横琴观察｜抓住封关红利，横琴能否跃升飞机融资租赁“后起之秀”？
南方财经全媒体记者彭敏静 横琴报道
融资租赁行业已在我国呈现“多点开花”的态势。
天眼查数据显示，截至3月11日，我国存续在业的融资租赁相关企业超10万家，其中广东省、山东省、海南省在融资租赁公司数量上全国排名前三，分别是23559家、13638家和13208家。这三个省市的融资租赁公司数量占全国49.82%。天津和上海的融资租赁也一度处于全国的领先地位，天津市以3984家位于第6，上海市以2681家位于第10。
横琴粤澳深度合作区正着手研究制定融资租赁相关政策，未来它能否成为“后起之秀”？在不少受访对象看来，“琴澳一体化”成为横琴粤澳深度合作区发展融资租赁的独特优势。
广东省社会科学院财政金融研究所所长刘佳宁接受南方财经全媒体记者采访时表示，琴澳融资租赁合作具备政策支持、地缘优势、市场优势、资金流动便利等多重优势。
“作为扩大开放的试验田和先行区，横琴粤澳深度合作区在金融服务方面拥有特殊的政策以及监管环境，这为琴澳双方合作提供了政策支持。此外，横琴与澳门在地理上毗邻，共享文化与历史联系，为融资租赁合作提供了地理便利。澳门的国际化多元化与以横琴为桥头堡的内地市场优势相结合，可为融资租赁业务提供更广阔的市场空间和客户群体。横琴可作为内地与澳门之间资金流动的桥梁，方便两地在融资租赁领域的资金融通。”刘佳宁说。
“琴澳一体化”成独特优势
在经历快速发展后，目前融资租赁行业迎来拐点，正处于调整期。行业监管政策的趋严和企业数量的稳定表明行业正在向更加规范和成熟的方向发展。
据中国租赁联盟、南开大学当代中国问题研究院和天津自贸试验区租赁联合研究院统计，截至2023年9月底，全国融资租赁企业（不含单一项目公司、分公司、SPV子公司、港澳台当地租赁企业和收购海外的公司，包括一些地区监管部门列入失联或经营异常名单的企业、不含已正式退出市场的企业，）总数约为9170家，较上年底的9840家减少约670家。
在融资租赁方面，横琴粤澳深度合作区早已有布局。
《广东省大力发展融资租赁支持制造业高质量发展的指导意见》明确，以横琴、前海、南沙为集聚地，打造立足湾区、联动港澳、服务全国、辐射全球的融资租赁业发展高地。
《横琴粤澳深度合作区总体发展规划》亦明确，探索建立融资租赁资产登记机构，开展飞机租赁、高端制造大型设备租赁业务，研究开展跨境租赁、跨境转租赁、跨境联合租赁等创新试点。
横琴金投国际融资租赁有限公司总经理岳国才十分期待横琴融资租赁相关政策落地。他认为，相关政策出台有助于加快业务落地，并逐步形成产业集聚。
“未来可以在琴澳之间尝试开展飞机船舶、新能源汽车、光伏、医疗器械、工程机械等设备的跨境租赁以及海外租赁，支持国产装备走出去，助力人民币国际化。同时，可以利用横琴封关运作以及‘电子围网’等政策，吸引海外资本通过租赁模式支持国内企业发展。”岳国才说。
2019年3月，美国航空租赁公司在香港设立的项目公司（SPV）将一架波音787-9梦想客机租赁给南沙保税港区SPV项目公司——南航二十六号租赁(广州)有限公司，再转租给中国南方航空股份有限公司使用。在该模式下，租赁商可享受香港融资优势及飞机租赁新税收优惠。飞机进入南沙保税港区后，境内项目公司可享受保税港区分期缴纳进口关税和便捷通关政策。
“相比于此前‘香港＋南沙’双SPV模式，‘澳门＋横琴’双SPV模式操作落实将更为便利。”岳国才告诉南方财经全媒体记者，“琴澳一体化”让琴澳双方更容易实现沟通与协调，只要把政策用活用好，发挥两地制度之力进行整合，项目就能很好落地。
“把‘澳门＋横琴’这条路走通，不但可以在全国吸引更多的租赁公司来横琴设立分支机构，而且可以吸引海外资本在澳门设立租赁公司投资国内租赁资产，打造琴澳联动的集聚效应，形成真正的增量。”岳国才说。
不过，不少受访对象坦言，政策的落地需要以具体项目来落实以及更多的细则，这要求横琴的企业、银行、政府等进行共同探索。
“琴澳融资租赁合作可探索的新模式包括构建跨境租赁平台合作模式、租赁金融科技合作模式、特色市场合作模式等等。”刘佳宁表示，未来，可以利用横琴与澳门的地理接壤和政策优势，构建跨境融资租赁平台，促进内地与澳门乃至葡萄牙语系国家之间的租赁资产和资金流通。
