表示，根据公司披露文件，“本次发行股票不超过16亿股，预计募集资金总额不超过26.24亿元。本次发行的股份数量和募集金额以实际认购结果为准”。本次股票定向发行结果与公司早前披露的发行计划一致。
调整业务结构，降低车险占比
锦泰保险成立于2011年1月，实际控制人为成都市国资委，是一家总部在四川成都的全国性股份制财产保险机构。2016年12月，锦泰保险在全国中小企业股份转让系统挂牌，是中西部首家在“新三板”挂牌的保险公司。
保险业务方面，自2014年起，锦泰保险实现连续盈利，但盈利规模较小。2023年，锦泰保险实现保险业务收入28.1亿元，实现净利润0.78亿元，为近些年盈利最多的年份。
从保险产品结构来看，像多数财险公司一样，锦泰保险初期业务规模主要聚焦于车险业务，也同样面临综合成本率居高、难实现承保盈利等困境。伴随着业务发展，锦泰保险提出，在巩固提升车险等传统业务的同时，大力发展农险、信用保证保险、责任险和意健险等“四大支柱”。
记者梳理发现，近两年锦泰保险的车险业务占比在降低。2022年6月末，锦泰保险车险保费收入占比为50.25%。但到了2023年6月末，锦泰保险车险保费收入占比已经降至40.09%。锦泰保险对此表示，随着公司“四大支柱业务”规模不断增大，车险业务占比减少属正常现象。未来，公司将继续坚持稳健经营，走好车险高质量发展之路。
实际上，此轮增资扩股亦是锦泰保险出于发力非车险业务的需要。该公司在发行材料中表示，与传统车险业务相比，农业保险、责任险与信用保证保险等非车险特色化业务因单均风险保障金额更高，对保险公司资本耗用更大，要求更高。
谈及锦泰保险的业务结构调整，李文中指出，主要还是因为车险综合改革之后车险市场的马太效应比较显著，中小公司的车险业务容易陷入亏损。锦泰保险主动降低车险业务比重，其实就是将更多的力量投入到效益更明显的非车险领域当中去。
随着车险业务盈利难度加大，加速布局非车险业务是财险公司的共同选择。对于锦泰保险这类拥有较多地方资源的中小财险公司来说，在发展非车险业务过程中该如何充分利用优势？专精特新企业高质量发展促进工程执行主任袁帅表示，可以利用地方资源，深入了解当地市场需求和客户特点，推出符合当地实际的非车险产品。其次，可以加强与其他地方企业的合作，共同开发定制化的保险产品，满足特定客户群体的需求。
李文中也表示，锦泰保险可以利用股东资源，积极主动承担社会责任，大力发展政策性业务和政府项目。此外，可以利用在当地的资源，深入了解当地的市场需求、文化习惯以及经济发展趋势，精确地定位非车险业务的发展方向，提供符合当地消费者需求的保险产品。
虽然非车险市场蕴藏着较大潜力，但是经营风险也不容忽视，有业内专家告诉北京商报记者，中小财险公司更需注意非车险业务的风险管理。不同的保险业务，面临着不同的风险。前有头部保险公司经营信用保证保险业务导致巨额亏损的案例，也有近年快速发展的意健险赔付率过高的公司。
北京商报记者 李秀梅