此外，横琴还可以利用珠三角科技产业基础，与澳门的金融服务业结合，共同探索金融科技在融资租赁领域的应用模式，如区块链在租赁合同和资产管理中的使用。此外，针对澳门的特色市场需求，如旅游、娱乐和文化产业，横琴可以发展相应的融资租赁产品和服务。
探索飞机租赁“琴澳模式”
飞机租赁是融资租赁业务的突出代表，其多为跨国性交易，涉及航空运输及飞机制造、飞机维修、发动机等高技术产业，是融资租赁业务中交易结构最为复杂、国际化程度最高的业务之一。
全世界超过50%的商业飞机由在爱尔兰的航空金融公司拥有或管理，只有500多万人的爱尔兰已发展成为全球最大的飞机租赁市场。
聚焦国内来看，天津在国际航空和租赁市场的影响力迅速上升，成为仅次于爱尔兰的世界第二大飞机租赁聚集地。截至2023年12月，天津已经累计完成2200架租赁飞机的交付，资产规模累计超7000亿元，国内占比超70%。
作为“后起之秀”，广州南沙和厦门的发展也不可小觑。
据了解，南沙已成长为华南地区最大的飞机和船舶租赁集聚区，飞机租赁业务完成240多架、船舶租赁业务完成93艘，累计合同额超6000亿元。作为全国最大二手飞机租赁集聚地和一站式航空维修基地，厦门自贸片区具有全球化航材网络供应优势。目前，象屿综合保税区已完成170架飞机，10余架/次/台发动机、直升机租赁模式交付。
南方财经全媒体记者留意到，多项航空相关产业列入《横琴粤澳深度合作区鼓励类产业目录》，包括航空、航天技术应用及系统软硬件产品、终端产品开发生产，无人船、无人机、自主无人智能系统的开发与制造，空中交通管理及通信导航监视系统、新一代民用航空运行保障系统，海域低空飞行，航天航空、新能源等行业专业科技服务，国际航空器、航空航天航材交易市场的运营，航空运输登记、航空服务，飞机租赁等金融服务。
如何发挥琴澳联动的优势，探索区别于以飞机租赁为主的“天津模式”“南沙模式”“厦门模式”的“琴澳模式”？
中国民航大学临空经济研究中心主任曹允春告诉南方财经全媒体记者，航空产业作为开放型经济体制支撑的产业，需要在一个国际化程度比较高的区域发展。航空产业的供应商来自于全球，并面向全球销售。而横琴在“四区叠加”的背景下将更具国际化优势。此外，融资租赁的发展需要资本。横琴自贸区本来有投资便利化、贸易便利化等功能，如今加上横琴粤澳深度合作区的优势，可以更加充分利用澳门金融资本发展航空租赁。
岳国才十分看好横琴未来飞机租赁产业的发展。在他看来，目前横琴具备国内其他自贸区不具备的优势，通过琴澳联动租赁的模式，一方面可以享受澳门的低税率环境，同时也可以打通境内飞机资产海外的流通渠道。
“横琴分线管理封关运作后，澳门到横琴就是免税了，从横琴再到内地才算进口，这是目前国内其他地方不具备的优势。此外，澳门的融资租赁优惠所得税税率只有5%，且没有增值税，综合税率较低。通过琴澳合作可以将海外的资金引入到境内，也为境内的资产打通了海外流通的渠道。”岳国才举例，“横琴+澳门”租赁联动模式要充分利用“琴澳一体化”的优势，打通境内飞机资产的海外流通渠道，同时也可以支持国产飞机走出去。
去年10月，由横琴金融投资集团有限公司发起设立的澳门金琴国际金融租赁股份有限公司在澳门开业，计划大力拓展匹配澳门定位的飞机船舶租赁业务，助力国产装备走出去，打造琴澳地区跨境飞机租赁新高地。
“由于澳门是自由贸易港，但是面积较小且产业结构较为单一，因此适合在澳门开展的租赁业务主要是离岸业务，飞机和船舶租赁业务是比较适合的。”横琴金投国际融资租赁有限公司副总经理郭愈强建议，琴澳联动的融资租赁主要业务可以聚焦在飞机和船舶。
“不单是新飞机引进，国内目前存量飞机4000架左右，每年都有不少租赁到期的老旧飞机需要销售或者再次租赁给境外客户。未来可以充分利用横琴封关运作带来的红利，将飞机资产先放到横琴，如果境外有客户租赁就通过澳门租赁给国外客户，如果境内有客户租赁就通过横琴租赁给境内客户。”郭愈强表示，未来横琴作为一个二手飞机处置的中转地，具备非常大的市场潜力。
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